昨日（4月20日），A股整體表現(xiàn)不佳，滬、深、創(chuàng)指的單日漲跌幅分別為-1.35%、-2.07%、-3.66%。盤面上，房地產(chǎn)、鋼鐵、電力設(shè)備等申萬一級行業(yè)出現(xiàn)“血崩”，單日跌幅超過4%。食品飲料、社會服務(wù)、家用電器、商貿(mào)零售行情偏暖，僅食品飲料的漲幅超過1%。
從已公布的數(shù)據(jù)來看，一季度，社會消費品零售總額10.86萬億元，同比增長3.3%，扣除價格因素，實際增長1.3%。
來源：國家統(tǒng)計局
從時間結(jié)構(gòu)來看，一季度社會消費品的增幅，主要來自于2月，由春節(jié)期間的節(jié)日消費帶來，3月受到國內(nèi)新冠疫情的影響，消費掉頭下跌，社會消費品零售總額同比下降3.5%。
疫情推動線上消費高增，預(yù)制菜概念股“先漲為敬”
餐飲業(yè)在疫情中首先遭遇困境，3月的社會消費品零售總額中，餐飲收入同比下降16.4%。疫情對線下消費形成較大沖擊，卻利好線上消費，部分餐飲需求由線下轉(zhuǎn)至線上。一季度，全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長8.8%，吃類商品的增幅較為顯著，同比增幅達13.50%。
線上吃類商品的高增之下，預(yù)制菜成為了率先受益的賽道之一，預(yù)制菜概念再次遭遇市場炒作。昨日，預(yù)制菜概念股中，華天酒店、海欣食品、三全食品、惠發(fā)食品、步步高等多股出現(xiàn)漲停。
預(yù)制菜概念股的上漲并非完全來自炒作因素，其中也不乏業(yè)績的支撐。三全食品發(fā)布的一季度業(yè)績報告顯示，2022年一季度，三全食品實現(xiàn)歸母凈利潤2.61億元，同比增幅高達48.36%。
海欣食品的一季度業(yè)績預(yù)告顯示，一季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1700萬元~2200萬元，同比增長32.78%~71.83%。
國金證券研究顯示，3月天貓整體GMV下降約15%，而天貓平臺預(yù)制菜卻同比上漲約15%，體現(xiàn)了疫情背景下居家囤貨訴求上升。但上海等地餐飲需求向外賣、線上轉(zhuǎn)移仍受運力不足限制。4月14日后，京東等電商平臺向上海增加運力，外賣平臺積極幫助配送人員返崗，預(yù)計隨著防控措施落地更為精準(zhǔn)、供應(yīng)鏈恢復(fù)向好，預(yù)制菜、外賣有望更多承接線下餐飲需求轉(zhuǎn)移。
疫情防控成效初現(xiàn)，可選消費多股漲停
在嚴(yán)格的防控措施下，近日上海疫情已現(xiàn)拐點。4月19日，上海本土新冠確診病例和無癥狀感染者總和已降至2萬以下，20日繼續(xù)下降為2634例確診病例、15861例本土無癥狀感染者。
19日，上海的出院出艙人數(shù)達到了27093例，20日當(dāng)天，上海的出院出艙人數(shù)為20297例，已連續(xù)兩日超越了確診病例和無癥狀感染者的增量。
股市方面，4月21日開盤，上證指數(shù)出現(xiàn)短時翻紅，隨后轉(zhuǎn)向下跌，三大指數(shù)的跌幅較前日有所縮窄，但跌幅仍超1%。
個股方面，部分可選消費股表現(xiàn)強勢，紡織服裝的戎美股份、龍頭股份、泰慕士、盛泰集團開盤漲停，食品飲料的會稽山、青島食品、安記食品漲停，商貿(mào)零售行業(yè)中興商業(yè)漲停。但整體來看，市場情緒面的好轉(zhuǎn)可能尚需時間。
對于后市行情，星石投資首席研究官方磊表示，2022年以來，美聯(lián)儲進入緊縮周期、海外地緣沖突超預(yù)期、國內(nèi)疫情反復(fù)等利空因素接連出現(xiàn)，令今年的開局尤為艱難。但機會永遠生成于危機之中。當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示，隨著市場情緒降至冰點，股市的性價比已經(jīng)來到歷史高位。
往后看，方磊認(rèn)為，市場對A股的長期信心來自于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、長期風(fēng)險化解帶來的資產(chǎn)盈利質(zhì)量提升。盡管眼前的宏觀環(huán)境依舊復(fù)雜，但當(dāng)前的宏觀因素組合可能正處于最差的臨界點上。考慮到今年穩(wěn)增長的戰(zhàn)略性意義，當(dāng)下的環(huán)境越是不利，意味著后續(xù)政策力量將更加積極，利好因素正在蓄力。一旦市場悲觀情緒扭轉(zhuǎn)，終將驅(qū)動當(dāng)前超跌的A股市場向長期價值回歸，當(dāng)下轉(zhuǎn)機正在醞釀。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，昨日指數(shù)普跌，創(chuàng)業(yè)板在權(quán)重股的領(lǐng)跌下，全天單邊下跌，并且跌破了2400點，最大跌幅超過3%。個股方面，黃白線分離，個股分化比較嚴(yán)重，不少個股下跌幅度不大，已經(jīng)出現(xiàn)了抗跌的走勢。
劉有華表示，近期指數(shù)持續(xù)走弱的主要原因是多方面的，比如國際局勢動蕩、國內(nèi)疫情多地封鎖，不少產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了停工，其次是貨幣政策市場解讀為不及預(yù)期。4月底前是市場的一季報和年報的密集披露期，資金存在一定的避險需求。對于后市，我們覺得五一前市場更多的是低位震蕩為主，市場難以有確定性較高的機會，建議保持耐心。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明認(rèn)為，國內(nèi)疫情反復(fù)、海外地緣沖突和美聯(lián)儲流動性收緊帶來的不確定性和對投資者情緒的壓制仍然較大，同時降準(zhǔn)等穩(wěn)增長政策措施和預(yù)期也對市場起到了比較強的底部支撐，兩股力量作用使得市場維持區(qū)間震蕩和磨底的過程。
袁華明表示，地緣沖突趨緩、國內(nèi)疫情邊際改善以及大力度的穩(wěn)增長政策有可能成為推動市場企穩(wěn)、甚至展開上攻的催化劑。但如果地緣沖突惡化、國內(nèi)疫情擴散，市場下行的可能性也不能排除。當(dāng)前市場不確定性仍然突出，多看少做還是普通投資者比較適合的投資策略，方向確定后的機會更容易把握。
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