本刊編輯部 | 齊永超
8月首個交易日，鋼鐵、地產等部分板塊延續7月的反彈行情，繼續“表現”。而回顧整個7月，市場整體表現出“先抑后揚”，地產、金融、消費等集體“起舞”。對于8月，市場將如何演繹？有哪些機會可以期待？有機構認為，“低位反彈模式”或仍將延續。對于投資機會，受益于政策刺激的地產、金融、消費等領域仍有望延續。
【資料圖】
成交額7月底站上萬億門檻
北上資金全月大幅買入470億元
回顧7月的市場行情，整體表現為低位反彈，上證指數全月上漲2.78%、深證指數上漲1.43%、創業板指數上漲
0.98%。從板塊表現來看，多個板塊在7月實現上漲。而漲幅居前的領域主要集中在地產以及地產產業鏈、大金融、大消費等。
具體來看，統計申萬31個大類行業，其中有22個行業在7月迎來上漲，房地產、商貿零售、非銀金融、銀行漲幅均超過10%。房地產板塊漲幅最高為19.18%。地產鏈中的建筑材料（水泥、玻璃、裝修建材）、建筑裝飾、鋼鐵等漲幅同樣較高，均超過5%。另外，與商貿零售同屬于大消費的美容護理、食品飲料等漲幅也同樣較高，超過5%。
市場成交額在月底出現回暖。7月31日當日，全A市場成交額合計突破萬億元，達11061億元，成交額超過7月3日的10260億元，并創6月下旬以來最高值。
在成交活躍度增加背后，北上資金的力量不可或缺。數據顯示，7月下旬，北上資金加大了買入力度。7月25日、7月28日凈流入金額均超過百億元，分別達189億元、164億元，7月31日月內最后一個交易日，北上資金凈流入金額同樣較高，達93億元。統計整個7月份，北上資金累計凈流入470億元。月度凈流入金額排進歷史第17位。從行業來看，7月北上資金凈買入非銀金融、汽車、通信、食品飲料、家用電器、房地產等金額較高，均超過20億元（見附圖）。
展望8月，市場將會有怎樣的表現？對此，分析機構的觀點是相對樂觀的。
如信達證券有觀點認為，調整大概率已經充分，未來1-2個季度，較難再出現投資者超預期的利空，股市大概率已經進入新的上漲趨勢，這一次上漲速度不會很快，但時間可能不短。信達證券表示，上漲的最大動力是估值，歷史上判斷A股底部最有效的指標大多是估值，而不是宏觀指標，因為股市大多是經濟的領先指標。第二大動力是多數行業的盈利下行也在步入尾聲。
中信證券表示，8月在政策、基本面、流動性、情緒四大拐點的共振下，有望開啟今年第三個關鍵做多窗口，預計行情不會以脈沖式的上漲一蹴而就，而是在政策有序落地的過程中逐步上行，將持續數月。
地產、金融標的批量入選8月金股池
食品飲料等大消費同樣被密切關注
目前，從券商密集推薦的8月金股來看，7月漲幅居前的行業仍在被券商重點關注。
如據不完全統計顯示，目前有近30家券商合計推出了245只8月金股。從具體細分領域來看，地產以及地產產業鏈標的是券商推薦度最高的領域之一，包括招商蛇口、金地集團等，以及建筑材料中的東方雨虹、偉星新材、海螺水泥，家裝領域的歐派家居、索菲亞，家電領域的美的集團、新寶股份、石頭科技等。
另外，大金融中的銀行股寧波銀行、浙商銀行等以及非銀金融股中信證券、東方財富、東方證券等也被券商密集推薦。大消費中多只標的也被券商重點推薦，如白酒股五糧液、舍得酒業等以及食品公司千味央廚、巴比食品等。
另據觀察，目前不少個股獲得多家券商合力納入金股池，如大金融中的寧波銀行，有包括長江證券、東興證券、國盛證券、興業證券等在內的多家券商將其納入8月金股。另外，五糧液、歐派家居等也被多家券商共同關注（見表1）。
仔細觀察不難發現，上述被券商重點推薦的標的股多在7月迎來不俗上漲，而相關領域也多有利好政策等方面的刺激。
如地產方面，近期推動超大特大城市城中村改造、需求端政策不斷優化等。在過去的7月，券商對房地產板塊密集發布增持評級。如西南證券有觀點認為，板塊估值處于低位，從資金安全性和收益率綜合考慮，建議適當增配。
對于銀行來講，由于與地產緊密相關，因此也有望因房地產預期向好而受益。國泰君安近期有觀點表示，看多2023年下半年銀行股行情，主要基于業績拐點已經確立、真實資產質量好于市場預期以及估值等均處于歷史底部。“牛市旗手”券商股則受“要活躍資本市場，提振投資者信心”等刺激。另外，消費利好政策也在近期不斷出臺。如《關于恢復和擴大消費的措施》于近日發布，涉及多個領域，包括住房、汽車、餐飲及文旅等大宗消費、服務消費等。在本次措施中，還重點提及了挖掘預制菜市場潛力，加快推進預制菜基地建設。從券商推薦的8月金股中，部分個股即具有預制菜相關業務，如千味央廚、巴比食品等。
8月金股獲北上資金大筆買入
高瓴、朱少醒等布局股也被調入
觀察券商推薦的8月金股，不少標的在7月被北上資金大筆買入，其中有多只個股被增倉超過千萬股。另據不完全統計，其中有17只個股數屬于地產、大金融以及大消費范疇。
從地產領域來看，北上資金7月增倉萬科A超過6000萬股，增倉保利發展1595萬股；增倉大金融中的東方財富、浙商銀行則均超過億股，對兩者的增倉數量分別為12913萬股與14993萬股。另外，增倉大消費中的五糧液、長城汽車等也均超過千萬股（見表2）。
券商8月金股中除了獲北上資金重點關注，不少標的也是重量級投資機構的重點布局股。
如在地產產業鏈中，水泥公司海螺水泥被國泰君安、中泰證券等券商納入金股池，空調企業格力電器則被招商證券推薦關注。而從股東持倉來看，兩只標的股均為高瓴的布局標的。如今年一季度末，高瓴旗下HHLR現身持倉海螺水泥3116萬股，持倉市值超8億元。
再如大金融領域的寧波銀行，二季度獲富國基金旗下“頂流”基金經理朱少醒掌舵的富國天惠成長基金重點布局，具體來看，富國天惠成長基金二季度增倉寧波銀行600萬股至3600萬股。從富國天惠成長基金此前不久披露的二季報來看，持倉寧波銀行市值為91097萬元，寧波銀行也由一季度末的第8大重倉股上升至第3大重倉股。
在大消費領域，部分標的也獲得了重量基金公司的關注，如長城汽車，據中報數據顯示，博時基金旗下陳鵬揚掌舵的博時成長領航混合基金增倉長城汽車港股524萬股至5062萬股。截至二季度末，該基金持倉長城汽車港股市值為41871萬元，同時長城汽車港股為其第一大重倉股。
在博時成長領航混合基金披露的二季度策略報告中，陳鵬揚有談及汽車的觀點表示，從中觀產業層面，依然看到較多的積極信號。以汽車產業為例，在這一輪電動化、智能化驅動的產業變革中，國內產業鏈的全球競爭力明顯提升，部分整車產品受到國內外消費者的認可，核心的零部件環節也有一批企業在全球供應鏈中獲得較好的份額。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）