近日，中國(guó)居民存款創(chuàng)下歷史新高，引起社會(huì)各界關(guān)注。金融業(yè)如何看待居民儲(chǔ)蓄高企現(xiàn)象？超額儲(chǔ)蓄的未來(lái)發(fā)展方向如何？面對(duì)市場(chǎng)需求，金融供給側(cè)將采取哪些應(yīng)對(duì)措施？平安人壽董事長(zhǎng)楊錚在近期接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)闡述了他對(duì)于居民儲(chǔ)蓄規(guī)模高企現(xiàn)象的看法。
楊錚表示，大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄的釋放將為金融業(yè)的發(fā)展注入活力。金融供給側(cè)需要深刻洞察客戶需求變化，精準(zhǔn)發(fā)力、支持消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。保險(xiǎn)在金融供給中具備獨(dú)特地位，隨著大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄釋放，保險(xiǎn)將迎來(lái)機(jī)遇期。
對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)而言，“在產(chǎn)品端應(yīng)深刻把握客戶當(dāng)前對(duì)財(cái)富管理產(chǎn)品安全穩(wěn)定的需求，加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險(xiǎn)的財(cái)富儲(chǔ)備等功能；同時(shí)，堅(jiān)持回歸保險(xiǎn)保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風(fēng)險(xiǎn)管理提供給多樣化的保險(xiǎn)產(chǎn)品方案。”楊錚稱。
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平安人壽董事長(zhǎng)楊錚 圖片來(lái)源：受訪者供圖
超額儲(chǔ)蓄將逐步向投資及消費(fèi)釋放
“近幾年，大量的居民資金流向存款，主要原因包括三個(gè)方面。”楊錚表示：
一是散點(diǎn)疫情頻發(fā)背景下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，居民收入受到影響、消費(fèi)意愿下降,出于對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)心，預(yù)防性儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)；
二是我國(guó)居民家庭財(cái)富以房地產(chǎn)為主，但近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)深度下行，房產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的熱潮逐漸消退，相關(guān)資金回流至銀行；
三是金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，股市低迷、債市動(dòng)蕩、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品紛紛出現(xiàn)“破凈潮”，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，大量低風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)資金回歸儲(chǔ)蓄。
根據(jù)央行最新披露的數(shù)據(jù)，1月人民幣存款增加6.87萬(wàn)億元，其中住戶存款增加6.2萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。
黨的二十大報(bào)告提出，“著力擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用”。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也要求，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。近期印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022—2035年）》和《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》，則系統(tǒng)謀劃了全面促進(jìn)消費(fèi)等一系列政策措施。
在楊錚看來(lái)，黨和政府的這一系列安排部署，為全面促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)和高質(zhì)量增長(zhǎng)提供了指引。他預(yù)計(jì)，在多方因素的共同作用下，未來(lái)居民消費(fèi)有望進(jìn)一步回暖，超額儲(chǔ)蓄將逐步向投資及消費(fèi)釋放，但其釋放速度取決于居民消費(fèi)信心和經(jīng)濟(jì)修復(fù)的速度。
保險(xiǎn)行業(yè)主要面臨三大機(jī)會(huì)
在楊錚看來(lái)，大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄的釋放將為金融業(yè)的發(fā)展注入活力。金融供給側(cè)需要深刻洞察客戶需求變化，精準(zhǔn)發(fā)力、支持消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，行業(yè)主要面臨三大機(jī)會(huì)：
首先，在居民儲(chǔ)備資金充裕、風(fēng)險(xiǎn)偏好較為保守的背景之下，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的產(chǎn)品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長(zhǎng)期保障的財(cái)富類保險(xiǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)凸顯。
其次，隨著疫情后居民收入的恢復(fù)以及健康保障意識(shí)的增強(qiáng)，重疾、醫(yī)療、意外等保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求也有望進(jìn)一步提升，供給側(cè)需持續(xù)優(yōu)化供給。
最后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對(duì)健康生活、品質(zhì)養(yǎng)老的追求成為越來(lái)越多人的共識(shí)和剛需，人民的保險(xiǎn)消費(fèi)需求也正向多元化發(fā)展。穩(wěn)步推動(dòng)“產(chǎn)品+”戰(zhàn)略，將單一的保險(xiǎn)產(chǎn)品升級(jí)為包括醫(yī)療、健康、養(yǎng)老服務(wù)在內(nèi)的綜合解決方案，已成為行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)和努力方向。
楊錚表示，金融供給側(cè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步深化結(jié)構(gòu)性改革，以客戶需求為導(dǎo)向，提升金融產(chǎn)品的吸引力，提供更多符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。就此，他建議，在產(chǎn)品端，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)深刻把握客戶當(dāng)前對(duì)財(cái)富管理產(chǎn)品安全穩(wěn)定的需求，加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險(xiǎn)的財(cái)富儲(chǔ)備等功能；同時(shí)，堅(jiān)持回歸保險(xiǎn)保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風(fēng)險(xiǎn)管理提供多樣化的保險(xiǎn)產(chǎn)品方案。
在服務(wù)端，應(yīng)積極擁抱和融入大健康、大養(yǎng)老等領(lǐng)域，加速構(gòu)建與保險(xiǎn)產(chǎn)品深度融合的“醫(yī)療+”“養(yǎng)老+”“健康+”服務(wù)體系，全方位探索“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)體系。
當(dāng)下居民應(yīng)該如何優(yōu)化財(cái)富配置？
“隨著國(guó)家堅(jiān)持‘房住不炒’定位，房產(chǎn)投機(jī)的創(chuàng)富能力越來(lái)越下降，未來(lái)居民資產(chǎn)配置去房地產(chǎn)化、增加金融資產(chǎn)占比是大趨勢(shì)。”楊錚表示，居民財(cái)富管理需要在利益、安全、流動(dòng)性上做多元組合配置，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境仍存在較強(qiáng)不確定性的情況下，更加精確地選擇與自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。
楊錚分析指出，隨著市場(chǎng)利率下行以及投資市場(chǎng)的不確定性因素增加，保本、穩(wěn)健的投資產(chǎn)品已經(jīng)十分稀缺，居民消費(fèi)、投資的信心急劇下降，只能通過(guò)將大量資金配置于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的銀行存款來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)保值。具體而言：
在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，我國(guó)個(gè)人投資者主要偏好中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健投資產(chǎn)品，部分投資者仍然堅(jiān)持穩(wěn)健理財(cái)不能有任何虧損的固有印象，接受理財(cái)產(chǎn)品的跌破凈值有一定困難。
在產(chǎn)品收益方面，目前市場(chǎng)上大多數(shù)金融產(chǎn)品只是展示歷史過(guò)往收益，產(chǎn)品最終達(dá)不到展示收益，甚至虧損的情況并不少見(jiàn)，居民投資的信心顯著下降。
在產(chǎn)品期限方面，在市場(chǎng)利率下行的背景下，受客戶需求及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理需求雙重影響，當(dāng)前長(zhǎng)期和短期投資產(chǎn)品收益率“倒掛”的現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，投資市場(chǎng)的長(zhǎng)期不確定性因素增加。
楊錚建議普通投資者在自身風(fēng)險(xiǎn)偏好可承受的范圍內(nèi)適當(dāng)配置多元金融資產(chǎn)，通過(guò)短、中、長(zhǎng)期產(chǎn)品的結(jié)合,優(yōu)化資產(chǎn)組合的結(jié)構(gòu)，才能夠更好地應(yīng)對(duì)這個(gè)不確定的時(shí)代。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、注重長(zhǎng)期保障的居民，建議通過(guò)年金、終壽等保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的資金規(guī)劃。