本刊編輯部 | 劉增祿
身為股票籌碼集中度的重要指標(biāo)，上市公司股東戶數(shù)的變動(dòng)情況正隨著公司財(cái)報(bào)的集中披露以及投資者互動(dòng)平臺(tái)的提前“劇透”不斷顯現(xiàn)。
公司股東戶數(shù)下降，通常意味著籌碼趨向集中，后期股價(jià)上漲的動(dòng)能就會(huì)更足。此觀點(diǎn)結(jié)合近期嘉和美康，中新賽克、戴維醫(yī)療等公司的走勢(shì)，都得到了明顯的印證。
(資料圖片僅供參考)
對(duì)于持股集籌碼不斷趨向集中的公司，觀察發(fā)現(xiàn)，不乏知名投資人早已參與其中，如有公募巴菲特之稱的富國(guó)天惠基金經(jīng)理朱少醒，超級(jí)牛散趙建平、徐開(kāi)東等。且結(jié)合近期內(nèi)資與外資的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向來(lái)看，公司股東戶數(shù)持續(xù)縮減，很有可能是得到了機(jī)構(gòu)資金的增持買進(jìn)。
股東戶數(shù)縮減公司股價(jià)上演批量上漲
4月7日，A股上市公司雙財(cái)報(bào)(上年年報(bào)、當(dāng)年一季報(bào))披露窗口期開(kāi)啟，截至4月24日，完成2022年正式年報(bào)與2023年正式一季報(bào)披露工作的公司已分別有2728家、640家。
隨著財(cái)報(bào)的陸續(xù)出臺(tái)，上市企業(yè)各季度的股東戶數(shù)變動(dòng)情況逐步顯現(xiàn)，而股東戶數(shù)歷來(lái)是衡量股票籌碼集中度的重要指標(biāo)，暗示著投資者的操作變化。通常情況下，上市公司股東戶數(shù)下降很可能意味著有大量的籌碼正在被集中，主力進(jìn)場(chǎng)跡象明顯，后期公司股價(jià)上漲的可能也會(huì)相對(duì)更大。
在剔除股本變動(dòng)的影響后，目前有1642家公司2022年四季度末的股東戶數(shù)較三季度末減少，結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，其中941家四季度階段表現(xiàn)跑贏同期市場(chǎng)均值，占比為57.31%。而從變動(dòng)幅度統(tǒng)計(jì)，其中160家公司股東戶數(shù)減少幅度超過(guò)20%，持股籌碼明顯集中，二級(jí)市場(chǎng)上，有118家階段表現(xiàn)較市場(chǎng)均值更優(yōu)，占比達(dá)73.75%。
除了剛剛上市不久的次新股，以鋰電概念股德新科技為例，2022年三季度末，公司股東戶數(shù)為9446戶，而2022年四季度末驟降至5209戶，縮減幅度高達(dá)44.85%，與之相呼應(yīng)的，公司2022年四季度期間股價(jià)也斬獲了44.91%的漲幅。與之類似的還有棒杰股份、紫金礦業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)等，隨著四季度期間股東戶數(shù)的大幅減少，公司股價(jià)均走出了一波明顯強(qiáng)勢(shì)于市場(chǎng)的表現(xiàn)。
其實(shí)，不僅去年四季度期間股東戶數(shù)減少的公司多數(shù)走出了上漲行情，結(jié)合今年一季度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如人工智能股吉宏股份，今年一季度末27804戶股東較去年四季度末54657戶股東減少了49.13%，一季度期間，公司股價(jià)也斬獲了44.19%的漲幅。且這也并非個(gè)案，國(guó)光電器、大元泵業(yè)、舍得酒業(yè)等也均隨著報(bào)告期內(nèi)股東戶數(shù)的快速縮減，持股籌碼不斷集中，期間股價(jià)也相繼實(shí)現(xiàn)了不俗的漲幅。
106家公司股東變動(dòng)被提前“劇透”
四季度以來(lái)持股籌碼不斷趨于集中
雖然上市公司2022年年報(bào)、2023年一季報(bào)目前仍在密集披露期，但時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入了2023年二季度，部分公司已在投資者互動(dòng)平臺(tái)提前對(duì)最新的股東戶數(shù)變動(dòng)情況進(jìn)行了“劇透”。同樣剔除股本變動(dòng)的影響后，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，已有341家公司二季度以來(lái)最新股東戶數(shù)較一季度末出現(xiàn)減少。
以芯片概念股北方華創(chuàng)為例，公司近期頻繁更新股東戶數(shù)變動(dòng)情況，3月20日較3月10日股東戶數(shù)縮減3.26%，3月31日較3月20日增加16.1%，4月10日較3月31日縮減了22.17%，4月20日較4月10日又小幅增加了3.06%（見(jiàn)圖1）。
二級(jí)市場(chǎng)中，公司股價(jià)走勢(shì)也與股東戶數(shù)的增減形成了一定的“默契”，即股東戶數(shù)減少、股價(jià)上漲，股東戶數(shù)增加、股價(jià)回調(diào)。3月10日~20日，公司股價(jià)上漲7.36%；3月20日~3月31日，公司股價(jià)回調(diào)1.54%；而進(jìn)入4月份以來(lái)，公司股價(jià)至今累計(jì)上漲26.86%，4月21日盤中更是成功創(chuàng)出了358.03元/股的階段高點(diǎn)，但隨著近日股東戶數(shù)的小幅增加，公司股價(jià)已再次有所震蕩回調(diào)（見(jiàn)圖2）。
整體來(lái)看，二季度更新股東戶數(shù)最新變動(dòng)情況的公司中，28家相較一季度末股東已縮減超過(guò)10%（見(jiàn)表1）。且觀察發(fā)現(xiàn)，此類公司中也不乏有知名投資人早已參與其中。如杭氧股份，2022年四季度末，由朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合基金以500萬(wàn)股的持倉(cāng)位居公司第十大股東。但今年一季度是否仍繼續(xù)持有尚不得而知。
節(jié)能環(huán)保公司大地海洋去年四季度以來(lái)股東戶數(shù)出現(xiàn)持續(xù)縮減，2022年三季度末、四季度末、2023年一季度末和4月20日的股東戶數(shù)分別為4416戶、4194戶、3611戶、3153戶，公司自去年四季度至今已累計(jì)斬獲69.52%的階段漲幅。
且觀察發(fā)現(xiàn)，類似大地海洋自去年四季度以來(lái)股東戶數(shù)持續(xù)縮減的公司也并非個(gè)案，目前披露數(shù)據(jù)的公司已有106家，其中63家股價(jià)自去年四季度以來(lái)也同步實(shí)現(xiàn)了上漲，占比59.43%（見(jiàn)表2）。
以階段走勢(shì)表現(xiàn)最好的嘉和美康為例，2022年三季度~2023年一季度，三個(gè)報(bào)告期末的股東戶數(shù)分別為8628戶、8382戶、5549戶，不難發(fā)現(xiàn)今年一季度公司持股籌碼縮減明顯。二級(jí)市場(chǎng)上，公司也是在此期間實(shí)現(xiàn)了股價(jià)的快速上漲，目前累計(jì)漲幅已實(shí)現(xiàn)翻倍。類似的還有中新賽克、戴維醫(yī)療，同樣在持股籌碼的不斷集中過(guò)程中，去年四季度以來(lái)公司股價(jià)已完成翻倍大漲。
且上述公司中，同樣不乏早已被知名投資人看好重倉(cāng)的標(biāo)的，雖然尚未披露2022年正式年報(bào)與2023年一季報(bào)，但奕東電子今年以來(lái)已多次提前披露了最新的股東戶數(shù)變動(dòng)情況，公司持股籌碼不斷趨于集中。且翻看公司前十大流通股東名單，超級(jí)牛散趙建平赫然在列，2022年二季度建倉(cāng)后，三季度又進(jìn)一步實(shí)施了增持。
徐開(kāi)東則于安源煤業(yè)的大股東陣營(yíng)中現(xiàn)身，公司2022年三季度末、四季度末的股東戶數(shù)分別為73187戶、61676戶，雖然目前尚未披露正式一季報(bào)，但結(jié)合公司提前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度末，公司股東戶數(shù)進(jìn)一步縮減至58192戶，而4月20日最新的股東戶數(shù)也呈現(xiàn)了繼續(xù)縮減的趨勢(shì)，為57720戶，翻看徐開(kāi)東的持倉(cāng)，自2020年二季度介入以來(lái)，已連續(xù)10個(gè)報(bào)告期對(duì)其重倉(cāng)持有。
籌碼集中公司正在被機(jī)構(gòu)資金增持買進(jìn)
二季度以來(lái)最新股東戶數(shù)較一季度減少，甚至自去四季度以來(lái)股東戶數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)減少的公司中，近期多家得到了機(jī)構(gòu)大資金的買進(jìn)。
結(jié)合大宗交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，有7家公司4月份以來(lái)被機(jī)構(gòu)專用席位給予了凈買入操作（見(jiàn)表3）。如興業(yè)礦業(yè)，公司4月20日最新公布的股東戶數(shù)為44431戶，較3月20日公布的46902戶縮減了13.84%。而4月7日、10日，公司發(fā)生了3筆大宗交易，觀察發(fā)現(xiàn)，買方營(yíng)業(yè)部全部來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位，而賣方營(yíng)業(yè)部則無(wú)一來(lái)自機(jī)構(gòu)專用席位，3筆交易機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入17554.89萬(wàn)元。
且如果拉長(zhǎng)周期來(lái)看，公司持股籌碼的集中趨向也不是近日才發(fā)生，公司2022年三季度末的股東戶數(shù)為57302戶，四季度末縮減至56144戶，今年以來(lái)也繼續(xù)呈現(xiàn)了一路減少的趨勢(shì)。或正是受益于此，公司股價(jià)自去年四季度至今也整體實(shí)現(xiàn)了一波頗為不俗的震蕩上行行情（見(jiàn)圖3）。
對(duì)于股東戶數(shù)減少的公司，外資也在積極關(guān)注 。統(tǒng)計(jì)外資最新的持股動(dòng)向，相較一季度末，股東戶數(shù)呈縮減趨勢(shì)的公司中，有74家公司的外資最新持股數(shù)出現(xiàn)增加（見(jiàn)表4）。
以股東戶數(shù)持續(xù)縮減的中興通訊為例，4月21日外資的最新持股為12940.81萬(wàn)股，而3月31日，外資的持股數(shù)量為11691.9萬(wàn)股，不到一個(gè)月，外資增持了1248.91萬(wàn)股股份。二級(jí)市場(chǎng)中，中興通訊也同樣是自去年四季度迎來(lái)了一波震蕩上行行情，目前階段漲幅已超過(guò)70%（見(jiàn)圖4）。
觀察發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)資金的熱情買進(jìn)，多數(shù)與公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)有直接關(guān)系。例如被外資近期增持金額超千萬(wàn)元的冀中能源，業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2022年全年盈利額約為44.44億元，較2021年度增長(zhǎng)62.23%。且近日公司也提前對(duì)一季報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)判，預(yù)計(jì)今年首季盈利額約為25.6億元~28億元，同比預(yù)增幅度高達(dá)160.22%~184.62%。
被外資大手筆增持751.03萬(wàn)股股份的英威騰，目前已經(jīng)完成了年報(bào)與一季度的披露，2022年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.75億元，同比增長(zhǎng)50.81%。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9534.41萬(wàn)元，相較去年同期更是實(shí)現(xiàn)了3016.7%的大幅增長(zhǎng)。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）