“泛海系”仍在積極自救，盧志強(qiáng)何時(shí)“王者歸來(lái)”？
【資料圖】
作者 | 盧泳志
編輯丨高巖
來(lái)源 | 野馬財(cái)經(jīng)
在資本江湖中，從來(lái)沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友。曾經(jīng)被江湖人稱“大佬中的大佬”的盧志強(qiáng)，如今身邊還有多少“親密戰(zhàn)友”？
1月11日，民生銀行公告稱，泛海集團(tuán)所持18億股公司股份被輪候凍結(jié)。自2022年以來(lái)，泛海集團(tuán)所持民生銀行股份已先后三次遭遇凍結(jié)。
目前，泛海集團(tuán)及其一致行動(dòng)人累計(jì)被司法標(biāo)記股份數(shù)為14.11億股，占所持股份的55.23%，占該行總股本的3.22%。
民生銀行表示，此次“泛海系”持有的股份被凍結(jié)不會(huì)導(dǎo)致第一大股東及其一致行動(dòng)人發(fā)生變更，不會(huì)對(duì)日常經(jīng)營(yíng)管理、公司治理產(chǎn)生重大影響。
來(lái)源：天眼查
與此同時(shí)，天眼查顯示，近日，泛海控股（000046.SZ）、中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司、大連泛海建設(shè)投資有限公司等新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的超66億元。
短短幾天內(nèi)，盧志強(qiáng)掌控的“泛海系”公司先是被凍結(jié)股權(quán)，緊接著又被強(qiáng)制執(zhí)行超66億元。這既是“泛海系”過(guò)去一年的縮影，也是其目前的生存現(xiàn)狀。
IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，泛海控股可能需要從業(yè)務(wù)、資產(chǎn)與負(fù)債方面進(jìn)行全面重組，以盡快化解債務(wù)與流動(dòng)性危機(jī)，否則可能短期內(nèi)很難緩過(guò)來(lái)。
誰(shuí)站在了盧志強(qiáng)的“對(duì)面”？
身處困境，“泛海系”接連出現(xiàn)未能償付到期債務(wù)的情況，債券違約、訴訟、仲裁、資產(chǎn)凍結(jié)等事件頻發(fā)。
2023年1月3日，泛海控股公告顯示，截至目前，除已披露過(guò)的訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)6.9億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.94%。
在14起案件中，有12宗被起訴方為民生信托；1宗被起訴方為民生信托、泛海控股，均為營(yíng)業(yè)信托糾紛；1宗被起訴方為武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：武漢公司），訴訟類型為建設(shè)工程合同糾紛。
來(lái)源：企查查
另?yè)?jù)企查查顯示，截至目標(biāo)，泛海控股共有31條股權(quán)凍結(jié)信息；而從整個(gè)泛海集團(tuán)來(lái)看，股權(quán)凍結(jié)信息數(shù)量為91條。
其中，僅僅2022年一年，“泛海系”就頻繁遭遇股權(quán)凍結(jié)。
2022年3月17日，民生銀行發(fā)布公告稱，因與前海人壽保險(xiǎn)的債券交易糾紛，泛海集團(tuán)近18億股股份被凍結(jié)，占該行總股本的4.11%，占泛海集團(tuán)的70.46%。
2022年4月11日，泛海控股獲悉，泛海集團(tuán)所持21.84億股被司法凍結(jié)。截至公告披露日，泛海集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有33.01億股，占總股本的63.53%。其中，泛海集團(tuán)所持31.77億股均已被司法凍結(jié)。
2022年4月12日，民生控股公告稱，泛海集團(tuán)所持全部股份約1.2億股被質(zhì)押和凍結(jié)，占總股份的22.56%。此外，司法輪候凍結(jié)5500萬(wàn)股，占泛海集團(tuán)所持股本的45.84%，占公司總股本的10.34%。
進(jìn)入下半年，2022年7月8日，民生信托持有的華熙生物科技股份有限公司743萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元、300萬(wàn)元股權(quán)被法院凍結(jié)。
2022年8月26日，泛海控股公告稱，北京市第二中級(jí)人民法院凍結(jié)了公司持有的民生證券31.03%股權(quán)，凍結(jié)期限為三年。
此外，泛海控股還被法院凍結(jié)了多家旗下公司股權(quán)。2022年4月19日，泛海控股發(fā)布公告稱，公司部分資產(chǎn)被凍結(jié)。
其中，北京金融法院凍結(jié)了泛海控股持有的泛海股權(quán)投資管理有限公司100%股權(quán)、民生金服控股有限公司100%股權(quán)、泛海不動(dòng)產(chǎn)投資管理有限公司100%股權(quán)、泛海酒店投資管理有限公司40%股權(quán)。
北京市第二中級(jí)人民法院凍結(jié)了泛海控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司持有的北京星火房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司5%股權(quán)、中國(guó)民生信托有限公司5%股權(quán)、武漢中心大廈開(kāi)發(fā)投資有限公司10%股權(quán)。
2022年5月27日，泛海控股再次發(fā)布公告，北京金融法院凍結(jié)了公司持有的泛海物業(yè)管理有限公司90%股權(quán)、泛海商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司90%股權(quán)、北京山海天物資貿(mào)易有限公司100%股權(quán)、泛海不動(dòng)產(chǎn)投資管理有限公司100%股權(quán)、泛海股權(quán)投資管理有限公司100%股權(quán)。
2022年10月31日，泛海控股旗下的武漢中央商務(wù)區(qū)運(yùn)營(yíng)發(fā)展有限公司的部分資產(chǎn)被北京市第二中級(jí)人民法院進(jìn)行凍結(jié)。
在“泛海系”頻繁遭遇股權(quán)被凍結(jié)的同時(shí)，其還被多家公司追債。
2022年3月2日，英大信托以金融借款合同糾紛為由，將武漢公司和泛海控股訴至北京金融法院。隨后，北京金融法院根據(jù)英大信托申請(qǐng)對(duì)該公司部分財(cái)產(chǎn)采取了保全措施。
2022年7月12日，泛海控股公告，杭州陸金汀投資合伙企業(yè)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛為由，將泛海控股訴至法院，要求判令向其支付剩余股份轉(zhuǎn)讓款10.4億元。
除此之外，“泛海系”還遭到“自己人”的追債。4月18日，泛海控股公告，武漢公司收到《執(zhí)行通知書(shū)》，應(yīng)向民生信托支付本金、欠付的違約金、律師費(fèi)、公證費(fèi)等共計(jì)約22.34億元。
這些凍結(jié)“泛海系”的機(jī)構(gòu)，有金融機(jī)構(gòu)，也有曾經(jīng)的合作伙伴，這與盧志強(qiáng)給“泛海系”籌劃的發(fā)展路徑有關(guān)。在市場(chǎng)環(huán)境好的時(shí)候“泛海系”高歌猛進(jìn)、杠桿式擴(kuò)張，在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)并沒(méi)有敏銳的嗅到危險(xiǎn)，當(dāng)疫情疊加地產(chǎn)行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，“泛海系”的資金鏈就繃緊了，騰挪出現(xiàn)問(wèn)題。“泛海系”的例子也值得其他企業(yè)引以為戒，居安思危，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
“泛海系”商業(yè)版圖遇困
在資本江湖中，盧志強(qiáng)被視為“大佬中的大佬”，“泛海系”曾控制著超過(guò)2600億元市值的商業(yè)帝國(guó)，涉及地產(chǎn)、能源、金融等多個(gè)領(lǐng)域。
“泛海系”核心上市公司有A股的泛海控股、民生控股，港股還有中泛控股和中國(guó)泛海金融。另外，其還參股了民生銀行、聯(lián)想、騰訊、阿里巴巴等近40家上市公司。
2014年年初，靠地產(chǎn)起家的盧志強(qiáng)決定向金融行業(yè)進(jìn)軍，公司開(kāi)始由單一的房地產(chǎn)上市公司，向涵蓋金融、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
來(lái)源：罐頭圖庫(kù)
2014年4月，泛海控股拿下民生證券近15.9億股股份，占民生證券股權(quán)比例近73%。緊接著其又通過(guò)增資的方式，再度擴(kuò)大持股比例，一度達(dá)到87.65%。
緊接著，泛海控股又在2015年坐上了民安保險(xiǎn)控股股東之位。彼時(shí)武漢公司出資10.2億元受讓民安保險(xiǎn)（亞太財(cái)險(xiǎn)前身）原股東所持51%的股份。
一年時(shí)間后，泛海通過(guò)再次收購(gòu)民生信托，一舉拿下控股權(quán)。此時(shí)武漢公司收購(gòu)泛海集團(tuán)持有的民生信托59.65%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為27.3億元。疊加先前泛海控股通過(guò)浙江泛海持有民生信托25%股權(quán)，合計(jì)持有84.65%。與此同時(shí)，泛海控股通過(guò)子公司再度增資民生信托，交易完成后合計(jì)持有民生信托約93.42%股權(quán)。
短短三年時(shí)間，泛海控股擁有了保險(xiǎn)、信托、券商牌照，公司業(yè)績(jī)達(dá)到巔峰。數(shù)據(jù)顯示，2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為246.71億元，同比增長(zhǎng)79%；歸母凈利潤(rùn)超31億元，同比增長(zhǎng)37.9%。
不過(guò)，隨著泛海集團(tuán)出現(xiàn)資金問(wèn)題，泛海控股金融業(yè)務(wù)持續(xù)下滑。其中，信托業(yè)務(wù)營(yíng)收從2019年的23.4億元降至2021年的-28.13億元；證券業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增速放緩，2019年-2021年增幅分別為91.82%、44.95%、-20.11%；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收也在連續(xù)兩年大增后，2021年僅同比增長(zhǎng)9.07%。
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與此同時(shí)，其地產(chǎn)業(yè)務(wù)自2019年以來(lái)營(yíng)收不斷下滑，從28.06億元降至2020年的21.4億元。不過(guò)，2021年該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大增291.8%至83.6億元。
在此背景下，泛海控股連續(xù)兩年大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2021年，凈利潤(rùn)分別為-46.22億元、-112.5億元。
2022年，泛海控股經(jīng)營(yíng)情況仍未好轉(zhuǎn)。今年前三季度凈虧22.4億元，虧損幅度擴(kuò)大25%；扣非凈虧損15.96億元，同比擴(kuò)大117.66%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-6618.39萬(wàn)元，同比減少100.9%。
曾經(jīng)的“泛海系”地產(chǎn)、金融兩手抓，也導(dǎo)致其負(fù)債高企。截至2022年9月30日，泛海控股總負(fù)債達(dá)969億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.02%，其中流動(dòng)負(fù)債為864.5億元，而貨幣資金僅有27.07億。
盧志強(qiáng)找到了紓困樣本？
在困境之中，盧志強(qiáng)并沒(méi)有選擇“躺平”，“泛海系”也一直在積極自救，其中就包括出售資產(chǎn)回籠資金。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，為解決債務(wù)問(wèn)題，泛海已陸續(xù)出售包括北京東四環(huán)朝陽(yáng)公園附近泛海國(guó)際地塊、武漢泛海創(chuàng)業(yè)中心、浙江民生金融中心和泛海釣魚(yú)臺(tái)酒店等在內(nèi)的固定資產(chǎn)，以及持有上市公司的部分股權(quán)，累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)300億元。
此外，民生證券、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)等“泛海系”的核心金融資產(chǎn)，近年來(lái)也被頻頻轉(zhuǎn)讓，還有部分股權(quán)被送上拍賣場(chǎng)。
來(lái)源：泛海控股官網(wǎng)
其中，值得一提的是，2022年10月17日，泛海控股公告表示，子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：武漢公司）被查封資產(chǎn)獲解除查封和抵押，隨即被過(guò)戶給信達(dá)地產(chǎn)(600657.SH)子公司——武漢信創(chuàng)（簡(jiǎn)稱：武漢信創(chuàng)）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。
在被查封一年多后，武漢公司的資產(chǎn)被解封，但隨即也將失去這部分資產(chǎn)——兩宗位于武漢中央商務(wù)區(qū)的住宅用地。信達(dá)資產(chǎn)與泛海控股這兩宗地塊的淵源已久，二者之間的糾紛最早要追溯至2018年。
2018年7月，泛海控股兩家子公司武漢公司、武漢泛海城市廣場(chǎng)開(kāi)發(fā)投資有限公司向信達(dá)金融租賃有限公司（以下簡(jiǎn)稱“信達(dá)金租”）申請(qǐng)融資17.9億元。然而，由于上述融資未能按期清償完畢，信達(dá)金租向武漢中院申請(qǐng)執(zhí)行。
2021年3月19日，泛海控股公告顯示，武漢公司將所屬的武漢萬(wàn)怡酒店以及宗地14B地塊商業(yè)以5.45億元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給信達(dá)抵債。
最終，2021年4月22日，泛海控股收到武漢中院送達(dá)的《執(zhí)行通知書(shū)》和《執(zhí)行裁定書(shū)》。根據(jù)信達(dá)金租申請(qǐng)，武漢中院責(zé)令被執(zhí)行人履行相關(guān)義務(wù)，并查封其部分資產(chǎn)。
2022年1月21日，信達(dá)資產(chǎn)湖北省分公司申請(qǐng)恢復(fù)執(zhí)行，武漢中院擬對(duì)已查封土地使用權(quán)進(jìn)行評(píng)估、拍賣。
來(lái)源：阿里巴巴法拍網(wǎng)
2022年8月15日，湖北省武漢市中級(jí)人民法院將泛海控股上述已查封資產(chǎn)在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行拍賣。歷時(shí)一個(gè)月，9月16日，這筆資產(chǎn)被成功賣掉。
泛海控股表示，公司通過(guò)查詢阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲悉，上述拍賣已成交，由武漢信創(chuàng)以最高應(yīng)價(jià)勝出，成交價(jià)為33.95億元。
作為泛海控股的重要資產(chǎn)，武漢公司曾被盧志強(qiáng)寄予厚望。如今，泛海控股的債務(wù)危機(jī)依然存在，盧志強(qiáng)在竭盡全力帶領(lǐng)泛海控股“上岸”，此時(shí)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)無(wú)疑成為其手中的重要籌碼。
在陷入危機(jī)后，盧志強(qiáng)曾給投資者寫了一封公開(kāi)致歉信，表示對(duì)給企業(yè)的市場(chǎng)形象和信譽(yù)帶來(lái)的負(fù)面影響，他深感內(nèi)疚，并就此向每一位投資人誠(chéng)表歉意。
中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳晟表示，泛海的金融業(yè)務(wù)與地產(chǎn)業(yè)務(wù)關(guān)系密切，金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張并沒(méi)有彌補(bǔ)房地產(chǎn)帶來(lái)的下滑，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的處置也沒(méi)有有效地解決金融業(yè)務(wù)帶來(lái)的問(wèn)題。
對(duì)于未來(lái)的工作計(jì)劃，泛海控股稱，公司要推動(dòng)金融子公司鞏固核心優(yōu)勢(shì)，加快風(fēng)險(xiǎn)化解與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)程，同時(shí)全力保障地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)銷售運(yùn)營(yíng)，爭(zhēng)取確保按時(shí)交房，并為公司貢獻(xiàn)現(xiàn)金流，改善公司經(jīng)營(yíng)局面。
您覺(jué)得這位曾經(jīng)“大佬中的大佬”何時(shí)才能走出困境呢？歡迎留言評(píng)論！