總體情況：1-2月電網(wǎng)總投資增長較快整體來看，2022 年1-2 月全社會(huì)用電量達(dá)13467 億千瓦時(shí)，同比增長5.8%；電網(wǎng)投資方面，1-2 月電網(wǎng)基本建設(shè)投資達(dá)313 億元，同比增長38%，增速較高。對(duì)于全年維度，前期界面新聞報(bào)道國網(wǎng)計(jì)劃2022 年電網(wǎng)投資5012 億元，較2021 年國網(wǎng)電網(wǎng)投資規(guī)劃金額增長約6%。
特高壓：1 條交流招標(biāo)，3 條直流啟動(dòng)可研
2022Q1 國網(wǎng)核準(zhǔn)1 條特高壓交流（福州-廈門），招標(biāo)1 條特高壓交流（福州-廈門），并且3月24 日，福州-廈門、駐馬店-武漢2 條特高壓交流開工，計(jì)劃于2023 年建成投運(yùn)。同時(shí)，此前規(guī)劃的待論證項(xiàng)目正逐步進(jìn)行可研，2022Q1 國網(wǎng)先后啟動(dòng)3 條特高壓直流項(xiàng)目的可研，其中隴東-山東直流計(jì)劃9 月完成可研，哈密-重慶、寧夏-湖南直流計(jì)劃6 月完成可研。
數(shù)字化：第1 批次招標(biāo)開啟，存在波動(dòng)
數(shù)字化國網(wǎng)今年計(jì)劃開展4 批次招標(biāo)，2022Q1 已經(jīng)啟動(dòng)第一批次招標(biāo)：數(shù)字化設(shè)備中信息化硬件、信息化軟件、調(diào)度類硬件、調(diào)度類軟件招標(biāo)量分別占2021 年全年招標(biāo)量的19%、2%、16%、70%；數(shù)字化服務(wù)中招標(biāo)了1 個(gè)包次，主要涉及5G 等通信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的內(nèi)容。
主網(wǎng)輸電：前2 批次招標(biāo)實(shí)現(xiàn)較快增長
高壓主網(wǎng)輸電國網(wǎng)今年計(jì)劃開展6 批次招標(biāo)，目前已經(jīng)開展2 批次招標(biāo)：一次設(shè)備方面， 220KV及以上的變壓器招標(biāo)容量為68Gva，同比增長78%；二次設(shè)備方面，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)周報(bào)：疫情反復(fù)致多地物流受阻 關(guān)注Q1銷售亮眼企業(yè)商業(yè)貿(mào)易行業(yè)周報(bào)：疫情反復(fù)致多地物流受阻 關(guān)注Q1銷售亮眼企業(yè)220KV 及以上的繼電保護(hù)招標(biāo)量達(dá)4584 臺(tái)/套，同比增長2%。
中壓配網(wǎng)：各省招標(biāo)逐步開展，能效延續(xù)提升
中壓配網(wǎng)環(huán)節(jié)由各個(gè)省網(wǎng)獨(dú)自招標(biāo)，截至3 月末國網(wǎng)領(lǐng)域內(nèi)合計(jì)10 個(gè)省份開展1 個(gè)批次招標(biāo)：
硬件方面，2022Q1 共有8 個(gè)省份合計(jì)招標(biāo)配網(wǎng)變壓器約7.2Gva，占2021 年全年招標(biāo)容量的10%。同時(shí)，山西、遼寧招標(biāo)中明確提及立體卷鐵心變壓器的招標(biāo)。軟件方面，2022Q1 接地故障指示器、FTU、TTU、DTU 招標(biāo)量分別占2021 年全年招標(biāo)量的11%、39%、5%、20%。
充電樁：全網(wǎng)建設(shè)延續(xù)穩(wěn)健增長
充電樁方面，國網(wǎng)2022Q1 尚未開展新批次招標(biāo)，從全社會(huì)角度看，整體建設(shè)保持穩(wěn)健增長趨勢：根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2022 年2 月底，公共充電樁保有量達(dá)121 萬臺(tái)，較2021年末增加7 萬臺(tái)；私人充電樁保有量達(dá)165 萬臺(tái)，較2021 年末增加18 萬臺(tái)。同時(shí)，隨著電動(dòng)車保有量和使用頻率的增加，充電樁使用率保持穩(wěn)定。
投資建議
繼續(xù)看好新型電力系統(tǒng)改造升級(jí)，年初為政策多發(fā)階段，此前已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布一些政策文件，未來可能存在其他潛在催化。繼續(xù)推薦國電南瑞、蘇文電能，建議積極關(guān)注其他新技術(shù)新方向；此外，特高壓環(huán)節(jié)具備逆周期屬性，投資建設(shè)有望加速，建議重視。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、電網(wǎng)投資不達(dá)預(yù)期；
2、行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致盈利能力不及預(yù)期。