(資料圖片僅供參考)
美國(guó)加息影響下，港股市況持續(xù)低迷。關(guān)注高息股系列股有助于在低迷市況獲取穩(wěn)定收益。其中，中國(guó)建材（03323.HK）中國(guó)建材資產(chǎn)品質(zhì)持續(xù)改善的同時(shí)，分紅比例繼續(xù)攀升，當(dāng)前股息率吸引力較強(qiáng)，值得關(guān)注。
中國(guó)建材于2006年在香港聯(lián)交所上市，2018年5月與原中國(guó)中材股份有限公司完成重組，是大型建材央企中國(guó)建材集團(tuán)有限公司的核心產(chǎn)業(yè)平臺(tái)和旗艦上市公司。旗下?lián)碛?家A股上市公司，7?項(xiàng)業(yè)務(wù)居世界第一，是全球最大的水泥、商品混凝土、石膏板、玻璃纖維、風(fēng)電葉片、輕鋼龍骨生產(chǎn)商和全球最大的水泥系統(tǒng)集成服務(wù)商。
公司收入按照業(yè)務(wù)類型主要?jiǎng)澐譃樗唷⒒炷痢⑿虏牧吓c工程服務(wù)，四類業(yè)務(wù)在2021年分別實(shí)現(xiàn)收入1350.99、507.60、452.58、380.63億元，占總收入比例分別為49.36%、18.55%、16.54%、13.91%。公司在2018年“兩材合并”后，持續(xù)推動(dòng)水泥、工程等板塊重組整合，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。公司營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)連續(xù)4年保持增長(zhǎng)，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2736.83億元，同比增長(zhǎng)7.39%，歸母凈利潤(rùn)162.18億元，同比增長(zhǎng)29.20%；2021年ROE為14.34%，同比增加1.24個(gè)百分點(diǎn)。
公司近4年財(cái)務(wù)指標(biāo)逐漸得到改善。18年-21年，公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年下滑，從68.76%下滑至61.38%，對(duì)應(yīng)杠杠倍數(shù)亦從3.20下滑至2.59；期間企業(yè)真正做到了降本增效，費(fèi)用明顯改善，四項(xiàng)費(fèi)用率從22.29%減少至14.86%。除此之外，企業(yè)利潤(rùn)品質(zhì)持續(xù)維持在高水準(zhǔn)，近4年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)的比值遠(yuǎn)大于1。公司在經(jīng)歷自我革新、合縱連橫、水泥長(zhǎng)期高景氣背景下，成本費(fèi)用控制、區(qū)域市場(chǎng)掌控力、資產(chǎn)負(fù)債表等已大幅改善，其競(jìng)爭(zhēng)力已不可同日而語(yǔ)。此外，公司新材料業(yè)務(wù)重要性日趨提升，已逐步成為公司第二個(gè)支柱性產(chǎn)業(yè)，公司成立石墨平臺(tái)公司、子公司中材鋰膜增資擴(kuò)股，有望打開公司中長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。
公司分紅比例自18年逐年上升，從18.82%增加至21年的36.04%。截止2022年10月21日，中國(guó)建材（03323.HK）滾動(dòng)市盈率PE-TTM不足3倍，突破近10年估值最低點(diǎn)；市凈率PB僅有0.38，處于低位；股息收益率為14.5%，具有較強(qiáng)吸引力值得關(guān)注。