3月31日，3月最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)揮，結(jié)局不好不壞，四平八穩(wěn)，整個(gè)1季度體現(xiàn)出1個(gè)穩(wěn)字，沒(méi)有高歌猛進(jìn)，各領(lǐng)域溫和增長(zhǎng)。“穩(wěn)”就挺好，希望二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)能更上層樓，穩(wěn)住根本，再發(fā)新芽。
板塊上，中藥、游戲漲幅居前，從歷史上看，游戲、白酒、中藥三個(gè)板塊是A股的常勝將軍，其中游戲產(chǎn)業(yè)之前經(jīng)歷了一段漫長(zhǎng)的整頓期，如今已經(jīng)進(jìn)入全面爆發(fā)的階段，版號(hào)發(fā)布常態(tài)化后，若游戲公司再不賺錢(qián)就說(shuō)不過(guò)去了。實(shí)際上，拉動(dòng)內(nèi)需和游戲產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)。比如手機(jī)、PC產(chǎn)業(yè)，說(shuō)到底還是靠游戲來(lái)帶動(dòng)需求，比如米哈游《原神》火了之后，國(guó)內(nèi)在開(kāi)放式手游也多起來(lái)，新游戲?qū)χ悄苁謾C(jī)的性能提出了新要求，未來(lái)消費(fèi)者就有動(dòng)力去更換手機(jī)。
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我國(guó)換機(jī)高峰在2017年，那年手機(jī)出貨量接近5億部，而2022年是2.64億部，基本上打了對(duì)折，而實(shí)際上我國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)在2013-2017年有一輪高速發(fā)展期，尤其是手游，而版號(hào)暫停是從2018年開(kāi)始。所以消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)拋開(kāi)游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展是玩不轉(zhuǎn)的。
同樣的，其實(shí)PC也受到游戲驅(qū)動(dòng)。日常使用，實(shí)際上并不需要很高檔的PC電腦，但如果你要玩游戲，并希望享受4K高刷的3A游戲畫(huà)質(zhì)，那么一臺(tái)上萬(wàn)帶獨(dú)顯的PC是必不可少的，你肯定也要配備一個(gè)4K畫(huà)質(zhì)的大屏顯示器，當(dāng)然，PC用途更廣，比如剪輯、特效、設(shè)計(jì)、編程等都需要提高PC的算力性能，因?yàn)閷?duì)于很多人PC也是生產(chǎn)力工具，但時(shí)至今日游戲依然是PC迭代的重要驅(qū)動(dòng)力。
去年媒體打壓游戲產(chǎn)業(yè)，很多家長(zhǎng)都說(shuō)應(yīng)該消滅游戲產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，我們強(qiáng)調(diào)游戲?qū)儆趯?shí)體經(jīng)濟(jì)。認(rèn)為游戲產(chǎn)業(yè)未來(lái)一定會(huì)受到重視，跌下來(lái) 是機(jī)會(huì)。如今你看騰訊，三七，昆侖萬(wàn)維都是翻倍。有時(shí)候管理層對(duì)行業(yè)的認(rèn)知也是一點(diǎn)點(diǎn)深入的，“玩物喪志”的偏見(jiàn)以前非常普遍，而實(shí)際上，即便沒(méi)了游戲，也會(huì)有視聽(tīng)娛樂(lè)來(lái)占據(jù)你的閑暇時(shí)間，我們的教育要學(xué)大禹治水，要疏不要堵，要培養(yǎng)一個(gè)人的自控能力，而不是怪罪于“物”，人要守住自己的本性和本心。
白酒，如今白酒高端化的趨勢(shì)愈加明顯。諸如貴州茅臺(tái)去年又有20%的增速，但牛欄山卻賣(mài)得不好。當(dāng)前高端白酒的策略，是守住關(guān)鍵白酒品類(lèi)的基本盤(pán)，然后以現(xiàn)有白酒的渠道和影響力去實(shí)現(xiàn)多元化，拓展發(fā)展空間。
當(dāng)然，也希望諸如貴州茅臺(tái)這樣的企業(yè)不要太急躁，在飛天之外，有些品類(lèi)要沉淀下來(lái)，植入到消費(fèi)者心智才算成功，而不應(yīng)該是通過(guò)稀缺來(lái)做一波短期流量。白酒領(lǐng)域比較特殊，低端白酒可能無(wú)法打開(kāi)局面，白酒和啤酒在產(chǎn)品屬性和消費(fèi)場(chǎng)景上有很大不同，當(dāng)前白酒品牌都在高端化。
對(duì)于中藥，我看好的是渠道，且主觀的將其歸入到消費(fèi)類(lèi)。通過(guò)渠道的鋪設(shè)，中藥企業(yè)無(wú)論是自研創(chuàng)新藥，還是借助渠道挺近日化、美妝領(lǐng)域，都是非常合理的多元化策略。
上面三者都是很牛的板塊，很多股票在投資人的質(zhì)疑聲中，依然一年比一年好，且由于經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充沛，這些企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和多元化上能力都更強(qiáng)。
所以，對(duì)于此類(lèi)上市公司，一方面投資人要保持信心，不要被質(zhì)疑聲所誤導(dǎo)，另一方面投資人要關(guān)注其多元化，看多元化模式是否成功。比如游戲公司，看的不是老游戲，而是新游戲。比如中藥公司，看的不是其傳統(tǒng)產(chǎn)品，而是醫(yī)藥零售渠道的擴(kuò)張。比如白酒，貴州茅臺(tái)將產(chǎn)能放大的同時(shí)，通過(guò)各種直銷(xiāo)渠道來(lái)消化系列酒，既能做出多元化特色，也減少了經(jīng)銷(xiāo)商的分潤(rùn)，當(dāng)然，個(gè)人認(rèn)為茅臺(tái)還是要重視維護(hù)飛天茅臺(tái)基本盤(pán)，切忌浮躁。
有些股票，在十年前和十年后看，都是一樣的，他們并非什么高科技，但一直發(fā)展的欣欣向榮，究其根本是需求趨勢(shì)沒(méi)有改變。而有些需求卻已經(jīng)改變，比如圖文時(shí)代向視頻時(shí)代轉(zhuǎn)化，長(zhǎng)視頻為短視頻讓路。比如糖分成為肥胖者的焦慮，低糖趨勢(shì)改變需求。
對(duì)于部分喜歡簡(jiǎn)單的投資人，不用探索深?yuàn)W的領(lǐng)域，喜歡產(chǎn)品，進(jìn)而愛(ài)屋及烏的投資股票即可，而消費(fèi)領(lǐng)域是最好懂的，但也是最容易被忽視的。投資人一生中，這種“印鈔機(jī)”的股票抓住一兩臺(tái)，足矣。
呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】