長江商報消息●長江商報記者 徐佳
隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化以及市場的拓展，科倫藥業(yè)（002422.SZ）盈利能力穩(wěn)步提升。
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7月4日晚間，科倫藥業(yè)披露業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）為13.6億元至14.4億元，同比增長56.67%—65.88%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）為13.2億元至13.9億元，同比增長62.90%—71.54%。
全力拓展輸液、非輸液制劑、原料藥、中間體產(chǎn)品市場，帶動利潤同比增長，是科倫藥業(yè)業(yè)績預(yù)增的主要原因。不僅如此，科倫藥業(yè)的控股子公司科倫博泰與MERCK SHARP&DOHME LLC. （默沙東，下同）達成的合作協(xié)議以及有償獨家許可，報告期內(nèi)按照已履行的合同義務(wù)確認收入，利潤增加，也帶動了公司凈利潤提升。
此前在2022年，科倫博泰對默沙東確認收入人民幣7.3億元，增加歸屬于母公司凈利潤人民幣3億元。
值得一提的是，繼2022年年末旗下中間體運營主體川寧生物在創(chuàng)業(yè)板上市之后，上月末，科倫藥業(yè)分拆科倫博泰至港股IPO已啟動招股，擬募資規(guī)模將在13.6億港元至16.34億港元之間。而科倫藥業(yè)的全資子公司科倫國際發(fā)展將使用自有資金約2933.12萬美元，作為基石投資者參與本次發(fā)行上市。
二季度凈利超5.5億增速放緩
業(yè)績預(yù)告顯示，2023年上半年，科倫藥業(yè)預(yù)計將實現(xiàn)凈利潤13.6億元至14.4億元，同比增長56.67%—65.88%；扣非凈利潤13.2億元至13.9億元，同比增長62.90%—71.54%。
對于業(yè)績增長的原因，科倫藥業(yè)稱主要包括以下三點。其一，報告期內(nèi)，醫(yī)療機構(gòu)全面恢復(fù)診療工作，公司全力拓展輸液、非輸液制劑、原料藥、中間體產(chǎn)品市場，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大產(chǎn)品銷售力度，利潤同比增長；其二，公司控股子公司科倫博泰與默沙東達成的合作協(xié)議以及有償獨家許可，報告期內(nèi)按照已履行的合同義務(wù)確認收入，利潤增加；其三，報告期內(nèi)，公司海外授權(quán)收入增長及貨款回款良好，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額預(yù)估同比增長超100%。公司相應(yīng)減少有息負債規(guī)模，致財務(wù)借款利息支出同比減少。
長江商報記者注意到，自2021年以來，隨著疫情影響的逐步消退，科倫藥業(yè)的業(yè)績也呈現(xiàn)出逐年修復(fù)趨勢。
資料顯示，科倫藥業(yè)主要從事大容量注射劑（輸液）、小容量注射劑（水針）、注射用無菌粉針（含分裝粉針及凍干粉針）、片劑、膠囊劑、顆粒劑等25種劑型藥品及抗生素中間體、原料藥、醫(yī)藥包材等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
科倫藥業(yè)2010年登陸資本市場，2013年開始公司的凈利潤曾連續(xù)四年出現(xiàn)下滑。2017年公司業(yè)績止跌回升，并在2018年達到12.13億元。然而，2019年公司再次增收不增利，且凈利潤連降兩年，2020年為8.29億元。
此后科倫藥業(yè)業(yè)績再次回升并創(chuàng)新高。2021年和2022年，科倫藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入172.77億元、189.13億元，同比增長4.94%、9.46%；凈利潤11.03億元、17.09億元，同比增長32.94%、54.98%。
今年一季度，科倫藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入56.02億元，同比增長24.98%，凈利潤和扣非凈利潤分別為8.1億元、7.89億元，同比增長178.1%、199.54%，以此計算，今年二季度，科倫藥業(yè)的凈利潤為5.5億元至6.3億元，同比增長約-3.8%至9.2%，扣非凈利潤5.31億元6.01億元，同比增長-2.93%至9.87%。相較于一季度而言，科倫藥業(yè)二季度的凈利潤增速已明顯放緩。
將手握兩家上市公司
作為我國大輸液行業(yè)中品種最為齊全、包裝形式最為完備的醫(yī)藥制造企業(yè)之一，科倫藥業(yè)已具備較高的規(guī)模優(yōu)勢和市場地位。
特別是2022年以來，科倫藥業(yè)積極推進非輸液板塊抗生素中間體、原料藥以及非輸液藥品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)形成了中間體—原料藥—制劑的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，其中主要原料藥中間體產(chǎn)品市場占有率行業(yè)領(lǐng)先。2022年，科倫藥業(yè)的原料藥中間體運營主體川寧生物在創(chuàng)業(yè)板分拆上市成功。
長江商報記者注意到，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，科倫藥業(yè)在非輸液領(lǐng)域方面發(fā)展迅速。年報顯示，2022年受外部環(huán)境影響及集采持續(xù)推進，部分輸液產(chǎn)品銷售下降，公司總體輸液產(chǎn)品銷售較上年有小幅下降，實現(xiàn)營業(yè)收入94.52億元，同比下降3.56%，但利潤貢獻同比增加。
非輸液藥品領(lǐng)域中，2022年，科倫藥業(yè)非輸液藥品銷售收入41.26億元，同比增長5.51%。此外，川寧生物所在的抗生素中間體及原料藥呈高速發(fā)展趨勢，2022年公司抗生素中間體、原料藥整體對外實現(xiàn)營業(yè)收入39.13億元，同比增長23.28%，實現(xiàn)毛利9.28億元，同比增長35.58%。
值得關(guān)注的是，繼川寧生物之后，科倫藥業(yè)還在推進科倫博泰的分拆上市事宜。今年6月末，科倫博泰就公司首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并于香港聯(lián)交所主板上市刊發(fā)招股章程。
此次全球發(fā)售中的科倫博泰H股股份發(fā)售價預(yù)期將不低于每股60.60港元、不超過每股72.80港元。假設(shè)超額配售權(quán)未獲行使，將提呈發(fā)售的科倫博泰H股股份總數(shù)為2244.61萬股，占全球發(fā)售完成后科倫博泰已發(fā)行股份總數(shù)的約10.40%。以此來看，科倫博泰此次的募資規(guī)模將在13.6億港元至16.34億港元之間。
而科倫藥業(yè)的全資子公司科倫國際發(fā)展將使用自有資金約2933.12萬美元，作為基石投資者參與本次發(fā)行上市。上述全球發(fā)售完成后，科倫藥業(yè)及科倫國際發(fā)展將合計持有約55.13%的科倫博泰股份（假設(shè)超額配售權(quán)未獲行使），科倫藥業(yè)也將手握川寧生物、科倫博泰兩家上市公司。
值得一提的是，此次發(fā)售前，默沙東為科倫博泰的第二大股東，持股比例為6.95%，IDG、先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期等均為科倫博泰的股東。2022年，科倫博泰就創(chuàng)新研發(fā)項目與默沙東達成合作協(xié)議以及有償獨家許可，2022年科倫博泰對默沙東確認收入人民幣7.3億元，增加歸屬于母公司凈利潤人民幣3億元。
不過，由于科倫博泰尚未從商業(yè)化產(chǎn)品銷售中獲得任何收益，公司一直處于虧損狀態(tài)。招股書顯示，2021年及2022年前三季度，科倫博泰收入為3232.2萬元、6.24億元；研發(fā)活動的成本及開支分別為7.48億元、6.96億元，凈虧損8.90億元、3.21億元。
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