國(guó)資給酒業(yè)注入“強(qiáng)心劑”。
文 | 李霞
(資料圖片)
編 | 吳弩
今年是《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案(2020-2022年)》的收官年，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著國(guó)企改革的持續(xù)深入，國(guó)企的經(jīng)營(yíng)能力和活力均得到了增強(qiáng)。
值得注意的是，在以改革推動(dòng)國(guó)企做優(yōu)做大的同時(shí)，酒業(yè)也迎來(lái)了國(guó)有資本的密集入場(chǎng)。2022年，酒業(yè)出現(xiàn)了11起國(guó)有資本入股酒業(yè)公司的案例，這是極為罕見(jiàn)的現(xiàn)象。
01
國(guó)資加速“飲酒”
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，三年來(lái)，國(guó)資參股酒企的投資金額超過(guò)了80億元。眾所周知，在關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)有資本一直是中流砥柱。19家白酒上市企業(yè)中，國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)占到了12家，頭部企業(yè)“茅五洋瀘汾”的身后均有國(guó)資力量的助推。
當(dāng)前，在“強(qiáng)分化”的核心發(fā)展驅(qū)動(dòng)下，國(guó)有資本頻繁“落子”白酒業(yè)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為：其背后的邏輯是加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合速度，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，這有利于產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
具體分析三年來(lái)的“國(guó)資飲酒”，除去華潤(rùn)酒業(yè)戰(zhàn)略投資金種子集團(tuán)和控股金沙酒業(yè)這兩家本身就有國(guó)資背景的酒企外，我們發(fā)現(xiàn)，在投資方式上，有通過(guò)注入資金的形式持股，例如重慶市江津區(qū)華信資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)(集團(tuán))有限公司入股重慶江記酒莊；有純投資導(dǎo)向模式，例如江西鑫祥能源有限公司投資青島國(guó)凌酒業(yè)有限公司；也有完全控股的運(yùn)營(yíng)模式，例如成都酒業(yè)集團(tuán)和遵義酒業(yè)集團(tuán)。
在運(yùn)營(yíng)思路上，除部分國(guó)資控股酒企的業(yè)務(wù)范圍涵蓋全產(chǎn)業(yè)鏈外，更多的是進(jìn)行優(yōu)勢(shì)資源互補(bǔ)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組，從而帶動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快品牌化建設(shè)進(jìn)程。
02
看見(jiàn)四大特點(diǎn)
在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主旋律下，想要對(duì)區(qū)域內(nèi)的白酒資源進(jìn)行有效整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度、集群度，資本化運(yùn)營(yíng)是重要的一步。微酒通過(guò)梳理近三年來(lái)國(guó)資參股的14家酒企，發(fā)現(xiàn)了四大特點(diǎn)。
一是關(guān)注醬酒品類。
自2020年醬酒成為行業(yè)風(fēng)口以來(lái)，資本入局醬酒便不是新鮮事。其實(shí)，早在上一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整期，貴州醬酒產(chǎn)業(yè)就吸引了不少國(guó)有資本的目光。醬香型白酒當(dāng)下已位居貴州省十大工業(yè)之首，在政策的支持下，貴州國(guó)有資本（包括央企）已席卷了不少醬酒企業(yè)，今年，僅貴州省新動(dòng)能發(fā)展基金的合伙企業(yè)就入股了三家民營(yíng)醬酒企業(yè)。
二是聚焦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)。
《中國(guó)酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》提到：未來(lái)，白酒行業(yè)要著力打造名優(yōu)產(chǎn)區(qū)，以產(chǎn)區(qū)作為世界名酒品質(zhì)和價(jià)值新的表達(dá)方式，構(gòu)建和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同平臺(tái)，提升產(chǎn)業(yè)集成水平。
隨著產(chǎn)區(qū)成為白酒品牌的有力背書，在此背景下，由產(chǎn)區(qū)政府牽頭成立酒業(yè)集團(tuán)成為產(chǎn)區(qū)升級(jí)的重要表現(xiàn)形式。存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，國(guó)資的整合和優(yōu)化對(duì)推動(dòng)產(chǎn)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展，做強(qiáng)產(chǎn)區(qū)品牌具有不可替代的引領(lǐng)作用。
三是平臺(tái)型集團(tuán)增多。
自2013年仁懷醬酒集團(tuán)成立以來(lái)，行業(yè)內(nèi)便開始逐漸出現(xiàn)具有國(guó)資背景的平臺(tái)型酒企。近三年來(lái)，四川、貴州、山西、福建四省依次迎來(lái)了一家或多家平臺(tái)型酒企。
當(dāng)前，行業(yè)進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)品牌、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中，放大了名酒企的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也放大了中小酒企的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而成立平臺(tái)型集團(tuán)，在一定程度上有利于中小酒企“抱團(tuán)取暖”，有利于對(duì)抗更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
四是帶有互聯(lián)網(wǎng)基因的年輕白酒品牌受到青睞。
江小白、肆拾玖坊這兩個(gè)白酒品牌獲得了國(guó)資的加持，其原因在于它們的經(jīng)營(yíng)理念和目標(biāo)人群有別于傳統(tǒng)酒企，從商業(yè)模式上看更具創(chuàng)造性。
03
“確定性”的背后
此前，微酒在《國(guó)資入場(chǎng)的三大確定性》一文中討論了國(guó)有資本為行業(yè)帶來(lái)的三點(diǎn)確定性：首先，地方政府對(duì)白酒發(fā)展的政策的加大和長(zhǎng)期主義的抬頭；其次，強(qiáng)化龍頭酒企的引領(lǐng)、提升中小企業(yè)的發(fā)展；第三，以平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、資本并購(gòu)、品牌打造等聯(lián)動(dòng)手段，成就大產(chǎn)區(qū)的新格局。
“確定性”之下，有一個(gè)問(wèn)題值得思考：在白酒新周期里，當(dāng)下是最佳的進(jìn)入時(shí)機(jī)嗎？
對(duì)此，盛初咨詢項(xiàng)目總監(jiān)王阿賓表示：歷經(jīng)3年疫情影響，這個(gè)時(shí)間段，中小酒企或多或少都面臨資金問(wèn)題。一方面，國(guó)有資本的介入扶持了地方酒企；另一方面，從部分國(guó)有資本的投資屬性來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在入局的成本相對(duì)較低，但效益相對(duì)較大。
那么，國(guó)資“飲酒”會(huì)帶來(lái)什么影響呢？
智邦達(dá)營(yíng)銷咨詢機(jī)構(gòu)的張健認(rèn)為：現(xiàn)階段處于產(chǎn)業(yè)整合的中后期，國(guó)資在這個(gè)時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，有利于整治業(yè)內(nèi)一些無(wú)序的狀態(tài)，提高產(chǎn)區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，以及提升品牌、品類的形象。
知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛則認(rèn)為：國(guó)資在一定程度上提高了整個(gè)白酒行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，凈化了行業(yè)風(fēng)氣，對(duì)于整個(gè)釀酒行業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)提升起到了積極的促進(jìn)作用，在一定程度上維護(hù)了消費(fèi)者的利益。
值得一提的是，我們也應(yīng)該辯證的看待“國(guó)資飲酒”，只有深度的產(chǎn)業(yè)化，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)才有更大的意義。