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當(dāng)315遇到阿寬食品IPO：
(資料圖片)
有吃到蒼蠅的有吃到蟲(chóng)子的！
巴蜀奇人陳朝暉借李子柒麻六記套現(xiàn)2.18億融資2.8億
已獲新加坡永居權(quán)
方便面早就是紅海
靈魂之問(wèn)：我們還要方便面？
保薦人非要說(shuō)是大盤(pán)藍(lán)籌
靠營(yíng)銷(xiāo)：100元收入25元左右用于廣告
蜀中多奇人，龍門(mén)陣一擺，可以無(wú)中生有，更可以讓普通的物件如虎添翼。正在IPO的四川阿寬食品創(chuàng)始人老板陳朝暉正是這樣的奇人。
2016年，陳朝暉無(wú)中生有通過(guò)收購(gòu)進(jìn)入了方便面這個(gè)紅海市場(chǎng)，然后通過(guò)為李子柒麻六記三只松鼠等品牌代工，以巨額推廣費(fèi)為代價(jià)成為網(wǎng)紅產(chǎn)品。現(xiàn)在走到了IPO的門(mén)口，而本人已經(jīng)獲得了超額收益，套現(xiàn)超過(guò)2.18億，并獲得了新加坡永居權(quán)。
但能量是守恒的，硬幣是有雙面的。當(dāng)陳朝暉獲得財(cái)富和光環(huán)的時(shí)候，另外一波韭菜必須為其買(mǎi)單，巧合的是 ，阿寬食品進(jìn)入深交所審核的時(shí)間碰上了315消費(fèi)者權(quán)益日，阿寬食品A股上市韭菜為融資買(mǎi)單合適嗎？更巧合的是，作為食品，阿寬食品首先必須回到安全性問(wèn)題，公開(kāi)媒體報(bào)道阿寬食品3個(gè)月內(nèi)被投訴165次而引得成都市食品監(jiān)督局的約談，而某投訴網(wǎng)[進(jìn)入黑貓投訴]站顯示，阿寬食品的問(wèn)題實(shí)在太多，有吃到蒼蠅的，有吃到蟲(chóng)子的。阿寬食品總共融資2.8億，加上陳老板套現(xiàn)的1.8億總共4.9的錢(qián)來(lái)自私募基金，都準(zhǔn)備在A股讓韭菜買(mǎi)單。
阿寬食品去年5月就得到了證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢，但現(xiàn)在過(guò)去快1年了也沒(méi)回復(fù)證監(jiān)會(huì)，而在全面注冊(cè)制的改革之下，阿寬的食品行業(yè)已經(jīng)被列入“黃燈區(qū)域”。方便面早就是紅海，陳朝暉只是借了李子柒和三只松鼠的代工獲得了一定的網(wǎng)紅價(jià)值，但這些網(wǎng)紅都是稍縱即逝。奇怪保薦人說(shuō)方便面是“大盤(pán)藍(lán)籌”，這是騙我嗎？
//事實(shí)1：阿寬食品已轉(zhuǎn)深圳主板
//事實(shí)2：證監(jiān)會(huì)去年5月就發(fā)出問(wèn)詢函 一直到轉(zhuǎn)板未未回復(fù)
//事實(shí)3：陳朝暉已獲新加坡永居權(quán)
//黃燈還是綠燈：不是自己說(shuō)了算
根據(jù)全面注冊(cè)制的安排，如產(chǎn)品為食品、家電、家具、服裝鞋帽等相對(duì)傳統(tǒng)、行業(yè)壁壘較低的大眾消費(fèi)類企業(yè)食品、家電、餐飲連鎖等屬于“黃燈”行業(yè)。
不過(guò)有意思的是，IPO說(shuō)明書(shū)表示自己屬于“大盤(pán)藍(lán)籌”。
但凌通社覺(jué)得，用常識(shí)想一下，方便面行業(yè)早就是紅海了，幾大方便面巨頭康師傅等早就殺得人仰馬翻，而其代工的李子柒早就是明日黃花，三只松鼠更是已經(jīng)變成人人喊打的三只老鼠。假如這樣的行業(yè)說(shuō)是大盤(pán)藍(lán)籌恐怕審核的專家要被笑話。
食品安排問(wèn)題爆率
有點(diǎn)高
//三個(gè)月被投訴165次
吃到了蟲(chóng)子吃到了蒼蠅
//證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢食品安全問(wèn)題
1、請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：
（1）公司在原料采購(gòu)及產(chǎn)品生產(chǎn)、流轉(zhuǎn)過(guò)程中的質(zhì)量及食品安全把控措施，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否符合《食品安全法》等法律、行政法規(guī)的相關(guān)規(guī)定；
（2）公司報(bào)告期內(nèi)是否存在因食品安全、衛(wèi)生問(wèn)題產(chǎn)生退換貨的情形、消費(fèi)者糾紛、被行政處罰的情形，若存在，列示產(chǎn)生的背景、出現(xiàn)次數(shù)、涉及產(chǎn)品數(shù)量、金額、處理過(guò)程及結(jié)果，是否構(gòu)成重大行政處罰；
一大波私募基金虎視眈眈套現(xiàn)而來(lái)
食品行業(yè)被包裝上市然后套現(xiàn)的惡例很多，典型是三只松鼠，公開(kāi)媒體統(tǒng)計(jì)，三只松鼠第二和第三大股東在已完成的六輪減持中合計(jì)套現(xiàn)高達(dá)28.24億元，未完成的兩輪減持中可套現(xiàn)10.5億元，八輪減持合計(jì)近39億元。而三只松鼠的股價(jià)已經(jīng)從最高的90.97跌到最低16.68，二級(jí)市場(chǎng)的投資者損失慘重。資本的套現(xiàn)就是變成實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)發(fā)展，投資者都被割韭菜，只有他們幾個(gè)少數(shù)人發(fā)財(cái)了。
阿寬食品IPO說(shuō)明書(shū)顯示，公司發(fā)生了多次增資/股權(quán)轉(zhuǎn)讓，最后來(lái)了一的波私募基金。對(duì)次，在平移之前，證監(jiān)會(huì)對(duì)阿寬食品發(fā)出的問(wèn)詢函中的第一個(gè)問(wèn)題就是“規(guī)劃性問(wèn)題”。
//證監(jiān)會(huì)問(wèn)：規(guī)范性問(wèn)題
1、招股書(shū)披露，發(fā)行人歷史上存在多次增資/股權(quán)轉(zhuǎn)讓。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：
（1）歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因及合理性、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)（結(jié)合對(duì)應(yīng)上年及股權(quán)變動(dòng)當(dāng)年的市盈率說(shuō)明），說(shuō)明前后次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格存在差異的原因及合理性；增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付、資金來(lái)源、稅收繳納等情況，是否存在利用低價(jià)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收繳納義務(wù)的情形；歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否履行公司決策和有權(quán)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)程序，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)，歷次股權(quán)變動(dòng)是否存在糾紛或者潛在糾紛，是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排；
（2）自然人股東的基本情況，是否在公司任職，未在發(fā)行人處任職卻取得股份的原因（如有）；員工持股平臺(tái)成都金聚、成都享越、成都士雅、成都廣茂是否存在委托代持情形，相關(guān)股東是否對(duì)員工有過(guò)相關(guān)承諾；
（3）對(duì)賭協(xié)議的解除（如有）是否符合規(guī)定，是否存在糾紛或潛在糾紛，現(xiàn)有股東是否與相關(guān)方存在未披露的對(duì)賭協(xié)議或特殊安排；（4）歷次出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、整體變更、利潤(rùn)分配、資本公積轉(zhuǎn)增股本等過(guò)程中各股東是否均依法履行納稅申報(bào)義務(wù)，是否存在違反稅收管理、外匯管理等違法違規(guī)情形，是否因此受到行政處罰；
（5）發(fā)行人現(xiàn)有股東是否為適格股東，是否存在股權(quán)糾紛或潛在糾紛，與發(fā)行人主要客戶和供應(yīng)商、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當(dāng)利益的關(guān)系；
（6）發(fā)行人子公司歷史沿革問(wèn)題及解決情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
陳朝暉財(cái)技：一個(gè)方便面套現(xiàn)2.18億，融資2.8億，還有10億市值
IPO說(shuō)明書(shū)顯示，陳朝暉開(kāi)始的廣告出身，不完全統(tǒng)計(jì)顯示，多年來(lái)，陳朝暉和老婆等伙伴已經(jīng)通過(guò)阿寬這個(gè)概念套現(xiàn)2.18億，還融資了2.8億。而按照“公司擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行不超過(guò) 31,940,741 股人民幣普通股， 均為新股發(fā)行，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于 25%”計(jì)算，也就是每股20元發(fā)行，現(xiàn)在陳朝暉還有49,882,440股，市值最低也有10億。
//1、2016年 設(shè)立一個(gè)空公司
這里一個(gè)疑問(wèn)是，一直到2021年11月22日，大華才出具了最早公司成立的出資驗(yàn)資報(bào)告。證監(jiān)會(huì)在問(wèn)詢中專門(mén)問(wèn)到了這個(gè)問(wèn)題。
證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢：說(shuō)明以新設(shè)立公司作為IPO主體的原因
發(fā)行人設(shè)立時(shí)未實(shí)際從事業(yè)務(wù)，2017年公司通過(guò)現(xiàn)金或無(wú)償方式收購(gòu)川白食品、李維兵、李興舉、李川擁有的與方便食品業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和股權(quán)，并承接其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的人員及業(yè)務(wù)資源，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明以新設(shè)立公司作為IPO主體的原因，上述重組相關(guān)方的股權(quán)結(jié)構(gòu)及相關(guān)股東基本情況、收購(gòu)前三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重組類型、收購(gòu)對(duì)價(jià)、收購(gòu)日及相關(guān)會(huì)計(jì)處理；（2）說(shuō)明北京雅士、白家薯業(yè)在收購(gòu)前資不抵債的原因，先增資后收購(gòu)的原因，說(shuō)明上述增資款的來(lái)源及后續(xù)償還情況；（3）說(shuō)明在收購(gòu)川白食品相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值、評(píng)估方法及評(píng)估增值情況，收購(gòu)川白食品大額存貨的原因、存貨的賬齡及期后銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
//2、第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓都是空麻袋背米
2017年第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，所有人的出資都是認(rèn)繳，就是雖然是轉(zhuǎn)讓，但只是權(quán)力的分配。而且這次轉(zhuǎn)讓的驗(yàn)資報(bào)告也是在2021年才出。
//3、第二次轉(zhuǎn)讓：陳老板老婆等4人套現(xiàn)725萬(wàn)
//4、2019年12月陳老板老婆等3人空手套現(xiàn)337.5萬(wàn)
而本次和上次轉(zhuǎn)讓中的李靜雅正是控制人陳老板的老婆。
//5、2020年2月 公司轉(zhuǎn)讓融資6000萬(wàn) 陳老板個(gè)人套現(xiàn)5000萬(wàn)
//6、2020年6月 公司融資1億 陳老板和伙伴套現(xiàn)6000萬(wàn)
//7、2020年7月 陳老板和伙伴套現(xiàn)2,249.0433元
//8、2020年8月 陳老板和伙伴套現(xiàn)7500萬(wàn)
//9、2021年1月 融資1.2億
公司基本上就是一個(gè)方便面生產(chǎn)企業(yè)
研發(fā)成員只占2.27%，生產(chǎn)的占55.67%，而且高中及一下人員占67.4%。
//公司的產(chǎn)品主要就是方便面
//質(zhì)量問(wèn)題的本源：外協(xié)生產(chǎn)
證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢：外協(xié)加工廠商的具體情況
申報(bào)文件披露，為豐富公司產(chǎn)品品類，同時(shí)提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本，公司部分生產(chǎn)采用外協(xié)生產(chǎn)模式。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明（1）外協(xié)加工廠商的具體情況（外協(xié)廠商的總家數(shù)、前五大外協(xié)廠商的采購(gòu)金額、占比情況），說(shuō)明發(fā)行人挑選外協(xié)廠商的流程，外協(xié)廠商的集中程度、外協(xié)廠商是否具備生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備資質(zhì)；（2）說(shuō)明外協(xié)廠商獲取產(chǎn)品原材料的方式，原料定價(jià)方式及支付方式；說(shuō)明發(fā)行人與外協(xié)廠商所簽訂合同關(guān)于產(chǎn)品材料、質(zhì)量、款式及其他品質(zhì)相關(guān)要求的具體約定；委外加工費(fèi)的定價(jià)原則及公允性；
//公司為三只松鼠李子柒等代工
//依靠營(yíng)銷(xiāo)推廣 100元收入25元左右是廣告
換句話說(shuō)。消費(fèi)者100元買(mǎi)東西其中25元買(mǎi)的是廣告消費(fèi)。
//募資6.65億 我們還要方便面？
靈魂之問(wèn)：方便面早就是紅海了！