資金供給轉(zhuǎn)負(fù)，缺口持續(xù)擴(kuò)大。本期資金供給合計(jì)-749 億元，資金需求779 億元，對(duì)于市場(chǎng)凈流入-1528 億元，相較于上期的-574 億元，資金缺口持續(xù)擴(kuò)大。
偏股型公募新發(fā)：低位震蕩。本期偏股型公募新發(fā)份額為178.48 億份，相較于上期264.66 億份變化-32.56%，絕對(duì)水平低位震蕩，市場(chǎng)回調(diào)背景下難有升勢(shì)。
北上資金：整體大幅流出，下游遭拋售。1）本期北上資金整體凈流入-530.13 億元，相較于上期凈流入-21.38 億元降幅達(dá)-2379.14%。2022 開(kāi)年以來(lái)北上資金累計(jì)凈流入震蕩走勢(shì)被打破，截至3 月20 日凈流入-300 億元，資金面承壓較大。
2）行業(yè)資金流向：上游原料，持續(xù)流入煤炭，有色稍有流出，基礎(chǔ)化工、鋼鐵承壓；中游制造，電力設(shè)備、電子大幅流出；下游消費(fèi)，食飲、醫(yī)藥再遭大幅凈流出；金融房建，非銀、銀行大幅流出；支持服務(wù)，公用事業(yè)凈流入，計(jì)算機(jī)凈流出。
兩融資金：再轉(zhuǎn)流出，中游承壓。1）兩融余額經(jīng)歷了觸底回升后，受市場(chǎng)回調(diào)影響再度回落，但整體占全A 流通市值比例由前期低點(diǎn)2.41%仍在持續(xù)回升，已至2.52%，側(cè)面反應(yīng)兩融相對(duì)其他資金主體流出力度并不大。兩融交易熱度略有回落，兩融交易額占全A 成交額比例由上期7.32%回落至7.12%，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與政策思考：核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與政策思考：核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留本期兩融凈買(mǎi)入為-442 億元，上期則為正向95 億元。2）行業(yè)資金流向：兩融資金本期大部分行業(yè)內(nèi)均為凈流出。上游有色、石油石化流出力度較大，中游電子、電力設(shè)備、國(guó)防軍工凈流出均超30 億，下游醫(yī)藥流出超30 億，金融房建整體流出資金量較小，支持服務(wù)內(nèi)計(jì)算機(jī)流出較多。2022YTD 僅有傳媒、綜合凈流入力度尚為正。
股票型ETF：本期股票型ETF 凈申購(gòu)份額達(dá)44.92 億份，相比于上期106.97 億份減少-58.01%，申購(gòu)力度回落。
股權(quán)融資：節(jié)奏平穩(wěn)。本期股權(quán)融資整體達(dá)355 億，相比于上期710 億元變化-50%，仍處于正常節(jié)奏。根據(jù)截至3 月20 日已披露數(shù)據(jù)，未來(lái)兩周IPO 規(guī)模預(yù)計(jì)為195 億元，上市規(guī)模預(yù)計(jì)為78 億元。
產(chǎn)業(yè)資本：電子凈減持較多。1）本期產(chǎn)業(yè)資本凈減持達(dá)88 億元，相比于上期180億元變化-51%，減持節(jié)奏放緩，或由于市場(chǎng)回調(diào)疊加解禁節(jié)奏回落。2）本期電子行業(yè)凈減持明顯達(dá)41 億元，拖累中游整體，但通信增持17.58 億元力度較大；支持服務(wù)、上游原料、下游消費(fèi)整體減持力度相近，金融房建內(nèi)銀行持續(xù)增持。
限售解禁：基礎(chǔ)化工解禁壓力較大。本期限售解禁市值為1102 億元，相比于上期1195 億元變化-7.85%，當(dāng)前處于解禁較平穩(wěn)階段。未來(lái)兩周解禁市值預(yù)計(jì)為2765億元，主要集中于上游內(nèi)的基礎(chǔ)化工行業(yè)，即萬(wàn)華化學(xué)的千億解禁。2022YTD 解禁壓力較大行業(yè)主要為電力設(shè)備和醫(yī)藥生物行業(yè)，均在千億以上。
南向資金：重回穩(wěn)健流入態(tài)勢(shì)。本期南向資金凈流入為335.75 億元，相比于上期128.52 億元增長(zhǎng)161.24%，流入情況重回升勢(shì)。2022YTD 凈流入已超800 億，在港股市場(chǎng)回調(diào)幅度較大的背景下，資金持續(xù)增加配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：股市流動(dòng)性出現(xiàn)超預(yù)期變化，客觀數(shù)據(jù)對(duì)股價(jià)變動(dòng)解釋能力有限，數(shù)據(jù)更新、測(cè)算誤差。