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觀點(diǎn)：市場(chǎng)迎來(lái)大分化，此前持續(xù)走強(qiáng)的大盤價(jià)值股高位回落及整理，而科技等板塊走強(qiáng)帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上行。不過(guò)，基本面修復(fù)不強(qiáng)以及板塊個(gè)股上行力度有限下，要謹(jǐn)防倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的回調(diào)。而一旦創(chuàng)業(yè)板回調(diào)疊加上行動(dòng)力不足的滬深兩市，也需留意市場(chǎng)短期的普跌。
昨日，同花順發(fā)布了大股東減持的通知，包括董事長(zhǎng)在內(nèi)，諸多股東一口氣宣布要減持超8%，這8%可相當(dāng)于接近百億的籌碼啊。這種減持公告出來(lái)，同花順想要繼續(xù)上漲，難度可能就很大了。而回顧這輪上漲，同花順的上漲得益于chatGPT概念持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，并帶動(dòng)了算力等多個(gè)細(xì)分題材的活躍。當(dāng)然，作為權(quán)重股，同花順的大漲也有效帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板指的上行。
不過(guò)，試想一下，如果同花順這里調(diào)整，加上AI概念的回落，一旦持續(xù)上漲的創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，疊加此前整理的主板，那么市場(chǎng)會(huì)不會(huì)迎來(lái)普跌呢？
我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板短期上漲可能會(huì)遭遇阻力：一方面，創(chuàng)業(yè)板不具備持續(xù)上行以及大漲的基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)板多數(shù)板塊和個(gè)股對(duì)業(yè)績(jī)比較敏感，在基本復(fù)蘇不強(qiáng)以及業(yè)績(jī)未全面回升之際，創(chuàng)業(yè)板想要出現(xiàn)大的上行，概率比較小；另一方面，要謹(jǐn)防人工智能板塊的利好出貨。此前人工智能板塊遭到爆炒，而近期又是利好頻頻，但多數(shù)概念股實(shí)際上并沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐，連續(xù)上行遇到利好刺激，階段要謹(jǐn)防借機(jī)拉高出貨，進(jìn)而對(duì)指數(shù)形成拖累；此外，創(chuàng)業(yè)板階段的上漲，也有降準(zhǔn)以及龍頭品種業(yè)績(jī)提振的刺激，而隨著這個(gè)刺激力度邊際減弱，也需留意板塊提振力度總體的減弱。
所以，我們不認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板這個(gè)位置會(huì)有持續(xù)的上行和更好的表現(xiàn)。相反，一旦多因素的壓制下板塊迎來(lái)回撤，也或影響滬深兩市的走勢(shì)，在市場(chǎng)修復(fù)性行情尾聲以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向需求的當(dāng)前，還需留意可能的普跌。
當(dāng)然，進(jìn)入到3月底市場(chǎng)并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。隨著財(cái)報(bào)季的來(lái)臨，業(yè)績(jī)這條主線或是市場(chǎng)相對(duì)確定性的機(jī)會(huì)。尤其是此前大盤價(jià)值股率先調(diào)整，而近期爆炒的人工智能等題材股也面臨拉高出貨可能的當(dāng)下，市場(chǎng)或陷入短期熱點(diǎn)低迷之際，業(yè)績(jī)炒作就很可能成為市場(chǎng)新的方向，投資者不妨多多關(guān)注。
總結(jié)一下：當(dāng)前市場(chǎng)階段修復(fù)性行情尾聲以及財(cái)報(bào)季來(lái)臨之際，應(yīng)謹(jǐn)防市場(chǎng)整體可能的兌現(xiàn)行情出現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)估值帶來(lái)新的修復(fù)。而此前價(jià)值股率先調(diào)整，近期連續(xù)大漲的科技股等也面臨可能的沖高回落，要注意市場(chǎng)短期普跌的可能。而在此期間，業(yè)績(jī)這條主線或是相對(duì)確定性的機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向中，可積極發(fā)掘和挖掘，尤其是低位但具有業(yè)績(jī)預(yù)期的品種，可重點(diǎn)關(guān)注。