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觀點：隨著中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖勢頭加速，后續(xù)外資會基于全球配置的避險需求而流入中國。考慮到美元見頂，全球利率下滑，對海外資金來說，中國資產(chǎn)更具吸引力。以北向資金為代表的外資已經(jīng)開始并將持續(xù)布局A股市場。目前由于外部有擾動因素干擾A股，加之立馬是A股上市公司年報披露期，所以短期變盤即將開始，但不改中長期向上格局。
“春江水暖鴨先知”，頂點財經(jīng)郭衛(wèi)俊觀察到自2023年以來“北向資金”已經(jīng)加速布局中國市場。截至發(fā)稿前“北向資金”已經(jīng)有連續(xù)17個交易日凈流入的表現(xiàn)，最近一次出現(xiàn)這種級別的“北向”是在2019年的12月。隨著當(dāng)時“北向”的買買買，A股在2020年初有一段凌厲上漲表現(xiàn)，即使后面發(fā)生了一些黑天鵝事件，A股的表現(xiàn)也是相對頑強。在A股挖完坑之后，終于在2020年半年之后的年中時刻創(chuàng)出上證指數(shù)新高，“北向”的潛伏終顯成效。
“北向”的潛伏終顯成效 圖片來源 同花順截圖
頂點財經(jīng)郭衛(wèi)俊觀察到最近幾個交易日的北向資金在2023年1月5日、1月13日、1月16日和1月30日分別凈流入127億、133億、158億和186億的爆量之后，買入力度開始減弱，甚至在2月4日出現(xiàn)凈流出。有觀點認(rèn)為最近北向的積極流入是對中國基本面的看好，但頂點財經(jīng)郭衛(wèi)俊認(rèn)為基本面是一方面，北向之所以如此積極更是因為美聯(lián)儲快速加息的進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入后期，美元見頂，人民幣升值。A股上證指數(shù)和人民幣匯率是有相關(guān)的，當(dāng)人民幣處于升值周期中，外資會積極布局A股，獲得增量資金的A股也會積極上漲；當(dāng)人民幣處于貶值周期時，外資會凈賣出A股，自然A股也會出現(xiàn)調(diào)整。考慮到目前美聯(lián)儲快速加息的進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入后期，人民幣升值確定性高。如果人民幣升值過快，熱錢可能會獲利了結(jié)，但如果匯率穩(wěn)步運行，那么就會給經(jīng)濟(jì)基本面有更多時間復(fù)蘇并追上目前的市場估值，屆時就可能呈現(xiàn)一個技術(shù)面疊加基本面的健康行情，但這仍需要觀察。