10月19日，卓創資訊在深交所創業板上市，終于結束6年IPO長跑。截至今日收盤，股價報45.14元，市值為27.08億元。招股書顯示，2019年至2021年，卓創資訊營收分別為2.20億元、2.18億元、2.51億元，三年營收不到7億，凈利潤連續下降三年。（詳見網經社專題：卓創資訊深交所創業板上市 三年營收近7億 凈利連續三年下降http://www.100ec.cn/zt/zcIPO/ ）
【資料圖】
出品｜網經社B2B與跨境電商部作者｜王添蓉審稿｜勇全題圖｜網經社圖庫
一、募集資金4.5億 市值超27億元
卓創資訊本次發行募集資金總額為4.5億元，扣除發行費用后募集資金凈額為3.89億元，最終募集資金凈額較原計劃多1.06億元。本次發行股票1500萬股，發行價格為29.99元/股，發行市盈率為38.78倍。截至今日收盤，股價報45.14元，較發行價上漲50.52%，市值為27.08億元。
據網經社產業電商臺（B2B.100EC.CN）獲悉，募集資金扣除發行費用后，將用于大宗商品大數據平臺項目以及大宗商品現貨市場價格標桿系統研發項目，進一步鞏固公司在大宗商品信息服務領域的領先優勢。上市后，卓創資訊募投項目將圍繞主營業務和發展戰略展開，助力公司進一步擴大市場份額。
卓創資訊副總經理、董事會秘書崔增科表示，本次上市發行是卓創資訊多年經營發展的一次成果檢驗。借助資本市場，公司在資金實力、產品研發、技術創新、客戶服務等方面進一步增強。隨著募集資金的到位、投資項目的陸續開展，將能更好地滿足客戶對信息多樣化、精細化和個性化的需求。
作為募投項目之一的大宗商品大數據平臺項目，是對公司現有的數據運營平臺進行全面優化和升級改造，結合大數據采集的特點，優化信息和數據采集方法，同時通過對專業數據分析、計算、備份存儲相關的軟硬件升級，打造國內領先的大宗商品領域大數據存儲、計算與服務平臺，提高卓創資訊產品質量和服務水平。
而對于另一個募投項目大宗商品現貨市場價格標桿系統研發項目，蔡俊指出，項目實施后，不僅會明顯提升公司整體研發實力，并有利于獲取市場各方對公司大宗商品現貨市場價格標桿的認可，進一步提升公司的核心競爭力。此外，大宗商品現貨市場價格標桿體系的建立，將促進商品信息透明化、強化價格發現功能、服務于商品貿易流通，從而促進大宗商品定價模式的演變，使買賣雙方更高效地達成價格共識。
截至上市前，卓創資訊董事長姜虎林直接持有公司32.51%的股權，通過網之翼投資控制公司14.29%的股權。姜虎林通過直接和間接方式共計控制公司46.8%的股權，為公司實際控制人。呂春江、侯安全分別持股為10.32%，崔科增持股為7.62%，李學強持股為4.61%，馬吉慶持股為4.41%，藍色云海持股為4.21%；藍基金投資持股為3.84%，山東多盈、宋楊、蔡俊分別持股為2%，魯華持股為0.46%，董士慧持股為0.44%。
據悉，自輔導期至獲證監會“批文”，卓創資訊足足用了6個年頭，一度有“創業板IPO釘子戶”之稱。2017年6月23日，卓創資訊與民生證券簽訂《輔導協議》正式進入輔導期，三年后（2020年6月30日），創業板IPO材料才被深交所受理。
同年7月26日進入問詢階段，歷經四輪問詢后，今年3月29日被上市委會議審議通過，4月18日提交證監會注冊，7月15日注冊生效，8月24日，中國證監會發布批復意見，同意卓創資訊首次公開發行股票的注冊申請。
目前，卓創資訊是國內領先的大宗商品信息服務企業，是專注于大宗商品市場數據監測、交易價格評估及行業數據分析的專業服務提供商。報告期內，公司銷售收入主要來源于資訊服務和咨詢服務。
二、三年營收不到7億 凈利連年下降
卓創資訊IPO過程之所以如此緩慢，與其屢遭質疑的業績問題離不開關系。從業績來看，卓創資訊近三年增收不增利。招股書顯示，2019年至2021年卓創資訊營收分別為2.2億元、2.18億元、2.5億元；主營業務毛利率分別為66.92%、66.64%和65%，其中，占營業收入比重最大的資訊服務的毛利率分別為71.63%、70.08%和68.93%。
2019年至2021年，卓創資訊凈利潤分別為5875.75萬元、5185.87萬元、5000.98萬元，連續三年下降，而凈利潤逐年下滑的背后是，卓創資訊高漲的人力成本和逐年減少的付費客戶。
2019 年至2021 年，卓創資訊直接人工成本分別為 5,456.10 萬元、5,445.65 萬元和 7,011.83 萬元，占主營業務成本比重分別為 74.95%、74.78%和 79.98%，呈現上升趨勢。卓創資訊的資訊業務付費用戶數量分別為15.63萬個、14.65萬個和13.79萬個，呈現出逐年減少的趨勢。
業績不振，公司也開啟減員模式。2018-2020年、2021年上半年，卓創資訊在冊員工人數分別為1232人、1140人、1111人和1075人。
招股書顯示，卓創資訊主營業務主要分為資訊服務、咨詢服務（定時報告）、會務調研服務等，其中咨詢業務收入占比最高，在8成左右。其中，即時資訊業務的核心指標大幅下滑，網站瀏覽量2020年同比減少22.55%；手機客戶端活躍客戶數量由2018年的20.88萬個大幅減至2020年的18.79萬個；手機短信發送條數由2018年的33193.07萬條減少至2020年的21289.59萬條。
同時，卓創資訊新增用戶、付費客戶數量也呈大幅下滑趨勢。2018-2020年、2021年上半年，公司各類獲客渠道新增注冊客戶數量分別為 284026 個、216848 個、207460 個和 117114個；付費客戶數量分別為17 萬個、15.9萬個、14.89萬個、12.94萬個。而同行上海鋼聯同期付費客戶數量分別為12.62萬個、12.95萬個、17.66萬個、18.51萬個，大幅上漲，相比卓創資訊具備競爭優勢。
對此，網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，卓創資訊從2019至2021年營收規模實現緩慢增長，三年總收入增長額僅3100萬元。2020年營收還同比下降200萬元不及2019年；在營收增速上，三年平均營收增速僅7.54%；凈利潤方面，2019年凈利潤達到三年來最高值，接下來兩年的凈利潤逐年下降。
張周平認為，近三年來，卓創資訊的業績表現系其資訊服務的商業模式有關，目前卓創資訊依然以大宗商品B2B資訊服務為主營業務，該業務營收占比超過八成。信息采集及加工的業務模式依賴人工操作，而人員薪酬水平提高及各類保險繳納比例的提升都進一步提升公司人工成本。加之純資訊服務的商業模式市場競爭激烈，市場想象空間有限，這也影響了公司的各項業績表現。
三、累計注冊客戶數量超200萬個 服務500強過百家
卓創資訊成立于2004年，是專注于大宗商品市場數據監測、交易價格評估及行業數據分析的專業服務提供商。經過多年發展，卓創資訊由最初的石油化工行業資訊提供商，發展為可以提供能源、化工、農業、金屬等多種類大宗商品資訊、咨詢、會務調研等服務的綜合性大宗商品信息服務企業，助力提高大宗商品現貨市場透明度和交易效率。
據了解，卓創資訊的發展戰略是建立適合中國經濟和市場規模的大宗商品價格標桿體系，讓大宗商品交易有據可依，提升中國市場在全球大宗商品領域的影響力。公司擁有龐大的用戶群體和良好的品牌知名度。目前累計注冊客戶數量超過300萬個，累計服務的全球500強企業及其下屬企業超過150家。
公司客戶涵蓋大宗商品產業客戶、貿易流通客戶、期貨及商品交易所、金融機構、政府機構、科研院所和媒體等。憑借優質的產品和專業的服務能力，公司為廣大客戶在價格監測、政策制定、經營決策、投資決策、行業研究等方面持續提供必要的決策依據和數據支持。
目前，卓創資訊的主營業務包括資訊服務、咨詢服務和會務調研服務等。資訊服務是公司的核心業務，主要幫助客戶全面了解能源、化工、農業、金屬等大宗商品領域最新市場動態，洞悉市場變化，明確發展趨勢，通過專業、及時的市場分析，為客戶決策提供參考和依據。根據產品或服務形式，公司資訊服務主要包括即時資訊、時段報告、數據服務和大宗商品數據客戶端。
卓創資訊副總經理、董事會秘書崔增科表示，本次上市發行是卓創資訊多年經營發展的一次成果檢驗。借助資本市場，公司在資金實力、產品研發、技術創新、客戶服務等方面進一步增強。隨著募集資金的到位、投資項目的陸續開展，將能更好地滿足客戶對信息多樣化、精細化和個性化的需求。
隨著我國工業化進程的不斷推進，我國大宗商品信息服務行業不斷發展壯大，國內大宗商品信息服務企業逐步完善價格評估方法論，推出符合中國市場特點的大宗商品評估報價，在部分品種的大宗商品領域已逐步具備形成價格標桿的實力，行業地位不斷提升，卓創資訊在能源、化工和農產品領域就具備較強的競爭優勢。
張周平表示，當前，國內產業電商發展已經歷從1.0到3.0的發展過程。平臺除了提供信息資訊之外，還需提供包括交易、金融、物流等服務，形成信息流、交易流、資金流、物流的“四流合一”，來解決大宗商品電子商務在發展過程中遇到的問題，實現盈利模式多樣化。近年來，大宗商品電商市場穩步增長。據網經社“電數寶”（DATA.100EC.CN）電商大數據庫顯示，2021年中國大宗電商市場規模達22.95萬億元，較2020年的22萬億元同比增長4.31%。
據網經社企業庫（COP.100EC.CN）顯示，目前，大宗電商領域主要玩家包括：綜合類平臺：上海鋼聯、生意寶、卓創資訊、慧聰集團等；垂直類平臺：找鋼網、歐冶云商、鋼寶股份、積微物聯、中鋼網、百布、一手、棉聯、凌迪科技、塑米城、摩貝、快塑網等。大宗電商需通過商業模式創新，將產業鏈資源整合優化來提供價值最大化服務。