這是一家稀土回收綜合利用領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)為在稀土永磁材料產(chǎn)生的廢料中提取稀土元素生成稀土氧化物。
憑借著在稀土永磁領(lǐng)域的強大競爭力，這家企業(yè)還獲得了全國社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社保基金是其第十大流通股東。
(資料圖)
從2016年開始，該公司的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)6年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
值得一提的是，在2020年公司全年的凈利潤只有2.25億元，而到了2021年，該企業(yè)的凈利潤就達到了5.42億元，比2020年大幅增長了136%。
但是翻譯官在這家公司的資產(chǎn)負債表中發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的商譽竟然高達10.42億元，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了51%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股稀土永磁概念板塊中，華宏科技(股票代碼:002645)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，華宏科技的主營業(yè)務(wù)為再生資源加工裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
這家企業(yè)再生資源運營-稀土氧化物及磁材的收入占比為70.92%，再生資源加工設(shè)備的收入占比為14.74%。
在該公司的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)處理稀土釹鐵硼廢料的產(chǎn)能為5000噸，處理熒光粉廢料的產(chǎn)能為1000噸，產(chǎn)能均位居行業(yè)前列。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，雖然在該企業(yè)的前10大流通股東中只有6家機構(gòu)投資者，但是前10大流通股東累計持股占流通股的比重卻高達61.48%，這說明公司目前的籌碼比較集中。
分析完該企業(yè)的基本信息，下面再來看一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤為3.91億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達到了4.02億元，同比增長了3%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股稀土永磁概念板塊61家上市公司中排名第18位。這個名次并不低，說明其規(guī)模相對來說很大。
分析完該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來看一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標，它是股價與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率為17倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，17年后就能賺回1萬元的股息。
而這家企業(yè)目前的市盈率，在A股稀土永磁概念板塊61家上市公司中，從低至高排列位居第13位。這個名次很靠前，說明其目前并沒有被高估。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來看一下這家企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10.36%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回10.36元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業(yè)中排名第15位。這個名次也很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。
通過上述分析我們了解到，在2022年這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力也非常強，并且其目前并沒有處在被高估的狀態(tài)。
凈利潤增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間就是公司銷售回收稀土的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完回收稀土后，還需要23天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要21天，銷售回款的時間縮短了8%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強了其賺錢的能力。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)的管理層提高了營運能力，加強了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這使得該公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點，下面我們再來找找茬，分析一下公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問題在于商譽過高。
當(dāng)一家公司向第三方購買資產(chǎn)時，如果資產(chǎn)標價100萬，而該企業(yè)卻出110萬來購買。那么兩者之間的差額10萬塊錢就是商譽，所以商譽就是一家公司在購買資產(chǎn)時所付出的溢價。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)只有39.62億元，但是商譽卻高達10.42億元。而商譽相當(dāng)于凈利潤中的水分，所以商譽越高說明企業(yè)資產(chǎn)中的水分越大，這點是需要我們注意的。
如果把一家上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦華宏科技這只股票，也沒有說華宏科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。