今年以來(lái)，巴菲特有兩個(gè)大動(dòng)作引起市場(chǎng)的關(guān)注。其中，一個(gè)動(dòng)作是巴菲特大舉投資日股，并對(duì)三菱商事、三井物產(chǎn)等5家日本商社持股比例提升至7.4%。另一個(gè)動(dòng)作是巴菲特多次增持西方石油股份，巴菲特對(duì)傳統(tǒng)能源股的投資比例進(jìn)一步提升。
就目前來(lái)看，日股持續(xù)攀升，并創(chuàng)出了年內(nèi)新高水平，已經(jīng)對(duì)巴菲特帶來(lái)了可觀的投資回報(bào)率。截至目前，日經(jīng)225指數(shù)年內(nèi)上漲23.46%，距離歷史新高已經(jīng)越來(lái)越接近了。從巴菲特投資日股的舉動(dòng)來(lái)看，還是比較成功的。
(相關(guān)資料圖)
另外，巴菲特持續(xù)增持的西方石油股份，至今仍處于高位震蕩過(guò)程，仍未給市場(chǎng)看到超預(yù)期的表現(xiàn)。但是，從巴菲特的系列投資舉動(dòng)分析，巴菲特仍然選擇持續(xù)加倉(cāng)西方石油，背后原因或者是巴菲特看好西方石油背后的優(yōu)質(zhì)資源，也可能還有一些不為人知的原因。
股神巴菲特今年做出的兩項(xiàng)投資舉動(dòng)，自然做好了充分調(diào)研的工作。作為歷經(jīng)數(shù)十年市場(chǎng)考驗(yàn)的投資大師巴菲特，他的每一項(xiàng)投資行為都是做了大量的功課，在巴菲特大舉投資日股的背后，也許看到了日股的投資前景。
日股持續(xù)上漲，與其長(zhǎng)期超低利率環(huán)境有著密不可分的聯(lián)系性。在歐美高利率的環(huán)境下，更多海外資金選擇了日股，并希望借助日本超低利率的市場(chǎng)環(huán)境獲得資產(chǎn)價(jià)格的超額溢價(jià)空間，實(shí)現(xiàn)投資利潤(rùn)最大化。除此以外，還可能與日本通脹率有所回升，儲(chǔ)蓄資金加快流向股票市場(chǎng)等因素有關(guān)。
以巴菲特為代表的投資大師，他們的投資嗅覺(jué)也是非常敏銳的。巴菲特大舉投資日股，也是做足了功課，如今也為巴菲特帶來(lái)了一些甜頭。
從技術(shù)分析的角度出發(fā)，投資者更青睞于順勢(shì)而為的投資策略。從過(guò)去十年的時(shí)間里，日經(jīng)225指數(shù)已經(jīng)走出了長(zhǎng)達(dá)十年的上漲行情，市場(chǎng)指數(shù)也從低點(diǎn)翻了幾倍，可見(jiàn)在市場(chǎng)趨勢(shì)持續(xù)向好的背景下，也為采取順勢(shì)而為策略的資金帶來(lái)了可觀的投資回報(bào)率。
日股已經(jīng)漲了十年，美股市場(chǎng)也走過(guò)了十年牛市。就目前來(lái)看，目前仍處于估值低洼區(qū)的市場(chǎng)，應(yīng)該是A股和港股市場(chǎng)了。
從市場(chǎng)利率的角度出發(fā)，與歐美高通脹、高利率的環(huán)境相比，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的利率水平與通脹水平仍然處于偏低水平，本來(lái)有利于營(yíng)造出牛市上漲的市場(chǎng)環(huán)境。
實(shí)際上，近十年，A股總市值處于快速攀升的過(guò)程，但并未很好體現(xiàn)在市場(chǎng)指數(shù)身上，更多體現(xiàn)在股票融資規(guī)模與再融資規(guī)模身上。
細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，近十年來(lái)，A股市場(chǎng)日均成交量已經(jīng)顯著放大。十年前，日均4、5000億的成交量已經(jīng)是天量水平，十年后7、8000億的日均成交量卻成為了地量水平。市場(chǎng)的日均成交量天花板不斷抬升，但依然未能夠抵御期間市場(chǎng)的融資壓力，所以A股市場(chǎng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間里仍然處于以存量資金博弈為主導(dǎo)的運(yùn)行環(huán)境之中。
提振A股市場(chǎng)，關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)投資與融資功能的均衡發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，一方面通過(guò)持續(xù)引入增量資金來(lái)刺激市場(chǎng)的流動(dòng)性與活躍度，抵消掉期間股市的融資壓力；另一方面則通過(guò)提升資金利用率來(lái)增強(qiáng)市場(chǎng)的活躍度，如試點(diǎn)T+0交易制度等。除此以外，則通過(guò)減稅降費(fèi)等措施來(lái)提振市場(chǎng)信心，如降低印花稅、取消股息紅利稅等。
不過(guò)，更關(guān)鍵的是，A股市場(chǎng)需要建立起真正意義上的成份股指數(shù)，并從本質(zhì)上提升市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰效率，這樣才可以持續(xù)保障市場(chǎng)的活躍度與流動(dòng)性。只有市場(chǎng)保持足夠的流動(dòng)性，才可以更好發(fā)揮出價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，否則很多股票會(huì)因流動(dòng)性不足而導(dǎo)致股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的持續(xù)失靈。