紅周刊 編輯部 | 齊永超
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兔年春節越來越近，市場似乎也嗅到了節日的喜悅開始由此前的“遇冷”逐漸“走熱”，賽道股、題材股輪番“表演”。
當下節點，牛散的調倉活躍度有增無減，陳發樹、呂強、李天虹、謝愷等都在近日紛紛“劇透”了最新增倉名單。那么，哪些個股被攬入囊中？在這些知名投資人的調倉行為中，又有哪些“經驗”可以借鑒？
呂強、李天虹頻繁現身攬入多家公司
當下進入節前“紅包期”
呂強，擁有“中國十大最忙牛散”的稱號，從公開持倉以及其參與上市公司定增的情況來看，呂強是一位身價超過10億的超級牛散。1月13日，中國東航的股價大漲3%，在此前一日即1月12日，中國東航的一項定增股份上市，背后就有呂強的身影。
據中國東航剛剛落地的發行341685.65萬股股份、募資150億元的定增中，呂強的名字赫然在列，資料顯示，呂強認購4555.81萬股，認購金額為20000萬元。
除了中國東航，呂強近日還現身多家公司的定增，如天華超凈、陜國投A、國科微等。具體來看，在陜國投A的定增中，呂強認購1307.18萬股，耗資4000萬元。在天華超凈、國科微的定增中，呂強分別認購189.07萬股與307.31萬股，投入資金分別為10000萬元與20000萬元。
目前來看，呂強參與定增的上述公司均處于浮盈狀態，如中國東航目前的收盤價相比發行價上漲26.65%，天華超凈、陜國投A上漲超10%，國科微上漲達30%（見表1）。
作為“定增達人”，呂強除了在近期表現活躍，在2022年以及此前年份更是調倉積極。如據不完全統計，除了上述公司，呂強在2022年還參與了包括中鹽化工、太陽能、滄州明珠、露笑科技、徠木股份等在內的多家公司的定增，累計耗資接近10億元。
另一位牛散李天虹近日也現身多家上市公司的定增名單，布局活躍度與呂強不相上下。
在斯迪克剛剛落地的一項定增中，李天虹就現身其中，其共認購180.79萬股，認購金額為4500萬元。除了斯迪克，李天虹還參與了國聯水產、吉大通信等公司的定增，對于兩家公司的定增股份分別認購663.71萬股、366.41萬股，投入資金分別為3000萬元與2400萬元（見表2）。
除此之外，李天虹2022年還參與了元成股份、延江股份、新華都、廈門港務、豫能控股、新華錦、世紀天鴻、寶泰隆、得利斯等其他多家公司的定增。據不完全統計，李天虹2022年參與定增累計耗資超過2億元。
年底階段，李天虹2022年參與定增的公司也多進入“紅包期”，其參與的定增股份多為浮盈狀態，目前來看，浮盈最多的為新華都。2022年7月，在新華都的定增發行中，李天虹認購317.12萬股，耗資1500萬元。新華都最新股價相較于發行價累計上漲近40%（見圖1），李天虹“躺贏”600萬元。不過，該筆定增股份2023年2月16日才迎來解禁。
新華都背后的實控人是另外一位超級牛散陳發樹，在新華都該筆定增落地后，因兩大重量級投資人李天虹與陳發樹“聯手”而備受市場關注，股價受此刺激也一度出現大幅上漲。
陳發樹也現身定增
年底再次增倉一家旅游概念股
近年來，陳發樹的造富神話被競相報道，如其投資紫金礦業暴賺數百倍；因精準重倉布局隆基綠能、中國中免，獲利達百億元……也正因此，陳發樹收獲了超級牛散甚至“中國的巴菲特”等多個稱號。如今，陳發樹已經是身價高達數百億的超級富豪。
在祥源文旅2022年12月剛剛落地的一項定增中，陳發樹就現身其中，在祥源文旅發行5376.34萬股、募資3億元的定增獲配名單中，陳發樹獲配896.06萬股，耗資5000萬元（見表3）。
值得一提的是，祥源文旅并非陳發樹剛剛才布局的標的，而是此前就重倉持有。
查閱此前持倉顯示，陳發樹新進現身祥源文旅前十大流通股股東的時間是2021年年報，當時持倉股數為1127.78萬股，持倉市值為0.57億元。2022年一季報、2022年中報分別增倉648.72萬股、874.03萬股，截至2022年中報，陳發樹持有祥源文旅的股數增至2650.53萬股，2022年三季持股數量未發生變化，仍為2650.53萬股。
在本次發行完成后至2022年12月29日，從祥源文旅的前十大股東持倉來看，陳發樹持股數量增至3546.59萬股，持股占比增至3.32%。
祥源文旅此前表示，重組完成后，公司主營業務包括旅游業務、動漫衍生、動畫影視等。而在2022年11月，公司剛剛宣布由祥源文化更名為祥源文旅，以更加符合公司的文旅產業模式。而該次定增募資也主要用于注入旅游等優質資產后補充流動資金。
總而言之，祥源文旅在重點向旅游方面布局。公司表示，隨著疫情管控進一步放開，將“有利于文旅產業復蘇和信心提振”。12月28日~12月30日，祥源文旅股價三個交易日累計上漲超20%（見圖2），祥源文旅股價異動背后與定增落地、旅游回暖預期等不無關聯。目前來看，陳發樹該筆定增浮盈達24%。
青睞旅游股是陳發樹此前就表現出來的投資風格。除了祥源文旅，陳發樹另外重點布局的一只旅游概念股是免稅龍頭中國中免。
曾在2020年一季報，陳發樹新進成為了中國中免前十大流通股股東，當時持倉1446.81萬股，持倉市值為9.72億元。此時，中國中免的股價正處于階段低點。此后，陳發樹進行了多次調倉。再之后，隨著中國中免股價持續上漲，陳發樹開始在高位“收割”勝利果實，無論抄底與套現，陳發樹的操作都堪稱精準。
粗略計算，通過投資中國中免，陳發樹至少暴賺近20億元。對此，《紅周刊》曾刊發《1月金股出爐！“超級牛散”陳發樹這只重倉股被密集推薦，這幾個領域也有“大機會”？》一文進行跟蹤報道。
“80后牛散”謝愷積極增倉
曾挖掘醫美10倍牛股
年底階段，牛散謝愷的身影也再次出現。
在秀強股份2022年底落地的一項增發15477.39萬股、募資9.24億元的定增中，謝愷認購351.76萬股，耗資2100萬元（見表4）。
而拉長周期來看，秀強股份只是其參與定增的冰山一角。在近幾年的上市公司定增名單中，謝愷已經成為定增的“?？汀?。
據不完全統計顯示， 2020年定增新規之后，謝愷就開始活躍在定增市場上，通過定增布局多家公司。如2021年參與了迦南科技、滬寧股份、奧飛娛樂、天馬科技等公司的定增；2020年參與了莊園牧場、伊戈爾、朗姿股份等公司的定增；2022年，除了秀強股份，謝愷還參與了萊爾科技、延江股份、德爾股份、英唐智控、弘信電子等公司的定增。近三年時間，其個人參與定增達到二十多個。
整體來看，謝愷近幾年參與定增的公司行業分布較為廣泛，包括醫藥生物、汽車、家用電器、紡織服裝、電子、傳媒等眾多領域。此外，中小市值公司占據絕大多數，以最新數據來看，總市值多分布在50億元以下（見表5）。
在謝愷參與定增的股票當中，多數“戰績”顯赫，曾挖掘“十倍牛股”。如2020年3月，朗姿股份在新規后首次定增發行，謝愷就以6.78元/股的發行價認購66.37萬股，獲配金額為450萬元。而“巧合”的是，因搭上當時大熱的醫美概念，朗姿股份股價在該筆定增落地后一飛沖天，截至2021年5月底，朗姿股份股價最高升至71元/股，相較于謝愷6.78元/股的發行價大漲近10倍（見圖3）。
除了上述提到的朗姿股份之外，其余謝愷獲配的定增標的中，百利科技、伊戈爾、天馬科技、迦南科技等均走出了翻倍走勢，這顯示出其較強的個股挖掘能力。
在“屢戰屢勝”、精準押中超級牛股背后，謝愷有怎樣的“神秘面紗”？在上市公司同步披露的定增資料中，我們發現了一些關鍵信息。謝愷，性別男，身份證號為3101011988********，住所為上海市黃浦區。由此我們可以了解到，謝愷是一位上海本地的“80后”。
那么，這位“80后牛散”又有著怎樣的操盤策略與投資思路？
近日，《紅周刊》獨家連線謝愷，其表示，比較注重具有預期差的小市值公司，對于行業則沒有明顯的偏好。“小市值公司會較大的差異化，我經常會以不貴的價格挖掘和布局‘不差’的公司，而非傳統機構愿意用‘不便宜’的價格布局一些‘好標的’?！?/p>
在重金投入布局時，謝愷表示都會對上市公司進行調研，“在調研時，我會重點關注上市公司的歷史沿革、管理層以及公司的基本面等多方面的情況，但是并不會過分關注過去的業績，而把重心放在未來可能發生的改變上”。
同時，對于當下的市場，謝愷進一步指出，目前參與定增正是一個相對合適的時機，“2022年市場經過了持續調整，整體估值優勢已經顯現。當前市場的整體基點與2022年初相比來看，幾乎就是‘地’與‘天’的差距?！?/p>
但他同時也表示，在市場預期一致即集體看漲的節點，可操作機會肯定比去年多，但牛市還需要時間孕育。今年會由去年的盤跌轉向震蕩盤整向上，同時孕育較多的個股交易性機會，但較為考量選股能力?！笆袌隽鲃有允?023年需要重點考量的一個因素”。
不得不提的是，定增本身因為具有折價優勢而受到一些投資人的青睞，與此同時，有定增預案及啟動發行的公司畢竟是市場當中的少部分。
對此謝愷也表示，從2023年的投資機會來看，二級市場的機會可能不亞于定增市場。“定增新規后無論折價的擴大還是門檻的降低，都使得定增的吸引力大為增加，但較短的鎖定期使得募投項目很難在限售期內對發行人貢獻利潤，折價收益是市場主要的收益來源，未來，對于一些好的標的，我也會通過二級市場進行投資?！?/p>
謝愷此外表示，不排除未來通過定增與集中競價買入結合的方式對上市公司舉牌，更深入和長期地綁定公司，伴隨上市公司市值由小及大。在交流中，謝愷“透露”，舉牌目標可能會鎖定在擁有老字號的小市值公司。
目前來看，擁有老字號且市值偏小的公司并不在少數。那么，未來哪些標的有望被謝愷納入舉牌股票池呢？我們對此也將持續關注。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）