杭州景杰生物科技股份有限公司（以下簡稱：景杰生物）通過提供蛋白質組學技術服務和抗體試劑產品，服務于生命科學基礎研究、藥物研發(fā)和臨床診療。目前，公司正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。
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據(jù)招股書披露，景杰生物是行業(yè)內提供涵蓋蛋白質“發(fā)現(xiàn)”“驗證”及“檢測”的蛋白質組分析整體解決方案的先行者，公司自2010年成立后連續(xù)推出了包括巴豆?；?、丙二酰化、琥珀?；?-羥基異丁?；⑽於；⒈郊柞；?、3-羥基丁?；?、乳酸化在內的11種新型蛋白質修飾組分析業(yè)務。
截至招股書簽署日，公司已獲得國內外發(fā)明專利13項、軟件著作權6項，先后建立了省級高新技術企業(yè)研究開發(fā)中心、浙江省景杰蛋白質組學研究院、蛋白質組學與精準醫(yī)療浙江省工程研究中心，參與國家衛(wèi)計委“國家精準醫(yī)學重大專項”的“蛋白質組臨床級定量和創(chuàng)新試劑研發(fā)”子課題、浙江省企業(yè)研發(fā)專項、杭州市企業(yè)研發(fā)專項等多項國家、省、市專項資金項目。
不過，公司最近一期業(yè)績暴跌近50%，發(fā)明專利、博士學歷員工、科研論文亦值得關注。此外，公司估值在半年內飆升201.20%，疑似曾與關聯(lián)方混同經(jīng)營。最近兩年內，公司3名高管相繼出走，原董秘楊利所僅上任三個月就選擇離開。
來源：攝圖網(wǎng)
最近一期業(yè)績暴跌近50%，多項專利源自受讓
據(jù)招股書披露，報告期可比前三年（2019年、2020年、2021年）內，景杰生物的營業(yè)收入分別為11595.30萬元、15348.24萬元、22105.09萬元，年化復合增長率為38.07%；歸母凈利潤分別為2317.67萬元、4132.78萬元、6815.45萬元，年化復合增長率為71.48%，業(yè)績高速增長。
然而，公司業(yè)績在2022年上半年出現(xiàn)明顯下滑。
一輪問詢顯示，景杰生物2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8932.54萬元，較上年同期的8178.80萬元增長9.22%，但歸母凈利潤由1885.91萬元降至944.71萬元，降幅達到49.91%。
而根據(jù)《首發(fā)業(yè)務若干問題解答（2020年6月修訂）》，過會后的最近一期經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比下滑幅度超過50%，或預計下一報告期業(yè)績數(shù)據(jù)下滑幅度將超過50%的，基于謹慎穩(wěn)妥原則，暫不予安排核準發(fā)行事項。
值得注意的是，與大多數(shù)IPO企業(yè)不同，景杰生物并未在招股書中披露財務報告審計截止日后的主要財務信息和經(jīng)營情況。
Yingming Zhao（趙英明）、程仲毅、蔣旦如為景杰生物的共同實際控制人，其中，Yingming Zhao和蔣旦如系夫妻關系。
Yingming Zhao現(xiàn)為芝加哥大學教授，也是景杰生物所獲發(fā)明專利的重要來源。公司目前獲得的8項境內發(fā)明專利中，有3項系受讓自Yingming Zhao；5項境外專利中，有4項系繼受取得，Yingming Zhao均為發(fā)明人。
在8項境內發(fā)明專利中，除“一種識別H3K18la兔單克隆抗體穩(wěn)轉細胞株及其構建方法”“利用微混合和卡培他濱兩親性特性的卡培他濱的聚合物-脂質混雜納米顆粒”分別申請于2020年11月、2018年9月以外，其余6項專利均申請于2014年及以前。
另據(jù)杭州錢塘新區(qū)管理委員會2021年6月發(fā)表的文章介紹，景杰生物員工中具有博士學位的高層次人才達40余人。但據(jù)招股書（申報稿），公司2021年末的博士學歷員工僅28人。
此外，招股書在“科研實力和研究成果”處披露了10篇高水平科研論文。而據(jù)美國國立衛(wèi)生研究院數(shù)據(jù)庫，10篇論文的第一作者均來自其他單位，且景杰生物的排序多位于論文作者的靠后位置。
值得一提的是，景杰生物此前在招股書（申報稿）中稱，公司近5年以署名單位在國際期刊合作發(fā)表58篇論文。經(jīng)審核中心意見落實函問詢后，公司才將相關表述修改為“署名單位之一”。
而公司在問詢回復中表示，當論文采取合著形式發(fā)表時，由于論文作者有多人，通常按照對論文的貢獻大小而進行排序。
半年內估值飆升200%，代持股權轉手賺1300多萬
據(jù)招股書“報告期內股本和股東變化情況”處披露，景杰生物在報告期內共經(jīng)歷了兩輪股權變動。
2020年4月，蔣旦如、程仲毅、丁健、上海江村市隱投資發(fā)展有限公司分別將其持有的公司1.11%、0.44%、1.11%、2.21%股權以50元/注冊資本的價格轉讓給成都博遠嘉昱創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），趙雷杰將其持有公司0.89%股權以50元/注冊資本的價格轉讓給翱鷹實業(yè)投資有限公司（以下簡稱：翱鷹實業(yè)），國投（上海）科技成果轉化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：國投創(chuàng)業(yè)基金）亦以50元/注冊資本的價格增資入股。
2020年10月，杭州哲康科技合伙企業(yè)（有限合伙）將其持有的部分公司股權分別轉讓給國投創(chuàng)業(yè)基金、珠海泰弘景暉股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、福州泰弘景暉股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）和蘇州隆門六號醫(yī)藥投資合伙企業(yè)（有限合伙），價格為150.69元/注冊資本。同期，其余股權轉讓及增資價格為150.59元/注冊資本、150.51元/注冊資本、150.60元/注冊資本。
若以150.60元/注冊資本的入股價格估算，景杰生物在第二輪股權變動時的整體估值約為投前25億元、投后28億元。而在2020年4月，相關股東的入股價格僅為50元/注冊資本，對應公司整體投后估值為8.30億元。
簡單計算可知，景杰生物的估值在短短半年時間內暴漲201.20%。
值得注意的是，趙雷杰所持股權系代樓愛明持有，而樓愛明是公司實控人蔣旦如的母親。
2020年4月，趙雷杰將景杰生物13.28萬元的出資額（占公司注冊資本的0.89%）作價664萬元轉讓給翱鷹實業(yè)。而翱鷹實業(yè)同年10月就將上述出資額以150.59元/注冊資本的價格全部轉讓給浙江和信投資管理有限公司，交易對價約為2000萬元。
疑曾與關聯(lián)方混同經(jīng)營，多名高管“臨陣”出走
哲鼎生物科技（杭州）有限公司（以下簡稱：哲鼎生物）是景杰生物參照關聯(lián)方披露的主體。據(jù)悉，哲鼎生物是Maponos Inc.通過協(xié)議控股的子公司，而景杰生物實控人Yingming Zhao持有Maponos Inc.的31.65%股權，并擔任董事，實控人蔣旦如的母親樓愛明持有哲鼎生物的10%股份。
景杰生物在一輪問詢回復中表示，哲鼎生物與公司的主要人員、資產不存在重疊。
但據(jù)工商信息，哲鼎生物自2021年7月成立至2022年5月，其工商聯(lián)絡員為邵某某，聯(lián)絡員電子郵箱為“yining_shao@ptm-biolab.com”。據(jù)2021年工商年報，哲鼎生物的通信地址為“杭州市錢塘區(qū)下沙醫(yī)藥港小鎮(zhèn)二期8號樓”。
一方面，“ptm-biolab.com”正是景杰生物的企業(yè)郵箱后綴，邵某某是浙江省科學技術廳公示的景杰蛋白質組學研究院的聯(lián)系人。另據(jù)《景杰生物2020年培訓講師滿意度評價（7月7日課程）》，邵某某為《行政管理》課程講師。
另一方面，“杭州市錢塘區(qū)下沙醫(yī)藥港小鎮(zhèn)二期8號樓”也是景杰生物在2021年工商年報中披露的通信地址。招股書顯示，公司于2020年搬入醫(yī)藥港小鎮(zhèn)辦公樓。
此外，最近兩年內，景杰生物的多名高管相繼出走。
其中，楊利所于2020年12月被聘任為公司董秘，2021年3月就選擇辭職。欒巍在2022年1月辭去副總經(jīng)理職務，同年3月，副總經(jīng)理潘紅陽亦選擇離開。目前，公司高級管理人員僅剩兩人。