《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力
(資料圖)
九典醫(yī)療(300705.SZ)預(yù)計(jì)2022年凈利潤增長三成左右，延續(xù)著自2020年以來的高速增長。今年前三季度，該公司的研發(fā)費(fèi)用增長超四成，未來新藥上市將繼續(xù)推高其業(yè)績。
凈利潤預(yù)計(jì)增長三成左右
1月15日，九典醫(yī)療發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤26300萬元-27300萬元，比去年同期增長28.77%-33.66%;同期扣非后凈利潤為24100萬元-25100萬元，比上年同期增長33.79%-39.34%。
對(duì)于業(yè)績的快速增長，九典醫(yī)療在招股書中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司緊跟國家醫(yī)藥政策改革動(dòng)態(tài)，加快了營銷模式的轉(zhuǎn)型，搭建起五大研發(fā)體系，促成各業(yè)務(wù)單元實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展。主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤等重要財(cái)務(wù)指標(biāo)較上年同期有較大幅度的增長。本報(bào)告期預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤的影響金額約為2200萬元。
年報(bào)顯示，九典醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括藥品制劑、原料藥、藥用輔料，同時(shí)該公司將以研發(fā)和技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，致力于“藥品制劑+原料藥+藥用輔料”的一體化發(fā)展，并充分利用在行業(yè)內(nèi)積淀的研發(fā)、生產(chǎn)等優(yōu)勢(shì)，為行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)提供CXO服務(wù)。
2021年，九典醫(yī)療99.95%的營業(yè)收入來自主營業(yè)務(wù);如果產(chǎn)品劃分，該公司有83.47%的收入來自藥品制劑，4.73%的收入來自原料藥，6.82%的收入來自藥用輔料，2.16%的收入來自植物提取及其他，2.71%的收入來自技術(shù)轉(zhuǎn)讓及服務(wù)，0.06%的收入來自軟件開發(fā)及維護(hù)費(fèi)，0.05%的收入來自其他業(yè)務(wù)。
2017年10月，九典醫(yī)療在深圳證券交易所上市，該公司的核心產(chǎn)品洛索洛芬鈉凝膠貼膏(國內(nèi)首仿藥)已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，為獨(dú)家醫(yī)保劑型，主要用于骨性關(guān)節(jié)炎、肌肉疼痛以及創(chuàng)傷引起的腫脹、疼痛等骨骼肌肉疾病。
同時(shí)，該公司也致力于經(jīng)皮給藥領(lǐng)域新型功能材料的開發(fā)，攻克經(jīng)皮給藥制劑開發(fā)中“卡脖子”關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)新型材料的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化;并建立經(jīng)皮給藥制劑研制及評(píng)價(jià)體系，助力經(jīng)皮給藥制劑產(chǎn)品的開發(fā)與上市。
從2019年至2021年，九典醫(yī)療實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤分別為0.46億元、0.67億元和1.8億元，同期增速分別為-31.16%、44.94%和167.87%。
新藥即將上市 未來業(yè)績有保障
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)2022年1月-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14007.80億元，同比下降0.6%;利潤總額2209.50億元，同比下降27.6%。預(yù)計(jì)2022-2027年，我國化學(xué)藥品制劑行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將以3.2%的年復(fù)合增長率不斷增長，到2026年，我國化學(xué)藥品制劑行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破萬億元大關(guān);到2027年，我國化學(xué)藥品制劑市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到10347億元。
此外，據(jù)中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心PDB藥物綜合數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，2019年九典制藥的奧硝唑制劑產(chǎn)品在奧硝唑市場(chǎng)占有率達(dá)到52.42%，居口服固體奧硝唑市場(chǎng)龍頭地位;該公司的鹽酸左西替利嗪制劑在我國22個(gè)地區(qū)重點(diǎn)城市醫(yī)院統(tǒng)計(jì)樣本中的市場(chǎng)占有率為24.29%，是行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一，同時(shí)地紅霉素制劑在我國22個(gè)地區(qū)重點(diǎn)城市醫(yī)院統(tǒng)計(jì)樣本中的市場(chǎng)占有率達(dá)到43.54%，成為領(lǐng)域內(nèi)的龍頭企業(yè)。
截至2022年6月30日，九典制藥及子公司共擁有專利108項(xiàng)，其中發(fā)明專利36項(xiàng)，實(shí)用新型專利8項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利64項(xiàng)。上半年該公司新增發(fā)明專利9項(xiàng)，新增實(shí)用新型專利2項(xiàng)。
九典醫(yī)療研發(fā)工作以“經(jīng)皮給藥制劑”為核心，針對(duì)凝膠貼膏基礎(chǔ)技術(shù)進(jìn)行了深廣研究，突破了凝膠貼膏的關(guān)鍵共性技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)了凝膠貼膏關(guān)鍵輔料國產(chǎn)替代。目前，該公司共有在研凝膠貼膏產(chǎn)品8個(gè)，其中申報(bào)生產(chǎn)1個(gè)。
2022年前三季度，九典醫(yī)療的研發(fā)費(fèi)用為1.29億元，同比增長了41.8%。2019年、2020年和2021年，該公司研發(fā)投入金額分別為1.1億元、0.82億元和1.5億元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為11.88%、8.35%和8.99%。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，九典醫(yī)療的酮洛芬凝膠貼膏審評(píng)審批處于最后階段，有望于近期獲批。酮洛芬是按照新3類申報(bào)的首仿品種，且從目前國內(nèi)申報(bào)情況來看3年內(nèi)無競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上市，未來酮洛芬市場(chǎng)潛力在20億元以上。如果酮洛芬凝膠貼膏順利獲批，說明公司對(duì)于凝膠貼膏平臺(tái)已成熟掌握，同時(shí)將增強(qiáng)公司高增長的可持續(xù)性。
此外，2024年開始，九典醫(yī)療的氟比洛芬凝膠貼膏、吲哚美辛凝膠貼膏，以及PDX-02、PDX-03等2類改良型新藥將陸續(xù)上市，該公司經(jīng)皮給藥管線有望持續(xù)豐富。
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