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紅周刊丨蘇華
3月28日，山東華鵬玻璃股份有限公司發布公告稱，擬以發行股份及支付現金方式購買交易對方合計持有的赫邦化工100%股權，交易作價為 11.24億元，其中現金支付比例為10%，股份支付比例為90%。與此同時，上市公司擬采用詢價方式向特定對象發行股份募集配套資金不超過 2.42億元。本次交易完成前后，上市公司的控股股東均為海科控股，實際控制人均為楊曉宏。
根據重組草案，本次交易前，山東華鵬玻璃制造業務方面持續受到需求收縮、供給沖擊、預期轉弱等因素影響，截至2022年末，上市公司合并報表的資產負債率為77.91%；2020年至2022年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為-8972.95萬元、-36098.50萬元與-41164.50萬元。
而相比山東華鵬，主營業務為燒堿、環氧氯丙烷等化學產品的研發、生產與銷售的被收購方赫邦化工基本面要明顯好很多，2020年至2022年度分別實現凈利潤1853.91萬元、1.58億元和1.52億元。不過仍值得一提的是，因燒堿作為基礎化工產品，其上游原料供應和下游消費需求會呈現一定的周期性波動，這導致赫邦化工未來的經營業績穩定性不足。此外，主要原材料甘油的價格也波動較大，這也會在一定程度影響公司業績穩定性。因此，投資者在投資中需重點關注行業周期性特點。
3月30日下午，山東華鵬根據上交所相關規定召開了線上重組說明會，就本次重大資產重組的目的、交易方案、標的公司基本情況、本次交易對上市公司的影響及未來展望等情況，對投資者普遍關注的問題進行了回復。
說明會上，對于投資者關注的現有資產的處置問題，山東華鵬董事長崔志強表示：“公司將逐步處置現有業務。公司已于2022年10月21日與山東發展投資控股集團有限公司（“山發控股”）簽署了《資產出售的意向性協議》，山發控股同意：若公司在本次重大資產重組獲得中國證監會核準/注冊時未找到合適的交易對方，山發控股或其指定主體（以下簡稱“購買方”）將作為屆時公司持有的剩余全部資產、負債及權利（以下簡稱“擬整體出售資產”）的受讓方承接擬整體出售資產；最終擬整體出售資產的交易價格以經審計、評估的價值為依據，由公司與購買方協商確定。截至目前，擬整體出售資產的具體范圍尚未完全確定，公司對擬整體出售資產尚未進行審計評估，亦無明確的交易對方，最終擬整體出售資產的價格將以經審計、評估的價值為依據并經公司與屆時確定的交易對方協商確定。公司第七屆董事會第三十四次會議已于2022年10月21日審議通過上述事項。公司將結合資產處置的具體進展依法履行相關信息披露義務。”
此外，山東華鵬實際控制人楊曉宏也給出了看好標的公司的相關理由：“我們認為赫邦化工具有較強盈利能力和較大發展潛力。一方面，氯堿行業在能耗雙控、新增產能受限的背景下，下游需求總體增加，發展前景較好；另一方面，赫邦化工自身具有如下優勢：一是區位優勢，赫邦化工所在的東營港經濟開發區上下游產業鏈完善、配套齊全，且公路、海路運輸極為便利，交通較為發達。二是產品質量與品牌優勢，赫邦化工先后通過了質量管理、環境管理、職業健康安全管理體系認證，獲得2022省級質量標桿企業的榮譽稱號，在行業內享有良好的聲譽。三是客戶資源優勢，赫邦化工已經聚集了豐富的客戶資源，廣泛分布于石油、染料、紡織、化工、食品添加劑、水處理、橡塑改性等下游行業，銷售網絡覆蓋山東省內及河北、北京、天津、東北等周邊地區。四是人才儲備優勢，赫邦化工建立了完善的人才管理體系，擁有數量眾多的熟悉氯堿等化工行業的管理人員、掌握先進技術并擁有豐富實踐經驗的技術人員和熟悉市場的專業營銷人員，并形成了特有的人才梯隊。”