背景：
4月20日，因發行人已完成財務資料更新，根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第六十六條的相關規定，深交所恢復廣東科茂林產化工股份有限公司(簡稱：廣東科茂)發行上市審核。中國銀河證券為其保薦機構，擬募5億元。
此前，2022年3月31日，廣東科茂林產化工股份有限公司因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》的相關規定，深交所中止廣東科茂發行上市審核。
招股書顯示，廣東科茂主要從事松香樹脂和松節油的研發、生產和銷售業務。
來源：IPO日報
授權：國際金融報
作者：鄧皓天
近期，廣東科茂林產化工股份有限公司（下稱“廣東科茂”）提交了招股說明書，擬創業板上市，公開發行不超過4050萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。
IPO日報發現，廣東科茂是第二次開啟IPO之旅，此前曾被證監會點名涉嫌存在賬外支付費用、虛構利潤等情況。
來源：公司官網
曾被證監會點名虛構利潤
據了解，廣東科茂成立于2004年，由范德明、曾廣建和徐建成出資設立。
截至招股說明書簽署日，曾廣建、范德明合計持有廣東科茂42.58%的股權，且上述兩人均簽署了一致相關行動協議，因此上述兩人均為廣東科茂的實控人。
需要指出的是，此次廣東科茂提交IPO實際上是其第二次開啟IPO之旅。
證監會官網顯示，2014年，廣東科茂提交的申報稿被受理，2016年廣東科茂預更新披露了招股說明書。
2017年9月，證監會披露通報2017年上半年IPO企業現場檢查及問題處理情況。該資料顯示，證監會在檢查中發現，廣東科茂涉嫌存在賬外支付費用、虛構利潤，實際控制人近親屬涉嫌虛假轉讓股權消除同業競爭等問題。
也就是說，廣東科茂曾存在造假的行為。
2021年12月，廣東科茂提交的申報稿被深交所所受理，又一次開啟了IPO之旅。
雖然是“二進宮”，但此次廣東科茂仍存在著一些內控不規范的情況。
招股說明書顯示，報告期內，廣東科茂存在少量轉貸情形。即廣東科茂存在以原材料采購款名義通過銀行轉賬將資金劃給事先約定的供應商，供應商在次日或約定的較短時間內以退回采購款的名義將資金通過銀行轉入公司的銀行賬戶，具體如下：
數據來源：招股說明書
與此同時，廣東科茂還存在的第三方收款情況，具體如下：
數據來源：招股說明書
整體來看，報告期內，廣東科茂存在轉貸、第三方回款的情況。那么，為何“二進宮”的廣東科茂還會存在內控瑕疵？
產能利用率未超過60%
據了解，廣東科茂主要從事松香樹脂和松節油的研發、生產和銷售業務，松香樹脂的主要原材料是松香，松香是利用從松樹中采集的松脂制成。
2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報告期”），廣東科茂分別實現營業收入86154.95萬元、75323.73萬元、95134.36萬元、54656.79萬元，凈利潤分別為5733.46萬元、-1601.71萬元、7949.28萬元、6799.55萬元。
可以看出，在上述時間段內，廣東科茂的業績呈現波動的現象。特別是2019年，其營收同比下降了12.57%，凈利潤同比下降了127.97%。
對此，廣東科茂表示，2019 年松節油市場價格急速、大幅下跌，松香網發布的松節油價格指數從周期性高點約37580元/噸跌落至年末的約15000元/噸，公司當年銷售的松節油數量較少，年末累積形成的庫存較多，計提了跌價準備5040.94萬元，導致2019年度業績出現虧損。
從業務上看，廣東科茂主要擁有松香樹脂產品和松節油。報告期內，松香樹脂產生的銷售收入分別為66704.63萬元、69661.07萬元、77315.15萬元、41335.65萬元，分別占當期主營業務收入的81.48%、96.45%、83.31%、78.16%，為廣東科茂的第一大業務。
需要指出的是，廣東科茂產品的產能利用率始終未超過60%。
據了解，廣東科茂主要擁有松香、松節油和松香樹脂等3大產品，其產能利用率具體如下：
數據來源：招股說明書
可以看出，報告期內，無論是松香、松節油、松香樹脂的產能利用率均未超過60%，特別是2020年，松香、松節油、松香樹脂的產能利用率均較2019年實現了同比下降。
雖然廣東科茂松香、松節油、松香樹脂的產能利用率均未超過60%，但廣東科茂此次募資的主要目的卻是為了擴產。
招股說明書顯示，廣東科茂此次欲募集31500萬元用于江西科茂高端松香樹脂生產項目，4600萬元用于技術中心項目，1400萬元用于智能化物流中心項目，12500萬元用于補充流動資金。
這也意味著，廣東科茂欲用63%的募集資金用于江西科茂高端松香樹脂生產項目，而該項目建設完成后，廣東科茂將新增10.35萬噸/年的產能。
數據來源：招股說明書
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