中國(guó)電動(dòng)汽車(EV)制造商小鵬汽車的股價(jià)今年以來(lái)暴跌超過(guò) (-83%)，因?yàn)樵撔袠I(yè)的估值大幅縮水。其同行蔚來(lái)汽車和理想汽車今年也分別大幅下跌（-66%）和（-45%）。電動(dòng)汽車的銷售勢(shì)頭似乎已經(jīng)見(jiàn)頂，特斯拉營(yíng)收差于預(yù)期導(dǎo)致其股價(jià)失去了一些動(dòng)力。雖然沒(méi)有一個(gè)確鑿的重大消息導(dǎo)致股價(jià)下跌，但可能導(dǎo)致持續(xù)拋售的壞消息部分的總和。有許多不利因素借給小鵬股份不斷惡化的投資者情緒。由于恒大和世茂等主要開(kāi)發(fā)商的內(nèi)爆，房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低迷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況不佳，美元升值和通脹猖獗可能已使其經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
中國(guó)汽車制造商在歐洲的滲透率已經(jīng)達(dá)到5%，預(yù)計(jì)到2025年將增長(zhǎng)到9%至18%，但隨著地緣緊張局勢(shì)的加劇，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)阻礙這一比例。然而，投資者必須思考的問(wèn)題是拋售過(guò)度。
2022年第二季度兩位數(shù)增長(zhǎng)
(資料圖)
2022年8月23日，小鵬汽車發(fā)布了截至2022年6月的季度的2022 財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)。公司報(bào)告每股收益 (EPS) 虧損 (-0.42 美元)，低于分析師預(yù)期 (-0.10 美元)。收入同比增長(zhǎng)97.7%至11.1億美元。交付量為34422，比去年同期的17393增長(zhǎng) 98%。季度毛利率下降100個(gè)基點(diǎn)至10.9%。實(shí)體店增長(zhǎng)至388家，遍布142個(gè)城市。小鵬品牌自營(yíng)充電網(wǎng)絡(luò)增至977座，其中小鵬自營(yíng)超充站793座，目的地充電站184座。小鵬汽車在本季度末擁有61.8億美元的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資和長(zhǎng)期存款。
首席執(zhí)行官評(píng)論
小鵬CEO何小鵬表示：“我們的旗艦SUV G9有望在2022年9月正式上市。G9有望成為行業(yè)中大尺寸舒適性、豪華性和先進(jìn)技術(shù)的新標(biāo)桿。憑借G9，我們將電氣化和智能技術(shù)提升到了新的高度。這些新技術(shù)將集成到我們未來(lái)的車型中，與我們非凡的產(chǎn)品設(shè)計(jì)一起，我們將為無(wú)與倫比的駕駛體驗(yàn)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)。我們正在加快新產(chǎn)品發(fā)布的步伐，以完善我們的產(chǎn)品，推出價(jià)格在人民幣150000元至人民幣500000元之間的車輛。2023年，我們計(jì)劃推出兩款新的競(jìng)爭(zhēng)車型，進(jìn)一步推動(dòng)銷量的快速增長(zhǎng)。
首席執(zhí)行官股票回購(gòu)
2022年9月25日，據(jù)報(bào)道，小鵬聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO兼董事長(zhǎng)何小鵬先生通過(guò)其全資控股的Simplicity Holding以平均每ADS 13.58美元的價(jià)格購(gòu)買了220萬(wàn)股ADS。美國(guó)存托憑證（ADS）類似于美國(guó)存托憑證（ADR），代表美國(guó)存托銀行持有并在美國(guó)交易所交易的外國(guó)公司股份。請(qǐng)記住，這些不是標(biāo)的公司的實(shí)際股份，因?yàn)橹挥兄袊?guó)公民才能擁有中國(guó)股票。它們代表了標(biāo)的公司在外國(guó)公司中以美元計(jì)價(jià)的股權(quán)。首席執(zhí)行官何先生控制著他本人、Simplicity Holding 和 Respect Holding Limited之間總已發(fā)行股本的20.5%。通常，公開(kāi)市場(chǎng)上的大量?jī)?nèi)幕交易往往會(huì)為股價(jià)設(shè)置一個(gè)底線，但小鵬的情況并非如此。第二天，股價(jià)短暫反彈至14.83美元，但隨后連續(xù)4周暴跌至7.51美元，這低于其2020年8月27日23.10美元的IPO開(kāi)盤價(jià)。
2022年9月交貨
2022年10月3日，小鵬汽車宣布每月交付8456輛智能電動(dòng)汽車，其中包括4634輛P7運(yùn)動(dòng)轎車、2417輛P5家庭轎車、1233輛G3i緊湊型SUV和184輛G9旗艦SUV，預(yù)計(jì)將于10月開(kāi)始批量交付。2022年第三季度的總交付量增長(zhǎng)15%至29570輛。年初至今的交付量為98553輛，比2021年同比增長(zhǎng)75%。
伯恩斯坦分析師稱XPEV超賣
伯恩斯坦分析師Eunice Lee指出，考慮到估值和基本面前景，XPEV股票的拋售過(guò)度。在電動(dòng)汽車/銷售倍數(shù)方面，小鵬現(xiàn)在的交易價(jià)格為0.8倍的一年期預(yù)期電動(dòng)車/銷售量和0.5倍的兩年期預(yù)期電動(dòng)車/銷售量，低于包括長(zhǎng)城和廣汽在內(nèi)的傳統(tǒng)OEM的估值倍數(shù)，盡管小鵬汽車有更好的收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)率擴(kuò)張前景。到2024年，小鵬汽車的收入和毛利復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為60%和80%。
來(lái)源|《美國(guó)Marketbeat網(wǎng)》譯者| 北京海證