深交所IPO擒虎記：
督導組查到愛聯科技董秘一封電子郵件
【資料圖】
成確鑿證據！
四川長虹旗下愛聯科技被現場督導嚇退
造假上市忽悠發審委的不僅僅是中小企業，看起來亮晶晶的的國企四川長虹的子公司愛聯科技和其同樣亮晶晶的保薦人中金公司也是如此。
深交所最新一期審核動態顯示，愛聯科技通過做低加工費用的方式，從四川長虹獲得賬面利潤，而現場督導中最有意思的督導組查到的一封電子郵件（畢竟長虹是國企沒有像黃山的那家公司一樣直接刪除ERP日記銷毀證據。
深交所懵逼！黃山芯微IPO太牛逼：簡單粗暴有效， 公司刪除了ERP 信息系統上機日志
發行人銷售總監在發給發行人董事會秘書的工作郵件中指出，“行業內通行的 SMT 報價含稅為 0.01元/點”，遠高于發行人關聯采購價格 0.0055 元/點。
//中金公司是保薦人 督導后撤回IPO
//審核動態指向愛聯科技
事實上，不少公司想通過IPO實現財務自由，鋌而走險造假，贏了KTV，輸了過幾年再來。
但隨著注冊制的深入，在信息披露和問詢制度之下，尤其是現場檢查和現場督導二個武器讓很多待上市公司聞風喪膽。這些IPO老虎被擒的故事也很有意思，其實都可以拍成電視劇。
深交所2023年首期上市《審核動態》的披露了一個現場督導后撤退的案例，“本所對某發行人首次公開發行股票并在創業板上市實施保薦業務現場督導。該發行人主要產品為物聯網模組和基于模組的系統集成部件，其控股股東為國有集團企業A公司。”
比對二個關鍵詞“主要產品為物聯網模組和基于模組的系統集成部件”，控股股東是“國有集團企業”和一個已經撤回的條件，可以確認，這個公司就是“四川愛聯科技股份有限公司”，四川愛聯2022年8月5日撤回IPO申請，IPO說明書顯示，其業務為深交所審核動態披露的那家公司一樣，而控制人則是國企四川長虹。
這些事情督導后穿幫
//第一步：提出問題 督導組大膽假設
審核中心發現，發行人關聯采購規模較大，其中主要為向A公司之孫公司B公司采購通信模組 SMT(表面貼裝技術)加工服務。報告期各期，發行人向關聯方B公司采購金額分別為 4,136.10 萬元、3,341.50萬元、666.43 萬元、158.06 萬元，采購價格(0.0055 元/點)遠低于市場公開價，且B公司僅向發行人提供 SMT 加工服務。
如以公開的采購價格最低的兩家可比上市公司采購均價(0.0122 元/點)模擬測算，發行人申報時報告期最近兩年(2019 年和 2020年)扣非后凈利潤合計金額將不到 5.000 萬元，對發行人是否符合上市財務指標存在重大影響。
IPO說明書顯示，這里的B公司就是四川長虹的關聯方四川長虹精密電子科技有限公司。
審核中重點關注發行人向關聯方采購通信模組 SMT 加工服
務的公允性、合理性，是否存在利益輸送。
//第二步：發行人回復
發行人通過選取三家獨立第三方供應商的采購或詢價價格進行對比，論證關聯采購定價公允性，解釋與可比上市公司存在采購價差的合理性。
//第三步：現場督導 查工資底稿查OA系統
針對上述宙核中重點關注事項，現場督導緊扣發行上市條件和信息披露要求，結合發行人關聯采購的業務特點，通過綜合運用查閱保薦人工作底稿、現場詢問和訪談、核查發行人相關原始單據和材料、0A 系統和相關工作郵件、視頻訪談可比上市公司相關業務負責人、要求保薦代表人補充核查和提供解釋說明等核查手段，了解與核實保薦人對發行人相關問題的核查把關是否到位。
現場督導發現：發行人關聯采購定價的公允性、合理性存疑。
//1、故意用一個自己離職人員公司的小批量對標
一是發行人選取對比的供應商 C 公司的相關采購價格可靠性存疑。發行人披露，其向獨立第三方C公司采購 SMT 加工服務的價格亦為 0.0055 元/點，以此對比論證發行人向B公司關聯采購價格公允性。經檢查，C公司系B公司離職人員W某所設立，W某為C公司第一大股東并擔任法定代表人，與發行人具體對接采購業務的C公司員工G某亦曾任B公司工藝主管。同時，發行人向C公司采購金額小(總共只有40.45萬元)且采購時間集中于2021年4月(采購 32.63 萬元)。此外，C公司向發行人提供 SMT 加工服務的價格,遠低于 C 公司向 B公司提供同類服務的價格(0.0090元/點)。
//2、選取的報價也不規范
二是發行人選取對比的兩家第三方詢價價格(分別為 0.0055 元/點、0.0065 元/點)可靠性存疑。
經檢查，發行人僅有兩家詢價供應商的報價單,無法提供對應詢價及回復的溝通、洽談過程和記錄，且部分報價單未注明產品具體型號參數信息。
//3、三是發行人與可比上市公司采購價差合理性的論據不充分
發行人披露其與可比上市公司產品特點、采購規模、產品結構不同，導致其采購價格偏低。
經檢查，發行人未將自身產品與可比上市公司同類產品進行對比，而是與A公司下屬公司的其他不同類型產品進行比較，且部分論證未見支持性底稿。此外，某可比上市公司相關業務負責人接受督導組訪談時指出，SMT 貼片價格 0.0055 元/點僅適用于工序較為簡單的 LED 行業，不適用于發行人相關通信模組產品。
//4、四是發行人內部工作郵件顯示關聯采購價格公允性存疑
經檢查，發行人銷售總監在發給發行人董事會秘書的工作郵件中指出，“行業內通行的 SMT 報價含稅為 0.01元/點”，遠高于發行人關聯采購價格 0.0055 元/點。
//然后，撤了！
提供不了合理解釋，只能主動申請撤回！但似乎看不到任何的處罰。