集微網報道 4月6日，天馬微電子股份有限公司（簡稱：深天馬）召開了2021年度股東大會，與會股東就《2021年度財務決算報告》、《2021年度董事會工作報告》等10項議案進行了審議。
愛集微作為其機構股東出席參加了此次會議，并就上述議案投出贊同票。會后，筆者作為愛集微委托人，與深天馬高層就公司多項業務的發展進行了交流。
AMOLED出貨量以武漢天馬為主
2021年，深天馬實現營業收入318.29億元，同比增長8.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.42億元，同比增長4.61%。
分業務來看，移動智能終端領域，深天馬OLED業務出貨量同比翻番，LTPS智能手機業務持續領先，平板電腦和高階筆電合計銷售收入同比增長超500%，a-Si業務基本保持穩定；專業顯示業務領域，憑借頭部企業優勢，公司新項目導入和滲透率持續提升，2021年專顯業務營收突破100億。
同時，公司不斷加大對車載顯示市場的投入力度，積極拓展新能源汽車市場，開展復雜模組業務，提升產品附加值，并積極推廣車載In-cell和LTPS技術應用，車載TFT銷售額同比增長超 27%，其中車載LTPS當期銷售額增長逾300%，車載復雜模組當期銷售額增長明顯；專業顯示多個細分市場保持領先，市場份額進一步提升；非顯業務實現小批量出貨，實現從技術可行到商業訂單的突破。
據介紹，深天馬2021年公司OLED業務整體出貨量約2500萬片（含智能手機、智能穿戴），同比翻番。其指出，公司OLED產品技術和工藝水平快速提升，在柔性OLED手機領域已實現國內主要品牌客戶全覆蓋，剛性OLED穿戴市占率全球第二，過程中也克服了疫情、資源緊缺帶來客戶項目節奏變化等因素的挑戰。
深天馬董事會辦公室投資者關系負責人陳丹向愛集微指出，2021年，天馬AMOLED產線柔性手機業務出貨總量同比翻番，產品技術和工藝水平也得到提升，實現國內主要品牌客戶全覆蓋。AMOLED技術仍在不斷發展升級中，公司柔性AMOLED還在產能逐步釋放期，目前更主要的是覆蓋更多品牌客戶項目，不斷提升產品競爭力，過程中也需要克服疫情、資源緊缺帶來客戶項目節奏變化等因素的挑戰，行業上整體競爭壓力較大，加上AMOLED開發、運營成本較高，前期研發投入大，一段時間內經營會承壓。
在產線建設方面，深天馬武漢TM17上，接下來將加大加速客戶項目導入和能力提升；另外，廈門TM18已完成首款產品點亮，進入試生產階段，預計今年年底開始量產。此外，公司借助創新中心試驗線平臺重點研發折疊、低功耗、高屏占比等AMOLED先進顯示技術，將不斷在屏上做加法，提升產品的附加值，積極推出多樣化的產品方案，更好地支持客戶需求，不斷增強OLED業務的綜合競爭能力，不斷改善AMOLED經營效益。
深天馬指出，公司看好AMOLED市場的高速成長和龐大需求，將充分利用TM15、TM17、TM18三條OLED產線形成的技術積累、客戶沉淀、產品組合和規模優勢，不斷提升OLED業務發展。
深天馬董事長彭旭輝向愛集微表示，“目前OLED出貨量主要還是以武漢天馬為主，而廈門TM18還在建設期，產品正處于試產階段，預計明年會貢獻比較大的量，相信OLED面板未來將會有非常大幅度的增長。”
車載應用成為業績新增長點
當前，手機等終端市場需求仍持續下滑，相關廠商陸續傳出廠商砍單的消息。天風國際分析師郭明錤透露，中國主要安卓手機品牌今年迄今已削減約1.7 億部訂單（占原2022年全球出貨計劃的20%），造成這次砍單的并非供應緊張，而是消費者信心不足，智能手機需求疲軟。郭明錤強調，“未來幾個月訂單可能會再次減少。”
受影響的不只是安卓，蘋果也已經調整了訂單量，《日經亞洲》的報道稱，蘋果調整了iPhone SE的訂單量，訂單削減幅度達到了20%。供應鏈還透露，蘋果還減少iPhone 13和AirPods訂單量。
對于手機市場下滑，彭旭輝表示，“公司OLED面板正處于快速爬坡階段，公司整體上還是可控的。而在LTPS這方面，我們一直處于全球領先水平，所以對市場變化有足夠的能力應對今年的經營。”
關于公司新的業績增長點，彭旭輝指出，現在主要是汽車領域，我們現在一直是處于供不應求的狀態，所以在這種情況下，我們像一些非晶硅的產能，包括LTPS產能，都往車載應用上去轉移。
“面對這種新的市場，天馬的抗壓能力和應對能力相對來說是比較有競爭力的，因為我們整個產品組合，現在無論是新能源汽車還是傳統汽車，對于屏的數量以及面積都保持增長，所以在這一塊市場，天馬也從2020年第二季度開始到現在一直都保持著全球出貨量第一的地位。所以我們在這方面會加大資源的傾斜和投入，一方面可以最大限度的滿足車載客戶的訂單需求，另一方面也會有力的支撐我們產能的滿產滿銷。”彭旭輝進一步表示。
而陳丹也指出，“近幾年車載面板需求很旺盛，可以說是供不應求，天馬即使把所有的產能都去支撐它，也沒有完全滿足市場需求。在這種情況下，公司手機端的策略是保留LTPS的面板的主線，做主力客戶重要項目部分，同時我們會在OLED上去做拓展。”
“疫情之前，a-Si產品主要應用于筆電/平板等市場，同質化競爭比較嚴重，大家基本都是拼成本。但疫情之后，平板和筆電的規格差異化的升級是非常明顯的。在LTPS方面，手機方面雖然是我們主攻的方向，但公司也逐漸朝車載、工控、醫療等領域發展，我們其實是在做這部分市場的差異化規格升級，而不是說單純的拼LTPS出貨量。”
“手機市場需求有時候會出現疲軟，或者是節奏性會不強的情況，但終端品牌都有一定的保有量，對于天馬來講，我們更多的是會保住所有大客戶里面比較主流的、更好的項目規格。同時內部通過技術創新以降低成本，以進一步提升產品競爭力。另外，公司會繼續拓展其他應用領域，這也是公司各大產線保持滿產滿銷的原因。”陳丹進一步表示。
（校對/Lee）