12月30日，中國領先的奶牛牧場運營商——澳亞集團有限公司（“澳亞集團”或“公司”，股份代號：02425.HK），正式在港交所主板掛牌上市，IPO發(fā)行價厘定為6.40港元/股，共計募資1.014億港元（綠鞋前），中金公司及DBS擔任聯(lián)席保薦人。
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公開資料顯示，澳亞集團是中國前五大奶牛牧場運營商之一。于2021年，按原料奶的銷量、銷售額及產(chǎn)量計，公司在中國所有奶牛牧場運營商中分別排名第三、第四及第五。
原料奶與肉牛業(yè)務相互協(xié)同 豐富公司收入來源
澳亞集團是中國第一家建設及運營大規(guī)模標準化設計牧場的奶牛牧場運營商，在中國擁有及經(jīng)營十個奶牛牧場，總占地面積約為14,657畝。公司于自有大規(guī)模牧場繁育及飼養(yǎng)奶牛，并將原料奶出售給中國下游乳制品制造商，供其進一步加工成優(yōu)質乳制品。
截至2022年6月30日，澳亞集團有111,424頭奶牛，其中57,383頭為成母牛。于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司生產(chǎn)了約565,400噸、582,800噸、638,800噸、298,300噸及359,200噸的原料奶。
與此同時，憑借在牧場管理方面的豐富的經(jīng)驗及專業(yè)知識，澳亞集團將原料奶業(yè)務的成功擴展至肉牛業(yè)務，在原料奶業(yè)務及肉牛業(yè)務之間實現(xiàn)了協(xié)同效應。目前，公司在中國擁有及經(jīng)營兩個大規(guī)模肉牛飼養(yǎng)場，所有的肉牛均產(chǎn)自公司的奶牛牧場。公司的原料奶業(yè)務提供了穩(wěn)定及自給自足的牛源，具有優(yōu)良的遺傳性狀、健康狀況及易于追溯的特性，提高了肉牛的產(chǎn)出。截至2021年12月31日，公司的肉牛總存欄量為25,414頭。于2021年，就肉牛的數(shù)量而言，公司是中國第十一大肉牛飼養(yǎng)場企業(yè)，更好地豐富了其收入來源。
全面實施基因改良計劃 獲知名基石投資者認可
據(jù)悉，澳亞集團從2018年開始實施基因改良計劃，是中國乳制品行業(yè)商用基因育種技術先驅之一，也是中國首批在奶牛牧場成功實施體外受精及胚胎移植技術的奶牛牧場運營商之一。
公司各奶牛牧場均設有一支由約15名專門從事奶牛育種的專業(yè)技術人員組成的團隊。此外，公司總部擁有一支由技術專家組成的團隊，專注于實施胚胎移植技術及提供育種指導。截至最后實際可行日期，公司已在山東和內(nèi)蒙古的八個奶牛牧場采納體外受精及胚胎移植技術，已移植超過12,950個體外受精胚胎，繁育約2,200頭荷斯坦牛后代。
人才隊伍方面，澳亞集團擁有經(jīng)驗豐富且富有遠見的管理團隊。公司的行政總裁Edgar Collins先生擁有超過18年的企業(yè)家經(jīng)驗，建立了垂直一體化的肉牛及原料奶業(yè)務，為奶牛養(yǎng)殖行業(yè)的先驅之一。首席運營官楊庫先生在奶牛牧場行業(yè)擁有超過30年的從業(yè)經(jīng)驗，在管理中國大規(guī)模商業(yè)奶牛牧場方面擁有豐富的工作經(jīng)驗及往績記錄。大多數(shù)高級管理層團隊成員在乳制品行業(yè)擁有超過16年的經(jīng)驗且在公司進行團隊合作超過12年。
憑借對中國乳制品行業(yè)的深入了解，公司的管理團隊能夠識別客戶需求并快速制定經(jīng)營戰(zhàn)略，滿足客戶需求并把握市場機遇，從而推動中國乳制品行業(yè)的發(fā)展。
值得一提的是，本次IPO，澳亞集團獲全誠（中國現(xiàn)代牧業(yè)的間接全資附屬公司）、Proterra Asia Food Fund 3 VCC等基石投資者合計認購約1.556億港元相應數(shù)目發(fā)售股份。基石投資者的積極參與，側面折射出行業(yè)以及專業(yè)機構對澳亞集團發(fā)展前景和投資價值的認可。
擁有優(yōu)質多元化客戶群 業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長
全面的業(yè)務布局及可靠的產(chǎn)品品質，讓澳亞集團建立了多元化客戶群，覆蓋全國及地區(qū)領先的乳制品制造商（包括蒙牛、光明、明治、君樂寶、新希望乳業(yè)、佳寶及卡士）及新興乳制品品牌（如元氣森林及簡愛），且公司不依賴控股股東作為下游客戶。
財務方面，得益于良好的業(yè)務模式及龐大的客戶群，近年來，澳亞集團的業(yè)績保持穩(wěn)健增長。公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的收入由2019年的351.5百萬美元增至2021年的521.9百萬美元，年復合增長率為21.9%，且由截至2021年6月30日止六個月的241.2百萬美元增加15.4%至截至2022年6月30日止六個月的278.3百萬美元。
于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的EBITDA為104.4百萬美元、130.4百萬美元、149.9百萬美元、99.2百萬美元及57.8百萬美元。
中長期來看，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展及人均可支配收入的增加，中國乳制品行業(yè)穩(wěn)步增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，乳制品零售總額由2016年的人民幣3,630億元增至2021年的人民幣5,574億元，年復合增長率為9.0%，且預計將以9.5%的年復合增長率進一步增至2026年的人民幣8,755億元。
澳亞集團作為行業(yè)中的佼佼者，憑借其具有高增長前景且相互協(xié)同的業(yè)務模式、獨特的核心競爭力及良好的口碑，在港上市后，在香港資本市場的強大助力下，公司勢必乘風而起，加速成長并逐步實現(xiàn)驚艷蛻變。