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作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：繼一月之后，二月PMI超預(yù)期回升，并創(chuàng)2012年5月以來新高。制造業(yè)活動(dòng)加快的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期在加速。政策不斷推進(jìn)和落地，全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)在即。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期看，海內(nèi)外積極因素提振，指數(shù)迎來整體的回升。但即將進(jìn)入財(cái)報(bào)季，市場階段炒作和業(yè)績公布的預(yù)期兌現(xiàn)下，指數(shù)或有承壓。此外，兩市近期成交額持續(xù)突破萬億，但科技股成交占據(jù)絕大多數(shù)，謹(jǐn)防科技股可能分化下市場的回落。
隔夜美股漲跌不一，但科技股紛紛走低，對(duì)今日A股科技股或有一定的影響。果然，開盤之后科技類板塊走低，一度拖累創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)。反而是石油板塊的大漲，帶動(dòng)滬指走強(qiáng)。午后，兩市一度雙雙上行，但力度有限，于尾盤震蕩走低。滬指高開低走，延續(xù)此前調(diào)整趨勢(shì)，而創(chuàng)業(yè)板和深成指連續(xù)上行后迎來回撤。盤面上，石油石化板塊大漲領(lǐng)銜，美容護(hù)理、食品飲料以及農(nóng)林牧漁等漲幅居前，而多數(shù)板塊迎來調(diào)整，其中電子板塊大跌，國防軍工、有色金屬以及傳媒等板塊跌幅居前。
最近有個(gè)很有意思的現(xiàn)象，就是兩市成交持續(xù)過萬億，但市場分化比較明顯，滬指整體走低，而創(chuàng)業(yè)板和深成指相對(duì)走強(qiáng)，市場蹺蹺板效應(yīng)下，分化明顯。那么，為什么在成交量持續(xù)釋放下，A股不漲反跌，還迎來較大的分化呢？
我們認(rèn)為有個(gè)核心的因素，就是市場短期的成交“堰塞湖”。開年以來政策的加持下，部分科技股持續(xù)走強(qiáng)，而近期降準(zhǔn)以及業(yè)績的驅(qū)動(dòng)下，科技股再度走強(qiáng)，并且在消息面的提振下持續(xù)發(fā)力。在此過程中，TMT成交猛增，而這也是市場成交持續(xù)過萬的主要原因。比如昨日，兩市成交額超過1.1萬億，但是據(jù)統(tǒng)計(jì)TMT方向的成交量占到滬深兩市總成交的50%以上！而今日看，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒以及通信等仍是市場成交的主力軍。也就是說，以TMT為首的板塊成為市場絕對(duì)的熱點(diǎn)，也是資金主要聚焦的方向。
就在這種局面下，資金推動(dòng)科技股的上行進(jìn)而帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)。但更多資金缺失的板塊整體迎來整理甚至下跌，疊加此前調(diào)整的大盤類品種，所以滬指近期整體走低為主。那么這就迎來一個(gè)新的問題，就是一旦科技股高位回落，市場成交可能萎縮，指數(shù)整體重心就有走低的可能。而回過頭來，在近期之前，科技股就出現(xiàn)過連續(xù)的上行，那么短期這種放量的拉升，或許就是階段拉高出貨的表現(xiàn)。切忌隨意追進(jìn)和盲目做多，更多的保持觀望和等待新的機(jī)會(huì)。
整體看，近期海內(nèi)外大環(huán)境向好邊際改善，有利于市場的回升。但階段行情修復(fù)尾聲以及即將進(jìn)入到財(cái)報(bào)季，市場兌現(xiàn)行情也或逐步拉開。還是要謹(jǐn)防指數(shù)此前整體上行后的沖高回落以及整體的重心走低。建議投資者逢高減持，耐心等待指數(shù)新的方向風(fēng)向的變化，再做新的定奪。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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