胰島素集采落地第一年，通化東寶業(yè)績(jī)受到了嚴(yán)重沖擊。
4月21日，通化東寶發(fā)布2022年財(cái)報(bào)，公司總營(yíng)收減少14.98%，達(dá)到27.78億元；利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)接近20%，至18.29億元。
通化東寶利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，是因?yàn)?strong>出售了所投資的廈門特寶5%的股份，獲得4.6億元的投資收益。整體上看，通化東寶業(yè)績(jī)是下跌的，而且是近五年來業(yè)績(jī)首次下降。通化東寶在年報(bào)中解釋稱，全國(guó)胰島素集采落地執(zhí)行后，各系列產(chǎn)品價(jià)格下降，同時(shí)，公司還要給經(jīng)銷商補(bǔ)流通環(huán)節(jié)中產(chǎn)品的差價(jià)，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。
(資料圖)
通化東寶沒有放棄胰島素市場(chǎng)，目前已經(jīng)逐步完成產(chǎn)品替代，二代胰島銷量同比增長(zhǎng)接近雙位數(shù)，胰島素類似物銷量同比增長(zhǎng)超 100%。而且，2022年以來通化東寶多款產(chǎn)品在海外市場(chǎng)逐漸實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，有了一部分海外收入。
不過，集采的影響還是非常嚴(yán)重的。胰島素之后，國(guó)家醫(yī)保局已經(jīng)通過多個(gè)渠道透露消息：今后生物類似藥的集采將由地方組織，以省級(jí)聯(lián)盟的形式開展。不再追求全國(guó)一盤棋。
承受集采重壓
業(yè)績(jī)迎來首次下降
通化東寶主要產(chǎn)品是胰島素原料以及制劑產(chǎn)品，營(yíng)收占比約為80%左右。過去5年，通化東寶的凈利率水平都保持在30%以上，表現(xiàn)比較穩(wěn)定。
不過，2022年5月全國(guó)第六批集采（胰島素專項(xiàng)）落地后，通化東寶的日子明顯不好過了。盡管通化東寶采取溫和的報(bào)價(jià)策略，全系列胰島素產(chǎn)品以B類中標(biāo)，但5款產(chǎn)品40%的整體降幅，公司業(yè)績(jī)還是明顯出現(xiàn)下滑。
通化東寶主要做胰島素及其類似物，未能在糖尿病領(lǐng)域的管線布局形成全面開花，集采的板子一點(diǎn)都躲不過。好在集采也為通化東寶贏得了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。2022年報(bào)顯示，醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)測(cè)算全國(guó)胰島素的銷售數(shù)據(jù)，通化東寶人胰島素市場(chǎng)份額升至40.50%，超越諾和諾德，位列全國(guó)第一；甘精胰島素市場(chǎng)份額持續(xù)快速增長(zhǎng)，2022 年提升至約 5.90%。
在行業(yè)“陣痛”之下，通化東寶的目光則瞄向研發(fā)新品，以求創(chuàng)新謀求更多的市場(chǎng)份額。在集采之后，通化東寶的門冬30、50預(yù)混型胰島素陸續(xù)上市，通化東寶逐漸完成胰島素產(chǎn)品的更新替代。
必須要直面的是，通化東寶面前是強(qiáng)大的諾德諾德。根據(jù)興業(yè)證券的分析報(bào)告顯示，2021 年，諾和諾德門冬30、50胰島素中國(guó)區(qū)的銷售額就已經(jīng)達(dá)到 49.17 億元。
集采市場(chǎng)已經(jīng)沒有太多期待，但在更高層次的胰島素產(chǎn)品上，中外對(duì)決還將長(zhǎng)期存在。中國(guó)胰島素市場(chǎng)份額經(jīng)由集采的擾動(dòng)，依然沒改諾和諾德、賽諾菲和禮來三家跨國(guó)藥企主導(dǎo)的局面。國(guó)內(nèi)企業(yè)的壓力依然很大。
海外市場(chǎng)同樣降價(jià)
產(chǎn)品亟需升級(jí)
集采之后，中國(guó)胰島素市場(chǎng)已發(fā)生根本性變化。光做普通胰島素已經(jīng)是不行的了。
2022年12月，通化東寶與科興制藥達(dá)成合作，共同拓展利拉魯肽注射液在海外17個(gè)新興市場(chǎng)的銷售。僅僅三個(gè)月之后，通化東寶二代胰島素注射液的上市許可申請(qǐng)獲得歐洲藥品管理局的受理，加速通化東寶的拓展海外市場(chǎng)的進(jìn)程。
通化東寶的主動(dòng)出擊，或許能為公司贏得更多的營(yíng)業(yè)收入，緩解業(yè)績(jī)下滑的尷尬窘境。
不過，壞消息是：自2022年起，歐美各國(guó)政府都在限制胰島素產(chǎn)品醫(yī)保費(fèi)用的報(bào)銷比例。
作為最貴系列的藥物之一，胰島素產(chǎn)品的價(jià)格問題時(shí)常引發(fā)關(guān)注。過去幾年，美國(guó)胰島素藥品每張?zhí)幏绞蹆r(jià)從25美元上漲至450美元，部分患者每月在胰島素藥物上的花費(fèi)高達(dá)900美元。
今年3月，禮來、諾和諾德相繼宣布旗下多款胰島素產(chǎn)品的零售價(jià)格，終于促使胰島素走向低價(jià)時(shí)代。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，跨國(guó)藥企在原有胰島素產(chǎn)品的營(yíng)銷投入也會(huì)逐步降低，今后市場(chǎng)空間則，最終被新型降糖藥所取代。
當(dāng)通化東寶海外擴(kuò)張剛邁出第一步，就遇上全球降價(jià)。不過，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，即便是降價(jià)，歐美市場(chǎng)胰島素的價(jià)格也是中國(guó)的兩倍，因此藥企有動(dòng)力選擇“出海”。
目前，全球糖尿病市場(chǎng)需求依然旺盛，患者用藥的需求不會(huì)減少，但已經(jīng)開始有所轉(zhuǎn)變，如GLP-1和口服制劑越來越受歡迎，會(huì)極大改變糖尿病藥物市場(chǎng)格局。
傳統(tǒng)的糖尿病藥物龍頭企業(yè)已經(jīng)有了技術(shù)積累，市場(chǎng)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)開轉(zhuǎn)向更高深的突破，如GLP-1已經(jīng)從日制劑向周制劑進(jìn)化，口服胰島素也在不斷推陳出新。通化東寶要在新的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)上和這些企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，難度不小。
撰稿 | 雷公
編輯｜江蕓 賈亭
運(yùn)營(yíng) | 曦辰
圖源 | 視覺中國(guó)