●長江商報記者 徐佳
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長江商報消息上市才滿三年，孚能科技（688567.SH）實控人甫一解禁就計劃出讓公司控制權。
8月1日晚間，孚能科技披露股東權益變動：公司控股股東香港孚能及其一致行動人贛州孚創(chuàng)、公司實際控制人擬作價17.28億元，向廣州工控集團控制的主體廣州創(chuàng)興新能源投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“廣州創(chuàng)興”）轉讓公司5%股權，并放棄部分股份表決權。同時，廣州工控集團與廣州產(chǎn)投集團成為一致行動人。
交易完成之后，廣州工控集團及其所有一致行動人合計持有孚能科技2.27億股股份，占公司總股本的18.641%，將成為公司控股股東，廣州市人民政府將成為公司實控人。
長江商報記者注意到，本次交易中孚能科技的轉讓價格為28.37元/股，相較其停牌前一個交易日二級市場收盤價22.03元/股，溢價28.78%。
不過，廣州國資此次溢價接盤的背后是，作為全球動力電池裝機量排名前十的企業(yè)，孚能科技業(yè)績表現(xiàn)不佳。2020年7月孚能科技在科創(chuàng)板上市，公司上市首年就陷入虧損，且直至今年仍未實現(xiàn)盈利。2020年至2023年一季度，孚能科技的凈利潤和扣非凈利潤合計分別虧損25.63億元、31.72億元。
實控人剛解禁就退出廣州國資將入主
根據(jù)交易方案，孚能科技此次易主將分為三步。
第一步，孚能科技控股股東香港孚能將其持有的上市公司6071.85股（占公司股份總數(shù)的4.9840%）轉讓給廣州創(chuàng)興，香港孚能的一致行動人贛州孚創(chuàng)將其持有的公司19.49萬股（占公司股份總數(shù)的0.0160%）轉讓給廣州創(chuàng)興。二者合計將向廣州創(chuàng)興轉讓孚能科技6091.34萬股，占公司總股本的5%。
長江商報記者注意到，本次交易中，孚能科技的轉讓價格為28.37元/股，相較其停牌前一個交易日二級市場收盤價22.03元/股，溢價28.78%，對應交易總價約為17.28億元。在披露易主事項復盤后，8月2日孚能科技盤中一度上漲超13%，當日收漲2%，報22.47元/股，廣州創(chuàng)興的收購價格仍較公司二級市場股價溢價26.25%。
除了股份轉讓之外，交易的第二步為香港孚能、YU WANG、Keith D. Kepler共同向廣州工控集團出具了《關于不謀求控制權的承諾函》和《不可撤銷地放棄表決權的承諾函》，其中香港孚能在交易完成后將放棄5%表決權，且香港孚能及公司實控人在交易完成后，將不以任何方式謀求公司控制權，也不會協(xié)助第三方謀求公司控制權。
此外，孚能科技接到廣州工控集團的通知，其和廣州產(chǎn)投集團簽訂了《一致行動協(xié)議》，雙方成為一致行動人。
本次協(xié)議轉讓事項完成后，廣州創(chuàng)興將直接持有1.05億股股份，占公司股份總數(shù)的8.6228%。廣州工控集團及其所有一致行動人合計持有公司2.27億股，占公司總股本的18.6410%。
如本次交易順利完成且協(xié)議順利履行，孚能科技的控股股東或將變更為廣州工控集團，實際控制人或將變更為廣州市人民政府。
值得關注的是，2020年7月17日，孚能科技在科創(chuàng)板掛牌上市。上市剛滿三年，今年7月17日，香港孚能所持孚能科技首次公開發(fā)行限售股解禁上市流通。7月25日，孚能科技就公告了香港孚能及其一致行動人籌劃出讓公司控制權的消息。
在上述股權變動之后，香港孚能及其一致行動人的合計持股比例由交易前的21.5531%下降至16.5531%，但擁有表決權的股份比例為11.5531%。
出貨量居全球前十仍面臨盈利難題
作為動力電池行業(yè)的上市公司，孚能科技在A股市場上熱度并不低。但實控人剛解禁就向廣州國資出讓公司控制權，也與孚能科技的業(yè)績表現(xiàn)不佳有關。
資料顯示，孚能科技主要從事新能源車用鋰離子動力電池及整車電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司聚焦三元動力電池的電芯、模組和電池包，已成為全球三元軟包動力電池的領軍企業(yè)之一。
沖刺IPO時期，孚能科技業(yè)績就出現(xiàn)波動。2017年至2019年，孚能科技實現(xiàn)營業(yè)收入13.39億元、22.76億元、24.50億元，同期凈利潤分別為0.18億元、-0.78億元、1.31億元。
登陸科創(chuàng)板之后，上市首年，孚能科技就陷入虧損，且直至今年依舊未能盈利。2020年至2023年一季度，孚能科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.2億元、35億元、115.88億元、37.35億元，同比增長-54.29%、212.6%、231.8%、144.2%；凈利潤分別虧損3.31億元、9.53億元、9.27億元、3.52億元，扣非凈利潤分別虧損5.42億元、12.63億元、10.02億元、3.65億元，累計分別虧損25.63億元、31.72億元。
其中，2022年，孚能科技對奔馳客戶開始大批量供貨，加之廣汽集團等其他客戶采購額亦顯著提升，公司也進入全球動力電池裝機量前十行列，營收規(guī)模大幅提升，主營業(yè)務毛利率由-18.16%上升為5.81%，但股票激勵、債務融資規(guī)模擴大、公允價值變動損失存貨及應收款項計提減值等因素依舊拖累孚能科技繼續(xù)虧損。
孚能科技坦言，公司雖然已采取多項措施改善經(jīng)營業(yè)績，包括但不限于與主要客戶協(xié)商漲價、多項降本增效措施落地，但原材料價格的持續(xù)波動、下游客戶銷量的穩(wěn)定性和新增客戶的不確定性或將會對公司業(yè)績造成不利影響，進而導致公司依然在短期內(nèi)無法盈利，經(jīng)營虧損進一步擴大的風險。
不過，此番廣州國資股東以遠高于二級市場的價格接盤，或將為孚能科技未來向好發(fā)展提供助力。特別是在2022年孚能科技推出“SPS”、鈉離子等新產(chǎn)品，且新型正極、負極材料開發(fā)轉入產(chǎn)業(yè)化階段，400Wh/kg 高能量密度、高安全性動力電池技術開發(fā)完成技術儲備的情況下，孚能科技認為，本次交易完成后，公司融資能力有望在新控股股東支持下顯著提升，確保公司新產(chǎn)能快速布局，完成“SPS”產(chǎn)品對客戶的供應。
此外，公司管理水平和經(jīng)營能力在新股東賦能下亦可獲得提升，以增強公司的綜合實力和市場競爭力。