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本周股指波瀾不驚，但政策面的變化格外引人注目。其一是，周三公布疫情防控“新十條“（《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控措施的通知》）。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，本次優(yōu)化，將極大消除經(jīng)濟(jì)活動(dòng)阻礙，為明年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。但從東南亞經(jīng)驗(yàn)來看，疫情政策顯著變化之后，居民出行意愿短期內(nèi)會(huì)主動(dòng)降低，并同時(shí)影響消費(fèi)；但更長(zhǎng)期來說，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)會(huì)經(jīng)歷先抑后揚(yáng)的過程，比如東南亞國(guó)家的消費(fèi)增速在政策優(yōu)化一兩個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)回落，但隨后很快迎來強(qiáng)勁反彈
另外一個(gè)可稱為”重磅“的消息是，本周二召開的國(guó)家高級(jí)重要會(huì)議。會(huì)議提出，“更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展”，其整體思路與前期一系列防疫優(yōu)化措施一脈相承，旨在減輕疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響，“發(fā)展”和“經(jīng)濟(jì)”的重要性正在被加大；另外，“大力提振市場(chǎng)信心”可以說是本次會(huì)議最重要的聲音和信號(hào)。歷史上只有兩次類似提法：上次相同的表述發(fā)生在2018年12月的有關(guān)會(huì)議中，隨后的2019年1-4月股市全面大漲；而本次表述更是加上了“大力”兩個(gè)字，表明了高層的巨大決心和未來可能的政策力度。
同時(shí)，本次會(huì)議定調(diào)了明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作依然是“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年要突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作。與之相比，今年七月底的相關(guān)會(huì)議中，沒有“穩(wěn)增長(zhǎng)”的字眼；反觀本次會(huì)議，不僅兩次提及”穩(wěn)增長(zhǎng)“，并且排在”三穩(wěn)“首位。此外，放在“三穩(wěn)”之前的“突出”二字，點(diǎn)出了2023年經(jīng)濟(jì)工作的重心。
“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“大力提振市場(chǎng)信心”相輔相成，這兩方面的表述也意味著，2023年的政策邏輯會(huì)重新將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在重要的位置上，市場(chǎng)因此也預(yù)計(jì)會(huì)推出一系列大手筆政策來提振經(jīng)濟(jì)。
在”穩(wěn)增長(zhǎng)“訴求提升的背景下，“擴(kuò)大內(nèi)需”有望成為主要發(fā)力點(diǎn)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用”。同時(shí)，這次比較新的提法是，“把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來”。在此之前，自2018年以來的重要文件精神中，一直都是“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線”，這一次的新提法足以表明擴(kuò)大內(nèi)需在明年經(jīng)濟(jì)工作中的重要地位。 數(shù)據(jù)顯示，11月，我國(guó)出口金額同比下降8.7%，降幅較上月擴(kuò)大8.4個(gè)百分點(diǎn)。由此看，國(guó)家將穩(wěn)增長(zhǎng)的重心落在了擴(kuò)內(nèi)需上，這也是對(duì)明年海外經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)衰退而作出的未雨綢繆的規(guī)劃。
今天晚間又有“超預(yù)期”的最新消息：為籌集資金，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展，財(cái)經(jīng)部決定發(fā)行2022年特別國(guó)債，發(fā)行面值7500億元。值得注意的是，這是我國(guó)歷史上第四次發(fā)行特別國(guó)債，前三次發(fā)行分別于1998年、2007年和2020年，額度分別為2700億、1.55萬億、1萬億——連續(xù)不斷的政策舉動(dòng)，讓我們可以對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)刺激政策以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有更多期待。
如何篩選“擴(kuò)大內(nèi)需”帶來的機(jī)會(huì)呢？上期我們制作了專題《疫后復(fù)蘇或成2023年最強(qiáng)投資主線》，本期我們結(jié)合最新政策和消息，繼續(xù)深化這一話題，制作了專題《中央定調(diào)2023年經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)內(nèi)需“挑大梁”》，感興趣的朋友添加優(yōu)秀交易員微信號(hào)：hzkyxjyy，或掃碼添加文末企業(yè)微信號(hào)，圍觀朋友圈閱讀。
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