2023年4月10日，A股全面注冊制開啟，標(biāo)志著股票發(fā)行注冊制改革全面落地。當(dāng)天，滬深主板注冊制首批10家公司股票全線飄紅，同時N中電港以221.55%的漲幅創(chuàng)出今年以來新股首日上漲紀(jì)錄。
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如何看待主板注冊制的正式落地？
主板注冊制標(biāo)志著我國資本市場正式迎來"全面注冊制"時代。與核準(zhǔn)制相比，注冊制不僅涉及審核主體的變化，更重要的變化體現(xiàn)在以下方面。一是理念的變化，堅持以信息披露為核心，監(jiān)管部門不對企業(yè)的投資價值作判斷。二是把關(guān)方式的變化，主要通過把好信息披露質(zhì)量關(guān)，壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)"看門人"責(zé)任。三是透明度的變化，審核注冊制的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問詢內(nèi)容、過程、結(jié)果全部公開，監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格，讓公權(quán)力在陽光下運(yùn)行。四是監(jiān)管執(zhí)法的變化，對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為"零容忍"，實(shí)行行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。
專家表示，注冊制將促進(jìn)新股發(fā)行的提質(zhì)增效，估值定價會更加專業(yè)化，能有效減少資本市場供需失衡帶來的新股上市炒作，同時加速市場分化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得更多資源和資金，促使劣質(zhì)企業(yè)退市。注冊制有利于解決中小企業(yè)融資問題。全面注冊制實(shí)行降低了原有的高上市門檻，在盈利指標(biāo)等條件上有所放寬，發(fā)行條件更加精簡優(yōu)化、更具包容性，有利于進(jìn)一步推動資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
個人投資者如何參與注冊制？
目前，A股投資者已經(jīng)超過2億人。此次全面注冊制改革涉及到上交所、深交所兩大主板，這兩個主板聚集了最多的個人投資者，因此，注冊制對個人投資者會產(chǎn)生深刻的影響，對投資者的能力提出了更高的要求。
由于定價方面的行政性限制沒有了，再加上標(biāo)準(zhǔn)多元化，上市公司在發(fā)行上市以后價格波動可能會更大一些，投資者要考慮到新變化，慎重進(jìn)行判斷和投資。
隨著注冊制推進(jìn)，市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制也會發(fā)揮越來越大的作用，退市的企業(yè)也會越來越多，所以投資者要密切關(guān)注上市公司的變化，看其是否會面臨退市的風(fēng)險，要更加密切盯住市場，關(guān)注市場信息披露。
對于個人投資者而言，專家建議先對注冊制新規(guī)進(jìn)行全面了解，以免對規(guī)則的誤解造成投資損失。同時，建議專業(yè)的個人投資者進(jìn)一步優(yōu)化自身的資產(chǎn)配置組合，降低組合風(fēng)險；對于非專業(yè)的個人投資者，建議通過專業(yè)的投顧機(jī)構(gòu)參與市場。
注冊制全面實(shí)施后，以往"炒新、炒小、炒差、炒短"的策略將面臨更大的風(fēng)險，建議個人投資者以中長線視角看待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與企業(yè)估值，實(shí)現(xiàn)長期、穩(wěn)定的投資回報。
浦發(fā)銀行大連分行理財師孫詩瑤表示，對于個人投資者來說，要增強(qiáng)自己的財經(jīng)知識和投資技能。在投資前，了解公司基本面、財務(wù)報表、市場地位等信息，以便做出更明智的決策。要理性投資，要有長期投資和分散投資理念，還要關(guān)注行業(yè)動態(tài)和政策變化，及時調(diào)整投資策略，合理控制投資風(fēng)險，設(shè)置止損點(diǎn)，避免因市場波動而導(dǎo)致過大的損失。
總之，注冊制下，投資者要做好基本功，理性投資，實(shí)施風(fēng)險管理，并保持耐心，才能在股市中獲得穩(wěn)定的收益。