本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張昕迎
在股價(jià)腰斬、業(yè)績(jī)下滑等多重壓力之下，A股“支付第一股”拉卡拉（300773.SZ）近日又罕見(jiàn)地遭遇大股東“被動(dòng)減持”。
1月16日，拉卡拉公告，公司于近日收到股東孫浩然《關(guān)于存在被動(dòng)減持股份風(fēng)險(xiǎn)的告知函》，其質(zhì)押的不超過(guò)1695萬(wàn)股公司股份（占公司總股本的2.17％）可能存在被動(dòng)減持的風(fēng)險(xiǎn)。
【資料圖】
因?qū)O浩然與證券公司開(kāi)展的股權(quán)質(zhì)押融資出現(xiàn)違約，其質(zhì)押的部分公司股份可能被證券公司（質(zhì)權(quán)方）進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，用于歸還不超過(guò)1億元融資款。
這也意味著，作為拉卡拉董事長(zhǎng)的一致行動(dòng)人、公司第三大股東的孫浩然，或?qū)⒚媾R質(zhì)押股票平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
股權(quán)質(zhì)押為何出現(xiàn)違約？業(yè)績(jī)能否改善？1月16日，時(shí)代財(cái)經(jīng)就相關(guān)問(wèn)題致電拉卡拉，截至發(fā)稿暫未回復(fù)。
截至1月16日收盤，拉卡拉跌2.93%，報(bào)16.26元/股，市值130.1億元，（市值）距其巔峰時(shí)期（2020年2月24日，47.91元/股）已減少超200億。
圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意
被動(dòng)減持前已套現(xiàn)過(guò)億
據(jù)了解，本次擬被動(dòng)減持的股東孫浩然，是拉卡拉創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)孫陶然的親弟弟，二人為一致行動(dòng)人，孫浩然同時(shí)也是公司第三大股東。
最新財(cái)報(bào)顯示，截至2022年9月末，拉卡拉的前三大股東分別為聯(lián)想控股、孫陶然、孫浩然，持股數(shù)量分別為2.09億股、5525.28萬(wàn)股及3883.68萬(wàn)股，持股比例分別為26.14%、6.91%及4.85%。
值得注意的是，2022年年底，孫浩然剛剛完成了一筆大額減持。
2022年11月，拉卡拉公告稱，公司股東孫浩然于2022年10月13日-2022年11月8日減持了775.5萬(wàn)股公司股份，持股數(shù)量降至3109.18萬(wàn)股，持股比例由2022年三季報(bào)的4.85%減至3.99%。
若以期間均價(jià)（14.52元/股）計(jì)，孫浩然本次減持共套現(xiàn)1.12億元。
本次被動(dòng)減持一旦發(fā)生，孫浩然所持股份將有1695萬(wàn)股被強(qiáng)制平倉(cāng)，數(shù)量已超過(guò)其當(dāng)前持股總量的一半。
孫浩然的股權(quán)質(zhì)押情況如何？
據(jù)財(cái)報(bào)信息，截至2022年9月末，孫浩然的質(zhì)押比例高達(dá)86.04%，質(zhì)權(quán)人為招商證券、中信建投等。
在股價(jià)波動(dòng)下，股票質(zhì)押往往伴隨著一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，證券公司為了防止股價(jià)下跌帶來(lái)的損失，會(huì)對(duì)質(zhì)押個(gè)股的股價(jià)設(shè)置預(yù)警線與平倉(cāng)線。當(dāng)股價(jià)超過(guò)接近預(yù)警線時(shí)，質(zhì)權(quán)人為避免質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)要求出質(zhì)人補(bǔ)充質(zhì)押或者自主平倉(cāng)。
時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理公告發(fā)現(xiàn)，2022年9月-10月，孫浩然與孫陶然兩兄弟接連被多家券商補(bǔ)充質(zhì)押。
2022年年內(nèi)，拉卡拉股價(jià)持續(xù)走低，10月11日觸及13.32元/股的低點(diǎn)，較巔峰時(shí)期已腰斬。2022年12月以來(lái)，其股價(jià)有所回升。在此時(shí)間點(diǎn)突然預(yù)告被動(dòng)減持，引發(fā)了股民關(guān)于質(zhì)押節(jié)點(diǎn)、平倉(cāng)價(jià)格的眾多不解。
根據(jù)公司公告，本次被動(dòng)減持將用于償還不超過(guò)1億元的融資款。若以1月16日拉卡拉的收盤價(jià)（16.26元/股）計(jì)算，孫浩然質(zhì)押股票的股權(quán)價(jià)值已超2億元。
不過(guò)拉卡拉也表示，被動(dòng)減持期間、數(shù)量、價(jià)格均由質(zhì)權(quán)人視實(shí)際情況而定，尚不明確。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，自2022年以來(lái)，除孫陶然、孫浩然兩兄弟外，拉卡拉的多位重要股東均進(jìn)行了減持。
去年11月，拉卡拉發(fā)布公告稱，第一大股東聯(lián)想控股對(duì)公司為期六個(gè)月的減持計(jì)劃期限屆滿，共減持1682.29萬(wàn)股，減持比例為2.16%。以期間均價(jià)17.68元/股計(jì)算，聯(lián)想控股合計(jì)套現(xiàn)約2.97億元。
圖源：拉卡拉公告
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，包括聯(lián)想控股、鶴鳴永創(chuàng)、臺(tái)寶南山等在內(nèi)的多名股東均對(duì)拉卡拉實(shí)行了一定比例的減持。
來(lái)源：Wind截圖
業(yè)績(jī)、股價(jià)雙承壓
拉卡拉成立于2005年，定位為數(shù)字化經(jīng)營(yíng)服務(wù)商，主業(yè)包括支付業(yè)務(wù)和科技服務(wù)。
2019年，拉卡拉成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為第一家登陸A股市場(chǎng)的第三方支付企業(yè)，因此也被稱為“支付第一股”。
不過(guò)近一年來(lái)，拉卡拉的業(yè)績(jī)、股價(jià)雙重承壓。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，拉卡拉的營(yíng)收、凈利潤(rùn)在2022年中報(bào)、2022年三季報(bào)均出現(xiàn)雙降。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.79億元，同比下降11.59%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.13億元，同比大降51.79%。
關(guān)于業(yè)績(jī)下降的原因，拉卡拉曾在2022年半年報(bào)中稱，疫情反復(fù)致使線下消費(fèi)場(chǎng)景受到一定的物理限制，商戶面臨供貨不暢、銷售下滑、營(yíng)業(yè)的不確定性等多重壓力，經(jīng)營(yíng)受到顯著影響。
其同時(shí)還表示，“今后一段時(shí)間內(nèi)，受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和疫情產(chǎn)生的影響，公司的線下業(yè)務(wù)將持續(xù)承壓。”
二級(jí)市場(chǎng)方面，截至今日（1月16日）收盤，拉卡拉跌2.93%，報(bào)16.26元/股，市值130.1億元，距其巔峰時(shí)期（2020年2月24日，47.91元/股）已跌去62.66%，期間總市值減少218.32億元。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，拉卡拉近期出現(xiàn)人事變動(dòng)。
1月7日，天眼查App顯示，拉卡拉支付股份有限公司發(fā)生工商變更，法定代表人由陳烈變更為王國(guó)強(qiáng)。
此前2022年12月6日，拉卡拉公告稱，公司董事兼總經(jīng)理陳烈因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司總經(jīng)理、董事職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。陳烈于2021年2月底上任總經(jīng)理，任職尚不滿兩年。