紅周刊丨惠凱
在全面注冊制正式實行下，監管層對信披機制和壓實中介機構責任方面提出了更高要求，越來越多的中介機構因保薦企業信披問題而被曝光，譬如近期東北證券就因豫金剛石定增業務財務造假的問題，被證監部門立案。《紅周刊》注意到，該項目的兩位保代目前不僅從東北證券離職，且還脫離了券商行業。
(相關資料圖)
東北證券還是如意債的主承銷商，如意集團違約后，東北證券也受到波及，被證監局出具監管函。和豫金剛石項目的情形類似，東北證券指派負責如意債發行的兩位主要成員也都離職，其中項目組負責人同樣脫離了券商行業。
上述幾名離職人員到底是回避責任，還是被動“背鍋”？
東北證券被立案，禍起豫金剛石定增
保代全部離職后，業務風險爆發
2月6日，東北證券公告稱，因在執行豫金剛石2016年定增項目中，涉嫌保薦、持續督導等業務未勤勉盡責，出具的文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，中國證監會決定對東北證券立案。
東北證券和豫金剛石有著常年的合作關系，擔任后者2016年定增的保薦機構。定增保薦書中，東北證券為豫金剛石提供了背書，“有充分理由確信發行人申請文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”，愿意“承擔相關保薦責任”。
豫金剛石2016年的定增募集材料顯示，東北證券負責這筆業務的是于國慶、葛建偉，另外還有方鍵等項目組成員2人。從中國證券業協會網站查詢結果看，于國慶、葛建偉二人不僅可能從東北證券離職，且還很可能脫離了券商行業。至于方鍵等兩位項目組成員，方鍵2018年跳槽到光大證券，目前在光大證券擔任保代。另一位成員于2018年跳槽到中天國富證券，眼下在中德證券工作。
就在原項目團隊全部離職一年多時間后，證監會于2020年正式下發了對豫金剛石的調查通知書。調查結果顯示，上市公司涉嫌重大財務造假，2016年~2019年連續虛增利潤數億元，未依法披露對外擔保、關聯交易合計40多億元，實控人累計占用上市公司資金23億多元。2022年，豫金剛石在深圳證券交易所終止上市。
那么，對于當年的業務內幕，東北證券和保代、項目成員是否有所察覺？對此疑問，《紅周刊》試圖通過微信向當時的一位項目組成員咨詢，但未獲回復。
如意債違約，主承銷商東北證券被出具警示函
項目負責人同樣“一走了之”
除了定增業務，債券業務也是券商投行重點關注的業務領域，而東北證券此前也曾因債券業務被處罰過。資料顯示，山東如意集團的債券發行主承銷商是東北證券，隨著2020年如意債券宣告違約，東北證券也受到牽連。
2021年5月，東北證券披露收到了山東證監局的行政監管措施決定書：作為如意債的受托管理人，東北證券未充分履行督導發行人履行信披義務的職責，被采取出具警示函的監管措施、并記入證券期貨市場誠信檔案庫。
今年1月的公告顯示，東北證券擔任主承銷商的18如意01之前兩次回售違約，現在的余額超過13億元。
《紅周刊》注意到，和豫金剛石項目保代的情況類似，東北證券主承的17如意01/18如意01項目主辦人高靜、項目成員康博，二人都已從東北證券離職。經查詢中國證券業協會官網后獲悉，項目主辦人高靜從東北證券離職后似乎已脫離證券行業，而查詢到的任職于其他券商的多位“高靜”，此前都沒有在東北證券工作的履歷。至于康博，他于2019年從東北證券離職后，目前就職于誠通證券。
發展掉隊，投行成績青黃不接
2021年來保薦公司僅兩家登陸創業板
據iFinD，過去幾年，東北證券擔任保薦券商的公司有益中亙泰、阿波羅、吉林出版、永興元、華邁燃氣5家，這些企業的IPO多已被終止，或迄今沒有顯著進展。《紅周刊》注意到，阿波羅、吉林出版的IPO保代之一是邵其軍。邵是東北證券投行部的資深員工，且擔任過豫金剛石2015年定增的保代，2016年底，其督導工作被葛建偉接任。或許因為這次人事調整，讓其躲過一劫。
創業板是過去幾年投行競逐的熱土。2021年，東北證券手里的創業板IPO項目大多數撤回或終止，例如華泰永創2021年底被深交所終止審核，只有盈建科、潤豐股份得以在創業板上市。潤豐股份上市之后的至今近兩年時間內，東北證券擔任保薦券商的公司只有3家在北交所上市，沒有在主板/創業板/科創板上市的案例。目前，東北證券保薦的華泰永創等企業IPO申請已經撤回。
尷尬的是，東北證券官網“投資銀行”專欄下的優秀案例中，展示的IPO項目如中超電纜IPO、火炬電子IPO、躍嶺股份IPO、新洋豐借殼上市，都是2015年前的項目，官網公示信息缺乏近兩年的得意之作。
項目儲備方面，目前東北證券負責的處于IPO輔導階段的公司有7家，大多數計劃北交所上市，只有1家計劃創業板IPO。另外，東北證券的部分項目被其他主打投行業務的券商“截胡”，《紅周刊》此前曾報道過，東北證券擔任過新三板公司捷通鐵路的督導券商，2018年解除督導合作。2020年，捷通鐵路正式沖擊上市，保薦券商為中天國富證券，負責該項目的保代刁偉力2018年前就職于東北證券。
整體上，東北證券這家“東北地區惟一的綜合類券商”、“東北地區惟一一家本土上市券商”，如今投行部門在業務量上后繼無力、青黃不接。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）