房子是用來住的，普通人忙忙碌碌一輩子的積蓄，也就是為了一套房子。有了房子，積蓄花完了，又背了一堆房貸，然后還要為這套房子裝修、添置家具、購置床上用品、家電等，一輩子積蓄換一套房好像真不夠。
(資料圖)
這就是房地產的產業鏈，存錢買房子只是一個開始，貸款買完房后的各種添置花銷，形成了長長的地產后周期產業，但就是這個后周期的事也往往讓買房的人痛苦不堪！
典型的就是購置家居的過程，各大家居公司都卯足勁的推銷定制家居，最后很多都是一個大坑。比如，國內定制家居龍頭歐派家居（603833.sh）在消費者口中幾無好評，但上市后的市值卻一度超千億。
業績失速，家居龍頭大跌
最近兩個月，隨著疫情放開以及國家層面多次強調“房地產是支柱產業”，房地產及房地產后周期相關上市公司股價明顯反彈。
自去年10月低位以來，房企龍頭萬科A（000002.sz）最大反彈54%，防水建材龍頭東方雨虹（002271.sz）最大反彈超74%，家居龍頭歐派家居最大反彈超75%。
（歐派家居股價走勢截圖）
地產后周期更接近C端用戶，業績彈性最大，股價反彈力度也較地產更大 。不過，在失速的業績預告發布后，今天歐派家居的股價一度跌超8%，到收盤市值蒸發41億。
（歐派家居分時截圖）
昨日晚間，歐派家居發布業績預增公告稱，初步測算，2022年公司實現營收較2021年增加10.22億到30.66億，同比增長5%-15%，實現歸母凈利潤較2021年增加0萬到1.33億，同比增長0%-5%，實現扣非凈利潤較2021年增加0萬到1.25億，同比增長0%-5%。
（歐派家居公告截圖）
這就是典型的增收不增利，但這并非最大的問題，問題在于家居龍頭業績突然失速，這才是今天股價大跌的原因！
數據顯示，歐派家居自2017年上市以來，每年歸母凈利潤一直保持10%以上的增速，去年增速也達到29.23%，較2020年增速明顯加快。
（數據來源：同花順網站）
歐派家居業績突然的失速，或許說明了該公司一直隱藏在背后的售后、經銷商等問題正在浮出水面！
成也經銷商，敗也經銷商
很難想象，早已讓消費者越來越不滿意的歐派家居，上市后市值竟然曾一度超過千億。即使在經歷了股價自高位腰斬的行情之后，2022年10月低位歐派家居仍有近500億市值，到現在市值又已經達到了821億的高度！
在網上隨便一搜“歐派家居”，看到的情形只能用“口碑崩塌”來形容。
知乎上有一個“怎么評價歐派？”的問題，瀏覽超68.7萬。問題下面第一條回答就分析了歐派家居的優缺點，下面的評論就是“別吹了，歐派是垃圾。”，在這個評論下面跟著的151條評論全是“售后一塌糊涂”、“別吹了，買過就知道，垃圾品牌”、“售后爛的不能再爛”、“歐派家居的板材，甲醛嚴重超標”……
（知乎截圖）
還有一篇標題為《花十萬定制歐派的超級噩夢》的文章也說“歐派衣柜根本就是個稀爛的東西，尤其售后超級差，真是超級差！大家千萬不要再上當受騙?！?/strong>，下面評論也是清一色的“用了歐派柜子后才知道什么叫心涼涼”、“過來人警告，一定不要用歐派，除了坑錢就是坑錢”等。
在黑貓投訴[投訴入口]平臺上也是相同的情況，投訴虛假宣傳、欺騙消費者、破損拖延、售后無人等問題。
這么差的口碑，歐派家居是如何做到年營收超200億、凈利潤超26億的？
答案是，瘋狂擴張、壓榨經銷商。
據歐派家居2022年半年報顯示經銷商門店數量已經超7000家，但歐派對經銷商采用的是狼性文化、樹根文化，對經銷商設置了嚴格的淘汰機制，2021年就有1000多家經銷商門店被關閉，經銷商業績壓力巨大！
2022年4月26日，有投資者在歐派家居業績說明會上質疑公司業績增長與更換經銷商重新裝修、壓榨經銷商等因素有關，一名經銷商在業績說明會上直言，經歷過片區經理未兌現電器補貼承諾、大區總監不按文件執行濫用淘汰權、提出不合理要求等事情后，投訴無門。
無情的壓榨早已讓經銷商不堪重負。據報道，2019年7月歐派家居內蒙古包頭多家經銷商及福州長樂區一經銷商卷款跑路。
實控人大權獨攬，套現超20億
地產后周期業務的商業模式基本都是靠經銷商，做家居的歐派家居靠經銷商，做防水的東方雨虹也是靠經銷商，做空調的格力電器（000651.sz）更是靠經銷商。
2018年格力電器業績實現逆勢增長，當時就引起市場對格力壓貨經銷商的質疑。
因此，歐派家居壓榨經銷商也沒什么稀奇的。
相對而言，值得稀奇的是，歐派家居實控人對公司“權力”的大權獨攬！
截至目前最新數據，歐派家居實控人姚良松直接持股公司66.19%股權，弟弟姚良柏直接持股8.47%，兄弟倆累計直接持股公司74.66%，前十大股東的外部股東累計持股比例僅為10.16%，前十大股東持股超過84%。
（資料來源：同花順網站）
這樣的股權結構，不僅意味著實控人姚良松對公司具有絕對控制權、歐派家居是個典型的家族企業，也意味著公司的分紅、市值等權益的絕大部分都歸實控人家族所有。
歐派家居上市5年來累計分紅29.85億，按持股比例算，其中22.29億落入實控人家族兄弟手中，目前公司市值821億，其中613億屬于實控人家族兄弟所有。
據排行榜123網站數據，目前姚良松個人以67億美元（約合454億人民幣）的身家位列中國富豪榜第56位、全球富豪榜第333位。
（排行榜123網站截圖）
綜上來看，無論是經銷商還是公司員工，其實都是在給姚氏家族打工，這本也沒什么，家族企業就是這樣，實控人家族獨攬大權，實控人一人說了算。然而，為了家族、公司利益，一味壓榨經銷商、不顧消費者權益，最終恐怕只能自食惡果，再多的財富也只不過是一場夢。