隨著5月下旬國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的持續(xù)深入，以及新能源車、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)鏈的旺盛需求，碳酸鋰價(jià)格近期再度出現(xiàn)明顯上漲現(xiàn)象。調(diào)研顯示，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰已經(jīng)連續(xù)幾周取得上漲，最新報(bào)價(jià)均價(jià)已近47萬元/噸。
此外，消息面上，鋰礦出口大國阿根廷近日稱，在過去兩年監(jiān)測(cè)到若干起非法的發(fā)貨問題之后，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對(duì)碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價(jià)，即5.3萬美元/噸，以防止出口報(bào)價(jià)過低和提高透明度，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)未來全球鋰礦供應(yīng)的擔(dān)憂。
受多方消息影響，A股鋰電板塊連日來漲勢(shì)不減，鋰電池個(gè)股紛紛拉漲。其中，中礦資源（002738）繼6月6日實(shí)現(xiàn)漲停后，6月7日再度大漲8.61%，收盤報(bào)83.59元/股，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。
中礦資源日前在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司2022年一季度由于新能源、新材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)顯著，主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽及甲酸銫租售業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良好。公司新建的2.5萬噸電池級(jí)氫氧化鋰和電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線于2021年11月達(dá)產(chǎn)；6000噸氟化鋰生產(chǎn)線改擴(kuò)建完成，新建產(chǎn)能的釋放和鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的上漲使公司盈利能力同比顯著提升。
鋰鹽價(jià)格仍有上漲空間
5月下旬以來，國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，新能源車銷量再創(chuàng)新高，對(duì)上游原材料的需求也呈現(xiàn)旺盛態(tài)勢(shì)。相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，作為動(dòng)力電池重要原材料，近期碳酸鋰市場(chǎng)詢單成交增加，部分中小廠出于剛需備采而出現(xiàn)部分高價(jià)成交。上游鋰鹽廠對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行提漲，其中大廠價(jià)格穩(wěn)中有增，小廠相對(duì)激進(jìn)，價(jià)格預(yù)期十分積極。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今即將進(jìn)入新能源汽車的產(chǎn)銷旺季，疊加國家購置稅調(diào)減，新能源汽車下鄉(xiāng)政策和各地陸續(xù)出臺(tái)的補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)三季度新能源汽車銷量有望再度實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。考慮到二、三季度逐步投產(chǎn)的鋰資源項(xiàng)目在產(chǎn)能爬坡以及海運(yùn)周期影響下存在供應(yīng)滯后，疊加產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)三季度鋰供應(yīng)仍然緊缺，鋰價(jià)有望穩(wěn)步回升。
另一方面，近日，阿根廷方面發(fā)布公告稱，針對(duì)碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價(jià)，即5.3萬美元/噸，以防止出口報(bào)價(jià)過低和提高透明度。按照近日美元匯率進(jìn)行折算后，限制碳酸鋰出口最低價(jià)為35.4萬元/噸。
從這一情況可以看出，鋰資源依舊是未來全球的搶手貨。阿根廷作為全世界鋰礦資源最豐富的三個(gè)國家之一，此前曾與另外兩個(gè)鋰礦資源豐富國家玻利維亞以及智利一同探討過建立類似“產(chǎn)鋰國協(xié)會(huì)”組織的構(gòu)想，目的便是為了管控鋰礦價(jià)格、防止鋰資源開采過剩。
在此背景下，專家預(yù)期，鋰鹽全年價(jià)格預(yù)計(jì)以高位震蕩為主，今年新能源汽車高景氣度將持續(xù)，故下半年鋰鹽仍有上漲空間，但漲價(jià)的速度對(duì)比2月將顯得更理性一些。
國泰君安認(rèn)為，2021年到2022年鋰電池需求增速較快，上下游都處于持續(xù)備貨的緊張狀態(tài)。考慮到鋰電池板塊估值處于近年來底部，加之儲(chǔ)能需求不斷增加，部分地區(qū)開始補(bǔ)貼汽車消費(fèi)，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量?jī)r(jià)齊升。
華西證券表示，新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)有望加速推動(dòng)下沉市場(chǎng)的新能源車滲透率，帶動(dòng)總量進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)全年新能源乘用車銷量將突破530萬輛。帶來上游鋰鹽需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)。
鋰電板塊再度集體反彈
受上述多方消息影響，A股鋰電板塊連日來漲勢(shì)不減，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股紛紛拉漲。中礦資源作為鋰礦概念，此前相對(duì)那些“明星選手”較少受到關(guān)注，但在4月底以來這一輪新能源概念股反彈過程中，中礦資源充當(dāng)了“急先鋒”，一直引領(lǐng)整個(gè)鋰電板塊的反彈，目前股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高。
中礦資源此前曾在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司2022年一季度，由于新能源、新材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)顯著，主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽及甲酸銫租售業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良好。公司新建產(chǎn)能的釋放和鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格的上漲使公司盈利能力同比顯著提升。
公開資料顯示，中礦資源成立于1999年，并于2014年在深交所上市，是中國電池級(jí)氟化鋰主要生產(chǎn)商與供應(yīng)商和電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰供應(yīng)商之一。作為擁有礦產(chǎn)資源全產(chǎn)業(yè)鏈的礦業(yè)集團(tuán)化企業(yè)，中礦資源主要業(yè)務(wù)涉及稀有輕金屬（銫、銣）資源開發(fā)與利用業(yè)務(wù)、鋰電新能源原料開發(fā)與利用業(yè)務(wù)、固體礦產(chǎn)勘查和礦權(quán)開發(fā)業(yè)務(wù)。
除了鋰資源外，中礦資源還是國內(nèi)銫銣鹽精細(xì)化工領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，是全球銫產(chǎn)業(yè)鏈最完善的制造商，具備銫榴石開采、加工、精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和提供產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)的能力，擁有世界主要高品質(zhì)銫資源（加拿大Tanco礦山、津巴布韋Bikita礦山），全球兩大生產(chǎn)基地（加拿大溫尼伯、中國江西省新余市）和甲酸銫回收基地（英國阿伯丁、挪威卑爾根）。公司在全球范圍內(nèi)擁有眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源。
中礦資源還是全球甲酸銫的唯一生產(chǎn)商和供應(yīng)商。甲酸銫目前主要用于石油天然氣行業(yè)，在高溫高壓油氣井的鉆井和完井作業(yè)中作為鉆井液、完井液使用。與其他傳統(tǒng)鉆井液和完井液相比，甲酸銫具有大幅度提高產(chǎn)油率和鉆進(jìn)效率、減小摩擦系數(shù)、降低卡鉆風(fēng)險(xiǎn)、不易引起金屬腐蝕、環(huán)保等無可比擬的優(yōu)勢(shì)，具有廣闊的應(yīng)用前景。
此外，中礦資源生產(chǎn)的銣鹽是以銫榴石經(jīng)酸浸沉礬后的母液中的銣為原料，采用萃取的方法將銣分離出來，并制備成高純度銣鹽（碳酸銣、硝酸銣等）。公司是全球銣鹽產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，深得用戶信賴和認(rèn)可。
龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著
2021年，隨著世界主要經(jīng)濟(jì)體“雙碳”目標(biāo)的明確，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變革，新材料、新技術(shù)的推廣和應(yīng)用，進(jìn)一步帶動(dòng)了中礦資源銫鹽和鋰鹽業(yè)務(wù)持續(xù)向好。公司主動(dòng)抓住發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。
中礦資源發(fā)布的2021年年度報(bào)告顯示，公司2021年度營(yíng)業(yè)收入23.94億元，同比增長(zhǎng)87.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.58億元，同比增長(zhǎng)220.33%。今年一季度，公司漲勢(shì)更是強(qiáng)勁，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入18.48億元，同比增加399.02%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.75億元，同比增加848.73%。
業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，來自中礦資源三大核心業(yè)務(wù)的持續(xù)“輸出”。銫、鋰、礦產(chǎn)勘探三大業(yè)務(wù)是目前中礦資源的核心業(yè)務(wù)。其中，礦產(chǎn)勘探業(yè)務(wù)是中礦資源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，目前公司主要利潤(rùn)來自于銫鹽、鋰鹽業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司鋰鹽業(yè)務(wù)營(yíng)收9.42億元，同比大幅增長(zhǎng)393.42%；鋰鹽業(yè)務(wù)營(yíng)收占比由2020年的14.96%大幅提升至39.33%。
相對(duì)應(yīng)的，銫鹽板塊也實(shí)現(xiàn)收入8.01億元，同比增長(zhǎng)59.41%；毛利5.27億元，同比增長(zhǎng)86.35％。隨著全球綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型達(dá)成共識(shí)，銫鹽行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域電子工業(yè)、玻璃陶瓷及能源工業(yè)逐步打開，公司在銫銣鹽行業(yè)的優(yōu)勢(shì)也更加明顯。
在幾大核心業(yè)務(wù)高速發(fā)展的情況下，中礦資源還在不斷布局優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能。5月23日，中礦資源披露定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過30億元。此次募投資金的“大頭”主要投向春鵬鋰業(yè)年產(chǎn)3.5萬噸高純鋰鹽項(xiàng)目、津巴布韋Bikita鋰礦200萬t/a建設(shè)工程、津巴布韋Bikita鋰礦120萬t/a改擴(kuò)建工程等。
中礦資源在2021年8月曾表示，實(shí)現(xiàn)了2.5萬噸鋰鹽產(chǎn)能的投產(chǎn)與達(dá)產(chǎn)。而后公司繼續(xù)加碼，擴(kuò)大鋰鹽業(yè)務(wù)的勝果，在2022年2月公告擬投資建設(shè)3.5萬噸高純鋰鹽項(xiàng)目。本次擬定增募集資金將保證與加快公司3.5萬噸鋰鹽新增產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)程，預(yù)計(jì)2023年底，中礦資源有望形成6萬噸LCE的鋰鹽產(chǎn)能。
近年來，中礦資源一直在大力并購鋰礦，打通上游資源，為鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司在2022年5月完成了對(duì)津巴布韋Bikita鋰礦的收購，這是一座成熟且在產(chǎn)的礦山，探獲的保有鋰礦產(chǎn)資源量折合84.96萬噸碳酸鋰當(dāng)量。
中礦資源此次定增募集的30億元中，有半數(shù)左右資金計(jì)劃投向Bikita礦山的產(chǎn)能提升中，將加速公司的鋰資源實(shí)現(xiàn)“自給自足”。屆時(shí)，中礦資源有望將成為國內(nèi)屈指可數(shù)的鋰精礦完全自給的礦石提鋰企業(yè)。
財(cái)信證券認(rèn)為，中礦資源作為銣銫鹽行業(yè)“龍頭”，鋰資源行業(yè)新貴，擁有核心的資源儲(chǔ)備，憑借在地勘和金屬鹽生產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，公司順利進(jìn)軍鋰資源業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)形成了“鋰鹽+銣銫鹽”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)格局。新能源汽車普及拉動(dòng)鋰鹽需求，公司鋰礦石+鋰鹽一體化布局成本優(yōu)勢(shì)凸顯。隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，公司發(fā)展前景十分廣闊。