作者|郭一鳴，編輯|wjx
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：市場(chǎng)迎來大分化，此前持續(xù)走強(qiáng)的大盤價(jià)值股高位回落及整理，而科技等板塊走強(qiáng)帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上行。不過，基本面修復(fù)不強(qiáng)以及板塊個(gè)股上行力度有限下，要謹(jǐn)防倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的回調(diào)。而一旦創(chuàng)業(yè)板回調(diào)疊加上行動(dòng)力不足的滬深兩市，也需留意市場(chǎng)短期的普跌。
(資料圖)
昨日上午在《如果創(chuàng)業(yè)板調(diào)整 A股會(huì)不會(huì)迎來普跌？》一文中跟投資者提到，AI概念可能回落進(jìn)而帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，而如果創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，疊加此前整理的主板，那么市場(chǎng)會(huì)不會(huì)迎來普跌呢？從昨日全市場(chǎng)走勢(shì)看，市場(chǎng)基本是普跌，也基本符合此前的預(yù)期。
那么，為什么在市場(chǎng)沒有太多利空以及成交連續(xù)四個(gè)交易日過萬億的格局下，反而是不漲反跌呢？而這里最強(qiáng)概念的分化以及指數(shù)整體的回落，是否意味著指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開啟呢？
首先，指數(shù)的普跌是有原因的。這不是馬后炮，而是近兩周一直在跟投資者提示的：一方面，當(dāng)年市場(chǎng)處于修復(fù)行情的尾聲，容易發(fā)生變盤；另一方面，此前大盤藍(lán)籌股集體調(diào)整后，TMT等科技股成交占比較高，而且也是市場(chǎng)當(dāng)前最強(qiáng)主線，分化之際短期也面臨階段頂部的風(fēng)險(xiǎn)；此外，即將到來的財(cái)報(bào)季也或?qū)е率袌?chǎng)迎來兌現(xiàn)行情。雖然這些都是短期的影響因素，但足以導(dǎo)致指數(shù)隨時(shí)出現(xiàn)變化，而這也是為什么市場(chǎng)沒有太多利空反而出現(xiàn)調(diào)整的主要因素。
其次，這種普跌是否意味著市場(chǎng)的調(diào)整開啟呢？如果僅從短期角度，實(shí)際上指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開啟，或者波段重心在走低。一方面，隨著此前大盤權(quán)重股的回落，實(shí)際上指數(shù)的調(diào)整已經(jīng)開啟，而創(chuàng)業(yè)板等的企穩(wěn)反彈，在基本面提振不強(qiáng)下，整體高度和力度或相對(duì)有限，或呈現(xiàn)反復(fù)；另一方面，財(cái)報(bào)季即將來臨，業(yè)績(jī)?yōu)槿€反轉(zhuǎn)下，整體大行情概率低，而更多的，在此前業(yè)績(jī)預(yù)期下，也要防止階段業(yè)績(jī)兌現(xiàn)對(duì)指數(shù)造成的壓制。
因此，這種基調(diào)下，市場(chǎng)波段繼續(xù)上行空間有限，而面臨修復(fù)行情尾聲以及經(jīng)濟(jì)總量提振不強(qiáng)的可能影響，也需留意可能的階段沖高回落甚至重心走低。當(dāng)然，我們中期方向看，市場(chǎng)向好的格局依舊，調(diào)整仍是較好的低吸時(shí)機(jī)。一方面，海外銀行風(fēng)波暫時(shí)平息，而美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩下，也有望迎來加息的拐點(diǎn)；另一方面，國(guó)內(nèi)政策提振，尤其是降準(zhǔn)向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)的同時(shí)，也給市場(chǎng)帶來流動(dòng)性支持；此外，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)良好，而且一季度有加速恢復(fù)的趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)帶來支撐。
總體上，我們認(rèn)為階段行情修復(fù)尾聲以及板塊連續(xù)上漲分化之際，隨著熱門概念成交占比的高漲，指數(shù)或迎來分化以及整體的回落，在此期間可適當(dāng)減持或者保持觀望。而指數(shù)短期調(diào)整已經(jīng)在進(jìn)行中，中期向好的基礎(chǔ)上，調(diào)整仍是低吸配置的好時(shí)機(jī)。可耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)或者方向選擇之后，再做新的定奪。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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