長江商報消息●長江商報記者 徐佳
(資料圖)
在中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)主導(dǎo)下，中水漁業(yè)（000798.SZ）注入優(yōu)質(zhì)漁業(yè)資產(chǎn)。
5月22日晚間，中水漁業(yè)披露重組草案。上市公司擬以現(xiàn)金17.15億元收購中漁環(huán)球、農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋、舟漁制品等3家公司股權(quán)，交易對手方為公司控股股東中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)及其下屬控股子公司。
通過本次交易，中水漁業(yè)將整合中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)漁業(yè)資產(chǎn)，遠(yuǎn)洋捕撈船隊將從現(xiàn)有的74艘拓展至186艘，漁船類型及捕撈品種都將得到擴(kuò)充，同時主營業(yè)務(wù)將拓展至遠(yuǎn)洋捕撈、食品加工、漁業(yè)服務(wù)和水產(chǎn)品貿(mào)易四大業(yè)務(wù)板塊，打造完整的漁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。
長江商報記者注意到，作為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)旗下的遠(yuǎn)洋漁業(yè)上市公司，中水漁業(yè)登陸資本市場已有25年，但盈利能力較弱。2019年至2022年，中水漁業(yè)連續(xù)四年扣非凈利潤虧損，累計虧損金額3.16億元。
需要注意的是，本次交易完成后，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)下屬中水公司、舟漁公司中仍有部分業(yè)務(wù)與上市公司重合，同業(yè)競爭問題未完全消除。
整合漁業(yè)資產(chǎn)收購三家公司股權(quán)
資料顯示，中漁環(huán)球、農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋、舟漁制品均是中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)圍繞漁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈開展生產(chǎn)經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
根據(jù)重組方案，中水漁業(yè)擬以支付現(xiàn)金的方式向中水公司購買其持有的中漁環(huán)球51%股權(quán)，向中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)購買其持有的農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋20.89%股權(quán)，向舟漁公司購買其持有的舟漁制品100%股權(quán)和農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋51.19%股權(quán)。
長江商報記者注意到，本次交易實質(zhì)上是中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)主導(dǎo)的資產(chǎn)整合。重組草案顯示，本次交易的對方中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)為上市公司中水漁業(yè)的控股股東及實控人，舟漁公司、中水公司分別為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)下屬控股子公司。
本次交易中，中漁環(huán)球、農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋、舟漁制品的整體估值分別為21.93億元、5.31億元、2.7億元，溢價率分別為26.74%、15.69%、22.93%。在此基礎(chǔ)上，各方確定本次交易價格合計為17.15億元。
中水漁業(yè)表示，公司通過本次交易將整合中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)漁業(yè)資產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)將拓展至遠(yuǎn)洋捕撈、食品加工、漁業(yè)服務(wù)和水產(chǎn)品貿(mào)易四大業(yè)務(wù)板塊，打造完整的漁業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。一方面其遠(yuǎn)洋捕撈船隊將從現(xiàn)有的74艘拓展至186艘，涵蓋金槍魚延繩釣船、金槍魚圍網(wǎng)船、拖網(wǎng)船、魷魚釣船等各個類型，捕撈品種也將拓展至金槍魚、魷魚、硬體魚、軟體魚、野生蝦等多種品類；另一方面實現(xiàn)了上市公司主營業(yè)務(wù)的進(jìn)一步延伸，在遠(yuǎn)洋捕撈、水產(chǎn)品貿(mào)易的基礎(chǔ)上新增食品加工、漁業(yè)服務(wù)等多元化業(yè)務(wù)，形成了更為穩(wěn)定的盈利模式。
本次交易不僅有利于徹底解決上市公司與標(biāo)的公司金槍魚領(lǐng)域的同業(yè)競爭，消除本公司與舟漁公司在魷魚貿(mào)易、秋刀魚捕撈領(lǐng)域的業(yè)務(wù)重合，還將整合中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)漁業(yè)板塊的各優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強(qiáng)上市公司的盈利能力、提升核心競爭力。
需要注意到的是，本次交易完成后，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)下屬中水公司、舟漁公司中仍有部分代表處、項目或子公司從事遠(yuǎn)洋捕撈、水產(chǎn)品貿(mào)易等業(yè)務(wù)，與上市公司存在業(yè)務(wù)重合，相關(guān)業(yè)務(wù)由于盈利、資產(chǎn)權(quán)屬等問題暫不具備注入上市公司的條件，同業(yè)競爭問題未完全消除。
為此，中水公司與上市公司簽署《托管協(xié)議》，將尚不具備注入上市公司條件的相關(guān)資產(chǎn)或子公司委托上市公司管理，相關(guān)資產(chǎn)或子公司具備注入條件后將優(yōu)先注入上市公司。同時，中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)已出具承諾，舟漁公司下屬開展近海水產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)的三家公司也將在一年內(nèi)終止其相關(guān)業(yè)務(wù)。
上市25年盈利能力持續(xù)低迷
獲注控股股東旗下漁業(yè)資產(chǎn)，中水漁業(yè)將借助本次重組走出經(jīng)營困境。
長江商報記者注意到，作為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)旗下的遠(yuǎn)洋漁業(yè)上市公司，中水漁業(yè)登陸資本市場已有25年，但一直鮮有資本運作。以金槍魚捕撈產(chǎn)業(yè)為主的中水漁業(yè)，在2003年至2015年期間，僅有2009年和2014年實現(xiàn)扣非凈利潤盈利。
短暫經(jīng)歷業(yè)績回溫之后，2017年中水漁業(yè)出現(xiàn)扣非凈利潤下滑，并在2019年再次陷入虧損。2019年至2022年，中水漁業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.79億元、4.4億元、4.62億元、5.97億元，同比變動-7.59%、-23.05%、3.84%、29.05%；凈利潤2247.72萬元、-1.54億元、-8585.96萬元、983.44萬元，扣非凈利潤分別為虧損4490.18萬元、1.58億元、8217.23萬元、3098.12萬元，累計虧損3.16億元。
2023年一季度，中水漁業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，同比增長58.16%；凈利潤和扣非凈利潤分別虧損1740.7萬元、2079.38萬元，同比減少36.12%、93.71%。
此次擬注入的資產(chǎn)中，中漁環(huán)球的漁業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋是中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)的魷魚捕撈平臺公司，擁有70余艘魷魚釣船，是國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的魷魚捕撈船隊；舟漁制品則是中國農(nóng)發(fā)集團(tuán)的食品加工基地，擁有浙江老字號的“明珠”品牌，具備凍品類、干熟制品類、膳食類和禮包類等四大類產(chǎn)品的深加工能力。
重組草案顯示，2021年和2022年，中漁環(huán)球?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入16.98億元、24.4億元，歸母凈利潤8211.98萬元、1.71億元；農(nóng)發(fā)遠(yuǎn)洋分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.08億元、5.87億元，歸母凈利潤-6209.34萬元、4762.35萬元；舟漁制品分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.68億元、6.4億元，歸母凈利潤-92.48萬元、310.14萬元。
根據(jù)備考財務(wù)數(shù)據(jù)，本次交易完成后，中水漁業(yè)的營業(yè)收入和歸母凈利潤將在現(xiàn)有的5.97億元、983.44萬元的基礎(chǔ)上大幅提升至39.74億元、1.58億元。
值得一提的是，在此次收購資產(chǎn)之前，2022年3月中水漁業(yè)完成4億元規(guī)模的定增，國企混改基金、財通基金、UBSAG、諾德基金等四家機(jī)構(gòu)均參與認(rèn)購，募集資金主要用于更新建造17艘金槍魚釣船、建設(shè)金槍魚研發(fā)中心及補(bǔ)充流動資金。
截至2022年末，上述募投項目中，更新建造合計17艘金槍魚釣船項目、金槍魚研發(fā)加工中心項目已分別投入募集資金5885.52萬元、260.47萬元，合計投入6145.99萬元，投資進(jìn)度21.8%。
針對相關(guān)問題，長江商報記者致電中水漁業(yè)并發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿前，公司尚未作出回復(fù)。
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