重視食品安全、把消費者的健康問題放在第一位的食品企業(yè)，才能走得更長遠。
來源 | 經(jīng)理人傳媒旗下《經(jīng)理人》雜志
(資料圖)
全媒體記者/何雯雯
來源/官網(wǎng)
從行業(yè)的佼佼者到“父子斗”的家族丑聞纏身，近幾年來，雙匯發(fā)展一直是行業(yè)關(guān)注的焦點。不過，更值得投資者和消費者關(guān)注的是，雙匯發(fā)展波動的業(yè)績以及屢屢發(fā)生的食品安全問題，更讓人擔(dān)憂。
從行業(yè)佼佼者到丑聞纏身
據(jù)官網(wǎng)公開資料顯示，雙匯發(fā)展的前身漯河市冷倉成立于1958年，1969年4月變更為漯河市肉類聯(lián)合加工廠。1984年，正值經(jīng)濟改革浪潮，對雙匯發(fā)展起到舉足輕重的關(guān)鍵人物萬隆當(dāng)選廠長。而當(dāng)時，該肉聯(lián)廠已經(jīng)連續(xù)虧損26年，瀕臨倒閉。萬隆接手后，開啟了一場轟轟烈烈的改革和擴張，并在當(dāng)年實現(xiàn)盈利，結(jié)束了26年的虧損歷史。
如今，雙匯發(fā)展已經(jīng)發(fā)展成為了國家數(shù)一數(shù)二的肉制品加工企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及肉類產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，從飼料、養(yǎng)殖，到屠宰及生鮮產(chǎn)品、肉制品加工等，并打造了中國肉類行業(yè)知名品牌——“雙匯”。
2021年，雙匯發(fā)展實現(xiàn)營收667.98億元，營收規(guī)模在A股主要肉制品行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。然而這一年，雙匯發(fā)展?fàn)I收、凈利分別同比下降9.72%和22.21%，這也是雙匯發(fā)展自1998年上市以來全年業(yè)績降幅最大的一次。對此，雙匯發(fā)展將原因歸結(jié)為受生豬行情超預(yù)期波動，集團對凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差所致。
查閱往年的數(shù)據(jù)可知，雙匯發(fā)展自上市以來，營收凈利出現(xiàn)雙雙下降的情況在2017年也出現(xiàn)一次，下降幅度分別為2.44%、1.95%。穿越多個豬周期的雙匯發(fā)展，業(yè)績在2021年再次出現(xiàn)了較大的下滑。
不過，對比A股肉制品行業(yè)中主要的8家企業(yè)，2021年業(yè)績出現(xiàn)下滑是同行的共性。根據(jù)2021年的業(yè)績情況，A股主要8家肉制品企業(yè)中，2家企業(yè)營收為正增長，1家企業(yè)凈利潤取得正增長，營收凈利同時取得正增長的企業(yè)為0。大部分企業(yè)和雙匯發(fā)展一樣，營收凈利均出現(xiàn)雙雙下降。
不過，這一年，雙匯發(fā)展禍不單行。不僅是業(yè)績不理想，雙匯發(fā)展董事長萬隆與其兒子王洪建的“父子斗”更是將雙匯發(fā)展推至風(fēng)口浪尖。2021年8月17日，萬隆之子萬洪建對其父親的一篇“控訴”文章被廣為關(guān)注，文中萬洪建指責(zé)其父親偷稅漏稅、包養(yǎng)情婦、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易等，其中，“違規(guī)關(guān)聯(lián)交易”致雙匯發(fā)展損失逾8億、利益輸送、偷稅漏稅2億美元備受關(guān)注。
在控訴文章發(fā)布的次日，雙匯發(fā)展股價一度下跌7%，母公司萬洲國際截止收盤跌11.33%。兩家公司當(dāng)日市值合計蒸發(fā)超百億元。
上半年營收降、凈利增
今年上半年，雙匯發(fā)展再次交出了一份差強人意的成績單。中報顯示，雙匯發(fā)展上半年實現(xiàn)營收279.63億元，同比下降19.90%，歸母凈利潤為27.30億元，同比增長7.62%。
從營收規(guī)模來看，雙匯發(fā)展的營收低于2020年和2021年同期的業(yè)績，同比下降力度也創(chuàng)了歷史同期新低。
對比同行的數(shù)據(jù)，2022年上半年，雙匯發(fā)展的營收規(guī)模依然穩(wěn)居行業(yè)第一，而位于行業(yè)第二的上海梅林，上半年營收凈利雙雙增長，營收規(guī)模與雙匯發(fā)展相差150.32億元，值得注意的是該數(shù)據(jù)在去年同期為220.78億元，可見二者的營收差距正在縮減。位于前三的益客食品，營收增速幅度最高，但是上半年卻出現(xiàn)虧損、凈利潤增速也大幅度下滑。
值得注意的是，上半年雙匯發(fā)展?fàn)I收降了，但是凈利潤卻出現(xiàn)了增長。去年萬隆“父子斗”后，這引起了監(jiān)管部門的注意。其中今年Q1雙匯發(fā)展同樣出現(xiàn)營收降凈利增的情況，并遭到了監(jiān)管的問詢。
對于上半年營收降凈利增的情況，財報解釋，2022年上半年因生豬供求關(guān)系影響，豬價先降后升，整體低于同期，雙匯發(fā)展生鮮產(chǎn)品銷價受生豬價格下降影響，同比下降超過30%，因此整體營業(yè)收入同比下降69.5億元，降幅為19.9%。
與此同時，公司的整體營業(yè)成本同比下降69.1億元，降幅為23.18%，因此公司的歸母凈利潤出現(xiàn)正增長。
雙匯發(fā)展主營業(yè)務(wù)為屠宰和肉類加工，對應(yīng)的主要產(chǎn)品為生鮮產(chǎn)品及包裝肉制品。具體來看，上半年，屠宰業(yè)務(wù)收入142.21億元，同比下滑32.25%，肉制品業(yè)業(yè)務(wù)收入132.54億元，同比下降2.95%。二者分別占營業(yè)收入的比重為50.97%、47.50%。
不過，從毛利率來看，對公司利潤貢獻較大的是肉制品業(yè)務(wù)，其毛利率為31.97%，同比增長5.95%，而屠宰業(yè)的毛利率只有4.75%，和去年相比也僅下降了0.91%。但是二者的毛利率相差達到了27.22%。
分產(chǎn)品來看，包裝肉制品和生鮮產(chǎn)品上半年營收分別為132.54億元、142.21億元，同比下降2.95%、32.25%，二者占營收比重為47.50%、50.97%。可以看出，生鮮產(chǎn)品的銷售收入對公司的營收貢獻較大，不過其營收同比下降幅度也比較大，但相對來說，公司利潤的主要來源是包裝肉制品，營收下降幅度遠比生鮮產(chǎn)品要小，毛利率也是反增不降，可見生豬供求關(guān)系的變化對包裝肉制品的影響較小。
因此，即使豬肉價格下降，影響了生鮮產(chǎn)品的營收，但是對于包裝肉制品來說，生豬價格的下降，反而能降低營業(yè)成本，提高公司的利潤。
雖然豬肉價格下降影響了生鮮產(chǎn)品的價格，但是雙匯發(fā)展?fàn)I收的下降，還和公司銷量有關(guān)。上半年，生鮮豬產(chǎn)品和包裝肉制品的銷售量分別為67.69萬噸、76.07萬噸，同比下降10.24%、1.62%；生鮮禽產(chǎn)品的銷售量正增長，由去年同期增加34.36%至6.96萬噸。
按理來講，雖然生鮮產(chǎn)品的銷售下降，但是如果銷量上漲的話，公司的營收也不至于下降近20%。但是從雙匯發(fā)展產(chǎn)品的銷售情況來看，除生鮮禽產(chǎn)品外，生鮮豬產(chǎn)品和包裝肉制品的銷量不僅沒有增長，反而均出現(xiàn)下滑。但對于生鮮豬產(chǎn)品和包裝肉制品銷量的下滑，財報沒有過多解釋。
盡管上半年業(yè)績不太理想，但是雙匯發(fā)展仍然保持了高分紅，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利20.79億元，股利支付率為76%，其中雙匯發(fā)展控股股東羅特克斯有限公司就分走了14.6億元。據(jù)了解，自1998年上市以來，雙匯發(fā)展已實施現(xiàn)金分紅22次，平均分紅率超過8成。然而，高比例分紅使得雙匯發(fā)展的利潤無法留存，或許這也會進一步影響公司的經(jīng)營。
為何食品安全問題“頑疾”難除
民以食為天，食以安為先。然而，近幾年，雙匯發(fā)展的食品安全問題頻發(fā)。2011年，雙匯發(fā)展被曝出“瘦肉精”問題，食品安全成為整個社會關(guān)注的焦點。此后的時間里，雙匯發(fā)展也被屢屢曝出大大小小的食品安全問題。
據(jù)企查查顯示，2019至2020年兩年間，被抽檢企業(yè)內(nèi)鄉(xiāng)縣萬德隆商業(yè)有限公司西關(guān)分公司、汝南縣韓莊鎮(zhèn)鑫鵬生活超市分別被檢查出豬肝（生）、帶筋豬蹄（生）不合格，標稱生產(chǎn)企業(yè)均為河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司屠宰廠。其中豬肝（生）被檢查出含五氯酚酸鈉(以五氯酚計)，五氯酚酸鈉屬于農(nóng)藥，正常情況下在豬肉中是不應(yīng)該被檢測到的。
據(jù)了解，五氯酚酸鈉是在2019年12月27日被列入食品動物中禁止使用的藥品及其他化合物清單的，該藥屬于一種具有除草、殺菌或抑菌作用的有機氯農(nóng)藥。如果吃了被該藥污染的食品，可能會引起急性中毒，對人體的肝、腎及中樞神經(jīng)系統(tǒng)損傷。
此外，據(jù)北京商報統(tǒng)計，2019年至2021期間，上海、廣東、山西等省份市場監(jiān)管局針對食品安全監(jiān)督抽檢的信息里，雙匯發(fā)展屢次上榜。
今年“3·15”期間，雙匯發(fā)展“生產(chǎn)車間亂象”再次引發(fā)了人們的關(guān)注。3月15日，南昌雙匯被曝出生產(chǎn)車間存在諸多食品安全隱患，包括工作服發(fā)黑發(fā)臭、豬排落地直接裝袋入庫、消毒環(huán)節(jié)太隨意、風(fēng)淋系統(tǒng)形同虛設(shè)、用渾水洗過的毛巾混用擦設(shè)備擦香腸等。
作為國內(nèi)頭部肉食品加工企業(yè)，雙匯發(fā)展生產(chǎn)車間亂如小作坊，再次觸動了消費者對食品安全問題的神經(jīng)。而雙匯發(fā)展屢屢發(fā)生的食品安全問題，或許和企業(yè)的重視和投入有關(guān)。
從近三年雙匯發(fā)展在銷售費用的投入來看，2020年至今年上半年，公司的銷售費用累計支出44.43億元，其中廣告宣傳及促銷費用累計支出13.57億元。其中，2020年至2022年上半年，廣告宣傳及促銷費用占銷售費用的比例分別為30.96%、30.71%、29.51%。
以今年上半年的營銷推廣來看，雙匯發(fā)展在電視、戶外以及數(shù)字媒介等方面均有投放廣告，其中電視廣告13195萬元、戶外廣告3692萬元、數(shù)字媒介投放1941萬元、其他新媒體投放等3491萬元。
在廣告營銷推廣上如此大手筆，那么在產(chǎn)品研發(fā)上又如何呢？據(jù)統(tǒng)計，從2020年至今年上半年，雙匯發(fā)展的研發(fā)費用分別為0.96億元、1.44億元、0.79億元，累計為3.19億元。雖然同比有所增加，但是對比廣告宣傳及促銷費用，二者相差超10億元。
與頻頻發(fā)生的食品安全問題來看，雙匯發(fā)展在研發(fā)費用上的投入，還有待提高。要知道，食品安全問題對于消費者而言，是關(guān)乎生命健康的問題。雙匯發(fā)展作為全國規(guī)模領(lǐng)先的肉制品加工企業(yè)，更應(yīng)該把食品安全放在第一位。
2021年，雙匯發(fā)展?fàn)I收凈利雙雙下降，今年上半年，其營收規(guī)模再次出現(xiàn)大幅度下降。不過，更值得企業(yè)引起重視的是，從2011年“瘦肉精”事件后，雙匯發(fā)展的食品安全問題就頻頻發(fā)生。而公司今年產(chǎn)品銷量的下滑，是否和消費者對企業(yè)的信任有關(guān)呢？
在高額銷售費用之下，雙匯發(fā)展的名聲大噪，但是，重視食品安全、把消費者的健康問題放在第一位的食品企業(yè)，才能走得更長遠。