剛剛曩昔的跨年夜，不少人在朋友圈揮別困難的2022年，很多人卻說“再也不見”！
關(guān)于投資者而言，2022年亦是悲痛的一年，不少人遭遇深度回撤，部分投資大咖損失慘重，還有雪球大V徹底告別，商場再次呈現(xiàn)出其嚴(yán)酷的一面。
新年伊始，萬象更新。關(guān)于2023年，商場怎么演繹，時機(jī)又將在哪里？投資者充溢等待。近期，多位私募大佬相繼對外發(fā)聲，發(fā)表了2023年的年度戰(zhàn)略。展望2023年，職業(yè)大佬們共同表明達(dá)觀，以為去年限制商場的要素都相繼呈現(xiàn)了起色，股市有望迎來估值修正。
(資料圖)
清和泉劉青山：A股迎來四大起色，看好三條主線
日前，百億私募清和泉舉辦了年度戰(zhàn)略會。清和泉本錢劉青山在會上表明，2022年咱們面對了史無前例的挑戰(zhàn)，國內(nèi)閱歷了“疫情和地產(chǎn)危機(jī)”，海外閱歷了“40年以來的大通脹”，美聯(lián)儲閱歷了“沃爾克時刻”，俄烏戰(zhàn)爭造成了“人道主義災(zāi)禍”。在此布景下，全球股債雙殺，A股同樣承壓。
站在當(dāng)下，劉青山以為，A股迎來了四大起色，一是我國防疫方針嚴(yán)重優(yōu)化，二是我國地產(chǎn)方針全面轉(zhuǎn)向，三是海外通脹確認(rèn)了拐點(diǎn)，四是美聯(lián)儲緊縮方針在退坡。雖然未來經(jīng)濟(jì)重啟之路仍面對阻力，商場決心重塑也并非一帆風(fēng)順，但咱們對2023年的商場充溢了等待。
展望2023年的商場環(huán)境，劉青山以為有三個特征：一是我國經(jīng)濟(jì)非典型的復(fù)蘇；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和安全的替換；三是美聯(lián)儲加息將進(jìn)入尾聲。咱們信任扛過壓力后，2023年的微觀環(huán)境應(yīng)該是“山窮水盡、柳暗花明”。
詳細(xì)到商場，劉青山以為2023年大類財物有望走出“滯脹”，必定程度上可參考2019年，A股有望迎來估值修正。投資上，首要看好三條主線，上半年消費(fèi)鏈和地產(chǎn)鏈時機(jī)更多，下半年安全鏈時機(jī)有望擴(kuò)散。值得要點(diǎn)布局的職業(yè)有可選消費(fèi)、建材、化工新材料、互聯(lián)網(wǎng)和儲能等。
慎知財物余海豐：千帆過萬木始春，商場將溫文上漲
1月1日凌晨，慎知財物余海豐在官微發(fā)布了2023年展望。
談及新年股市，余海豐表明，首先是怎么重塑決心，決心比黃金重要。“在現(xiàn)在士氣低迷、百業(yè)待興的布景下，我對2023年的方針充溢等待。特別強(qiáng)調(diào)，對常態(tài)化布景下的我國經(jīng)濟(jì)競賽力堅持決心。即便是在窘境里，咱們也要堅持客觀。”
現(xiàn)在就商場估值來看，EP-BOND目標(biāo)（估值PE的倒數(shù)減去10年期國債收益率，數(shù)值越大，意味著估值越低）處在相對高位，對應(yīng)估值相當(dāng)廉價；市凈率（PB）的狀況，現(xiàn)在的市凈率處在均值鄰近，也便是從市凈率的視點(diǎn)，現(xiàn)在的商場至少談不上貴。
展望2023年，余海豐的總體結(jié)論是，股市（包括港股）將溫文上漲，上漲的幅度首先取決于（各種）方針。“趁便說一句，滬深300指數(shù)自誕生以來，從來沒有呈現(xiàn)過接連三年下跌的景象。別的，依據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，恒生指數(shù)自發(fā)布以來，一共只要三次接連三年收陰，最近的一次是2020-2022年，但從未有過接連四年下跌的景象。是不是可以達(dá)觀念。”
就投資方向來看，余海豐相對看淡海外需求驅(qū)動的品種，相對看好內(nèi)需（消費(fèi)、基建，乃至是地產(chǎn)）；職業(yè)層面，結(jié)合估值的狀況，看不到哪個職業(yè)會有杰出的超額收益；風(fēng)格上，總體的看法偏暖，所以，成長股大概率占優(yōu)。
源樂晟財物：限制商場的要素轉(zhuǎn)向，看好估值低位的優(yōu)秀公司
近來，百億私募源樂晟財物舉辦了“問道2023”年度戰(zhàn)略會。
關(guān)于2023年的商場方向，源樂晟財物曾曉潔以為，2023年總體的邏輯應(yīng)該是跟2022年反過來的。榜首，國內(nèi)的需求在曩昔兩三年是不達(dá)觀的，企業(yè)端和居民端在曩昔兩年收入受到影響，都是在去杠桿，降低負(fù)債，儲藏現(xiàn)金，對未來的預(yù)期也并不達(dá)觀。但政府在防疫方針轉(zhuǎn)向的速度是超商場預(yù)期的。
第二，曩昔兩年我國政府在產(chǎn)業(yè)方針上，出臺了一些糾偏的動作，比如說關(guān)于本錢的無序擴(kuò)張的整理，房住不炒等，關(guān)于相關(guān)的范疇監(jiān)管取得了預(yù)期作用，所以從這個時刻點(diǎn)上，可以看到相關(guān)產(chǎn)業(yè)方針上面開端呈現(xiàn)一個明顯的回擺和情緒轉(zhuǎn)變，比如提出要去發(fā)展渠道經(jīng)濟(jì)，支持需求側(cè)的擴(kuò)張（這幾年以來榜首次提出）。
“2022年的經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是一個低點(diǎn)。咱們更多的應(yīng)該去調(diào)查測算，2023年哪些職業(yè)在企業(yè)端盈利有更大的上調(diào)空間。有很多產(chǎn)業(yè)曩昔兩年很多出清或企業(yè)財物負(fù)債表修正。如果需求側(cè)起來，這些公司的復(fù)蘇彈性或許會比之前預(yù)想的更快，由于優(yōu)秀企業(yè)在困難的狀況下反而容易調(diào)結(jié)構(gòu)，由于同職業(yè)的小企業(yè)退出，職業(yè)競賽格局優(yōu)化了。”
曾曉潔表明，從這個邏輯來講，2023年或許是一個類似于2016年、2017年的狀態(tài)。但2016年、2017年是政府經(jīng)過PSL把經(jīng)濟(jì)迅速拉起來，白酒、地產(chǎn)、家電、金融、光伏、港股內(nèi)房股和互聯(lián)網(wǎng)都大幅上漲。當(dāng)時階段這些職業(yè)的滲透率跟那個時候不可比了，可是這些職業(yè)在曩昔的兩到三年時刻都閱歷了大幅下挫，所以經(jīng)過研究盡力，應(yīng)該可以找出一些重回寬松周期后的時機(jī)。