來源：閨蜜財經（ID：girlfriend-finance）
撰文|蜜姐
ChatGPT爆火之后，AI概念席卷海內外資本市場。
(相關資料圖)
今年以來，與AI相關的概念股股價飛漲，科大訊飛就是其中之一，年內其股價漲幅超70%。
近期，科大訊飛密集發布了多份公告，披露了上半年業績、 董事長兼實際控制人減持、控股子公司對外提供擔保情況等。
今年上半年，科大訊飛的業績并未隨著AI概念飛升，反而營收同比減少約2%，歸屬上市公司股東的凈利潤同比大幅下滑約74%。
8月14日，科大訊飛發公告，其董事長兼實控人劉慶峰減持39,956,100股。按照當日成交價估算，減持套現約23.5億元。
截至8月18日收盤，科大訊飛本月股價跌幅近10%，較6月最高點81.9元/股，跌去了31%。
01
一份有“殺傷力”的半年報。
上半年，科大訊飛給出了一張難以讓投資者滿意的成績單：
實現營收78.42億元，同比下滑2.26%；
歸屬凈利潤0.74億元，相比去年同期的2.78億元，同比銳減73.54%；
扣非凈利潤為虧損3.04億元，同比更是下滑了208.99%，這也是其2008年上市以來首次半年報扣非凈利潤虧損。
科大訊飛上半年業績表現不佳并不讓人意外，因為一季度的業績就是負增長。
一季度，科大訊飛營收和毛利分別同比下滑17.64%和14.89%。盡管二季度業績有所改善，營收和毛利分別同比增長9.68%和7.80%，但也未能挽回整體負增長的局面。
對此，科大訊飛并不認為問題嚴重，反而是頗為樂觀，給出了解釋：主要是因為一季度業績下滑；以及為了應對美方極限施壓，加大了自主可控認知大模型的研發投入。
其中，包括在核心技術自主可控和產業鏈可控等方面的投入，和加大通用人工智能認知大模型的戰略投入。
雖然一定程度上影響了當期利潤，但科大訊飛稱上述方面取得了新進展，“為公司在數字經濟時代長期可持續發展奠定了堅實基礎和難得的先發優勢”。
02
近幾年，科大訊飛在持續增加研發投入。
研發費用方面，2020—2022年，科大訊飛分別投入22.11億元、28.30億元和31.11億元，分別同比增長34.86%（主要系資本化攤銷增加所致）、27.99%和9.95%。
今年上半年，其研發費用為15.17億元，相比去年同期的14.39億元，同比增長5.4%。從增速來看，今年上半年的研發投入增速相比過去三年，算是較低的。
科大訊飛的歸屬凈利潤及扣非凈利潤大幅下滑，從2022年已經開始。
2022年，科大訊飛歸屬凈利潤5.61億元，同比下滑近64%；扣非凈利潤4.18億元，同比減少57%。
2020—2021年，科大訊飛的歸屬凈利潤分別為13.02億元、15.56億元，分別同比增長64%、14%；同期扣非凈利潤分別為7.67億元、9.79億元，分別同比增長57%和28%。
2022年，科大訊飛對于歸屬凈利潤下滑，給出的解釋是受其持股公司三人行、寒武紀、商湯等股價波動，導致公允價值變動收益同比減少5.82億元所致，并不影響公司的基本面。
而2022其扣非凈利潤比上一年減少約5.61億元，這是因為加大在教育、醫療等持續運營型根據地業務的合作平臺拓展投入、新產品研發以及核心技術自主可控和國產化適配等方向新增投入約8億元。
03
加大自主研發投入當然是好事。但上半年，科大訊飛一些主營業務確實也出現了下滑。
財報披露，科大訊飛的主營業務主要分為2大類：
一是，軟件和信息技術服務業，上半年營收76.87億元（占總營收的比例為98.03%），同比微降2.25%；
二是，教育教學，上半年營收1.36億元（占總營收比例為1.73%），同比增長9.98%。
同期，其他業務的營收0.18億元（占總營收的比例僅為0.24%），同比下滑了47%。
具體分產品來看，其中，上半年下滑明顯的有：
信息工程營收8.49億元，比去年同期減少5.92億元，同比下滑41%；
數字政府行業應用營收3.54億元，比去年同期減少0.9億元，同比下降20%；
運營商相關業務營收9.69億元，比去年同期減少1.18億元，同比下滑近11%。
04
去年底以來，隨著ChatGPT大火，人工智能概念備受關注，似乎就要“顛覆”人類未來的工作、學習及生活。
AI概念引發的巨變還未來到，國內外不少相關公司的大股東們卻默默減持套現了。
Wind數據顯示，截至今年6月底，相關概念股已完成和進行中的減持筆數約為510筆，超去年全年減持筆數。
從國外的英偉達、甲骨文公司大股東減持套現上億美元，到國內頗具爭議的三六零、天地數碼、富邦股份等9家上市公司大股東離婚，而其中某些前妻短期就減持了上萬股。
科大訊飛在中報發布兩天后，也宣布公司實控人兼董事長減持39,956,100股。
或許是為了降低影響和安撫投資者，科大訊飛對于減持原因和時間點做出了詳細解釋。
原因方面，科大訊飛解釋，是為了償還債務。
2021年，劉慶峰通過質押融資等方式借款籌集資金23.5億元，用于認購公司非公開發行股份，如今債務到期，減持就是為了還這筆債。
科大訊飛還強調2008年上市以來，劉慶峰僅1次減持，4次增持公司股份。并反復強調了劉慶峰對于人工智能行業和科大訊飛發展前景堅定看好。
但公開報道顯示，今年以來，科大訊飛的大股東中科大資產、中國移動相繼宣布減持科大訊飛，前者堅持減持套現約5.97億元，后者擬在今年8月22日至年底，減持不超科大訊飛總股份1%。
上一次AI概念席卷全球是在2016年，阿爾法狗戰勝當時的世界圍棋冠軍李世石。
“世紀之戰”后，AI概念股迅速起飛，兩三年后海內外的資本市場對此都趨于冷靜，投資熱情降低。
希望國內的科大訊飛們在這一次AI浪潮中，能真正的屹立潮頭，而不僅僅是短期在資本市場上風光一時。
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（市場有風險，投資交易需謹慎。所涉標的不做任何推薦，據此投資交易，風險自負。）