今日市場
【資料圖】
今日A股三大指數(shù)走勢分化，滬市小幅下探，深市和創(chuàng)業(yè)板指上漲。個股方面漲多跌少，北向資金全天凈流入49.36億元。盤面上，汽車、半導(dǎo)體、軟件板塊強勢拉升，地產(chǎn)、化工、電力等板塊上揚；旅游、酒店餐飲、食品飲料、釀酒等消費板塊集體回落，煤炭、燃氣、金融、醫(yī)藥等板塊均走低。Chiplet概念、汽車電子、信創(chuàng)概念等表現(xiàn)活躍。消息面上來看，我們注意到外部報道半導(dǎo)體行業(yè)有較大級別的投資加持，疊加美國嚴格限制下國產(chǎn)替代的邏輯，半導(dǎo)體板塊近兩日走強。另外，市場上有著關(guān)于福特與寧德時代考慮在美國建設(shè)電池工廠的傳聞，受此消息影響下，寧德時代和汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體走強。總體來說對于A股而言，當(dāng)前市場沒有遇到什么實質(zhì)性的利空，小幅下探還是屬于技術(shù)面上的調(diào)整。
截至收盤，今日上證指數(shù)收于3168.65點，下跌0.25%，成交額為3052億元；深證成指上漲0.32%，成交額為4610億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.31%。今日兩市上漲個股數(shù)量為2776只，下跌個股數(shù)為2050只。
從風(fēng)格指數(shù)上來看，今日所有風(fēng)格表現(xiàn)分化，其中成長和周期風(fēng)格表現(xiàn)最好，消費和金融風(fēng)格表現(xiàn)最弱。近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業(yè)中10個行業(yè)上漲，其中電力設(shè)備，汽車，電子行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅分別為2.38%，2.37%，1.71%。綜合，煤炭，建筑材料行業(yè)領(lǐng)跌，跌幅分別為1.85%，1.53%，1.39%。
資金面上，今日北向資金凈流入49.36億元；其中滬股通凈流入10.64億元，深股通凈流入38.72億元。近三個月北向資金凈流入172.50億元。俄烏關(guān)系對北向資金邊際影響逐漸縮小，美聯(lián)儲流動性最近對北向資金影響較大。
從風(fēng)險溢價指數(shù)來看，風(fēng)險溢價率在歷史上處于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差之上時，A股往往處于底部區(qū)域。目前風(fēng)險溢價率為2.93%，低于一倍標(biāo)準(zhǔn)差，萬得全A指數(shù)大概率處于底部區(qū)域爬升階段。風(fēng)險溢價指數(shù)近期震蕩，市場情緒初步回暖。后期市場雖仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（注：數(shù)據(jù)更新至前一交易日，風(fēng)險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
熱點新聞
新聞一：美聯(lián)儲12月FOMC議息會議落地，怎樣看待？
北京時間12月15日（周四）凌晨，聯(lián)儲12月FOMC決議加息50個基點、基準(zhǔn)利率升至4.25%-4.5%區(qū)間；月度縮表規(guī)模維持在950億美元（600億美元國債+350億美元MBS）。
本次利率和購債決議均符合市場預(yù)期。但點陣圖傳遞了“鷹派”信號，2023及2024年底的利率預(yù)期均高于9月會議；同時，聯(lián)儲官員調(diào)降2023-24增長預(yù)測，但調(diào)升通脹和失業(yè)率預(yù)測。鮑威爾在記者會上強調(diào)，金融條件隨著時間的推移反映出聯(lián)儲為使通脹回到 2%而實施的政策限制，這點非常重要。
鮑威爾講話中承認通脹取得進展，但強調(diào)工資增速并未看到明顯下降跡象，不能過早放松。同時，勞動力市場依然極度緊張，失業(yè)率處于50年以來的低點，勞動力市場繼續(xù)失衡。經(jīng)濟增長方面，鮑威爾表示降低通脹可能需要一段低于趨勢水平的持續(xù)增長期，而且勞動力市場狀況很可能會出現(xiàn)一些疲軟。未來加息路徑方面，鮑威爾稱2月加息幅度將取決于未來數(shù)據(jù)，不過美聯(lián)儲強烈考慮將下次加息幅度調(diào)整到25個基點。
總體來說，市場將此次會議解讀為偏鷹派。議息會議后，三大股指均走弱，十年期美債收益率上行3bp至3.50%，美元指數(shù)小幅走強。
新聞二：11月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，怎樣理解？
中國 11月份，社會消費品零售總額同比增長-5.9% ，預(yù)期-3.7% ，前 -0.5% ，較 10 月下降 5.4個百分點。 11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.2% ，預(yù)期3.6% ，前值5% ，較10月份下降2.8個百分點。中國1-11月固定資產(chǎn)投資 5.3% ，預(yù)期5.6% ，前值5.8% ，較1-10月下降0.5個百分點，不及市場預(yù)期；其中，11月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長-19.9%，較前值下降3.9個百分點，商品房銷售面積同比增長-33.3%，較前值下降10.1個百分點，商品房銷售額同比增長-32.2%，較前值下降8.5個百分點；11月制造業(yè)投資同比增長6.2 %，較前值下降0.7 % ；基建投資同比增長10.6 %，較 10 月回升0.8 % 。
東海觀察認為，目前需求端，國內(nèi)經(jīng)濟短期由于疫情以及房地產(chǎn)市場持續(xù)疲弱，整體需求較弱；但是國內(nèi)疫情防控優(yōu)化措施落實落細，穩(wěn)經(jīng)濟各項措施顯效，穩(wěn)地產(chǎn)政策加碼出臺，經(jīng)濟預(yù)期有所回升；且基建投資持續(xù)較好，對需求端預(yù)期整體較好。供給端，短期由于疫情影響工廠開工，工業(yè)生產(chǎn)放緩，整體供應(yīng)端有所下降。短期國內(nèi)商品供需端雙弱，但是疫情防控優(yōu)化以及地產(chǎn)支持政策持續(xù)加碼出臺，需求預(yù)期較好，內(nèi)需型大宗商品短期有一定的支撐。此外由于美國通脹超預(yù)期回落，美聯(lián)儲加息預(yù)期有所放緩，美元持續(xù)偏弱運行，短期對有色、貴金屬等外需型商品有一定的支撐。
中信建投認為，11 月內(nèi)外需共振走弱，觸發(fā)政策加快調(diào)整11 月各類經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)全面走弱。受疫情規(guī)模擴大、市場需求不振等因素影響，生產(chǎn)端工業(yè)、服務(wù)業(yè)雙雙回落，需求端投資、消費、出口全面走弱，社融、信貸同比少增，物價數(shù)據(jù)也相對疲弱，失業(yè)率再度攀升，就業(yè)壓力增大。穩(wěn)增長訴求提升，政策加快調(diào)整，經(jīng)濟將逐步復(fù)蘇。當(dāng)前疫情和地產(chǎn)是拖累經(jīng)濟的兩大關(guān)鍵因素。
市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本內(nèi)容表述僅供參考，不構(gòu)成對任何人的投資建議。
格上研究