2月15日，昊華科技（600378.SH）復(fù)牌漲停。
據(jù)昊華科技2月15日發(fā)布的復(fù)牌提示性公告顯示，公司擬向中化集團(tuán)發(fā)行股份購買中化藍(lán)天集團(tuán)有限公司（簡稱，中化藍(lán)天）52.81%股權(quán)，向中化資產(chǎn)發(fā)行股份購買中化藍(lán)天47.19%股權(quán)。
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昊華科技與中化藍(lán)天同作為中國中化集團(tuán)（以下簡稱“中國中化”）旗下的大型化工企業(yè)，尤其在氟化工方面具有極強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。兩者的整合意味著，作為萬億級央企的中國化工集團(tuán)在戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合方面又邁出重要一步。這意味著中國氟化工“巨無霸”即將誕生。
昊華科技的復(fù)牌大漲是否能夠再現(xiàn)中航電測（300114.SZ）的連板“奇觀”？提前“上車”的股民正在拭目以待。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，專業(yè)化整合邁出重要一步
據(jù)相關(guān)資料顯示，昊華科技作為我國領(lǐng)先的氟化工企業(yè)，在氟聚合物、氟精細(xì)化學(xué)品等高端氟材料方面擁有著較強(qiáng)的綜合競爭實(shí)力。
截至2022年三季度，昊華科技資產(chǎn)總計(jì)為128.2億元，負(fù)債合計(jì)44.17億元。2022年前三季度營業(yè)收入為63.93億元，歸母凈利潤為7.56億元，同比分別上漲了23.37%和18.13%。
昊華科技在航空化工材料、高端氟材料方面的業(yè)務(wù)占比分別達(dá)到41.71%和28.31%。
而中化藍(lán)天則是中國中化旗下的另一家重要的化工企業(yè)。中化藍(lán)天成立于2000年8月，注冊資本15.26億元，公司主要生產(chǎn)基地遍及十省十九市，業(yè)務(wù)涵蓋氟碳化學(xué)品、含氟精細(xì)化學(xué)品、氟聚合物、鋰電化學(xué)品、無機(jī)氟等，生產(chǎn)的產(chǎn)品超過50種。其中，三氟乙酸系列產(chǎn)品全球市場份額位居第一。2022年前三季度中化藍(lán)天營業(yè)收入達(dá)80.34億元，凈利潤約9.81億元。
從主營業(yè)務(wù)上，作為中國中化旗下的兩家企業(yè)，昊華科技與中化藍(lán)天在業(yè)務(wù)上確實(shí)存在較多重合。同業(yè)競爭不利于對于企業(yè)的發(fā)展，也不利于中國化工產(chǎn)業(yè)的做大做強(qiáng)。
根據(jù)此前國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》關(guān)于，推動(dòng)央企上市公司內(nèi)強(qiáng)質(zhì)地、外塑形象，打造一批核心競爭力強(qiáng)、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司的要求，昊華科技與中化藍(lán)天的整合意味著，作為萬億級央企的中國化工集團(tuán)在戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合方面又邁出重要一步。
本次交易完成后，昊華科技與中化藍(lán)天無異于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。中化藍(lán)天也能借助上市公司平臺發(fā)展其業(yè)務(wù)，向世界一流氟化工企業(yè)目標(biāo)加速邁進(jìn)。昊華科技在化工業(yè)務(wù)上的實(shí)力可以進(jìn)一步增強(qiáng)。
優(yōu)質(zhì)資源注入，昊華科技未來增長空間再次擴(kuò)大
此外，據(jù)中國中化相關(guān)業(yè)務(wù)整合啟動(dòng)大會(huì)上的安排，中化藍(lán)天在管理關(guān)系上將調(diào)整至昊華科技。對于昊華科技來說，這又是一大利好消息。
這意味著，在管理和人事上，昊華科技將不會(huì)發(fā)生重大變化，公司經(jīng)營將維持穩(wěn)定。在業(yè)務(wù)上，昊華科技合并中化藍(lán)天之后，企業(yè)規(guī)模得到壯大，產(chǎn)品更加豐富，在市場營銷、科技研發(fā)上更有助于集中力量進(jìn)一步開拓市場、攻克技術(shù)難點(diǎn)。
以高端氟材料產(chǎn)品為例，目前昊華科技的聚四氟乙烯樹脂產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率為18%左右，三氟化氮和六氟化硫的市場占有率為20%左右。
而中化藍(lán)天也同樣在高端氟材料上擁有著近四十年的經(jīng)驗(yàn)。目前中化藍(lán)天擁有35個(gè)專業(yè)研究實(shí)驗(yàn)室、700余人的科研團(tuán)隊(duì)和900余項(xiàng)專利，以及在建的萬噸級PVDF項(xiàng)目。其PVDF膠粘劑產(chǎn)能約500噸/年，市場占有率超過10%。
昊華科技并購中化藍(lán)天之后，在產(chǎn)能、市場占有率方面無疑將有較大的提升。競爭實(shí)力、盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。
與此同時(shí)，中化藍(lán)天還擁有三千余萬噸螢石礦儲(chǔ)備，并在鋰離子電解液及其核心材料六氟磷酸鋰方面具備一定實(shí)力。
對于昊華科技來講，這無疑為未來的企業(yè)發(fā)展提供了更廣闊的空間。昊華科技在資源儲(chǔ)備、鋰離子電池，乃至新能源汽車產(chǎn)業(yè)上或?qū)⒂懈蟮淖鳛椤?/p>
在國企改革、央企不斷優(yōu)化資產(chǎn)組合的大背景下，昊華科技與中化藍(lán)天的整合，雖然難以像成飛集團(tuán)借殼中航電測那樣，將整個(gè)企業(yè)集團(tuán)注入上市公司，但是，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的組合模式，依然給市場帶來了足夠的預(yù)期空間。
對此昊華科技表示，本次交易完成后，上市公司將置入盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有助于上市公司發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，提升上市公司的盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力及整體實(shí)力。
申銀萬國證券認(rèn)為，對于中國中化而言，此次收購，一方面是為了解決同業(yè)競爭的問題，另一方面重組“兩化”的目的就是為了引領(lǐng)國內(nèi)化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，內(nèi)部資產(chǎn)重組整合將有利于業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展壯大。“十四五”期間，昊華科技有望成為世界一流的高端氟材料的供應(yīng)商。