根據(jù)普華永道的報告，截至5月，A股IPO融資額在全球范圍內(nèi)排名第一，共有134家公司IPO，融資總額達(dá)到1631億元。
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在此之中，上交所的融資額達(dá)到了895億元，位居全球首位。深交所的IPO融資額為666億元，全球排名第二。然而，排名第三的紐交所，在過去五個月的IPO融資額僅為411億元，不足A股融資額的四分之一。
與交易額最大的美股相比，A股的融資額已顯得相當(dāng)驚人。特別是在A股每日成交量不足萬億的情況下，大量的IPO上市可能難獲得好的表現(xiàn)，同時也在抽走A股的流動性。
沒想到的是，今年A股的IPO發(fā)行數(shù)量較去年已有所收斂。
預(yù)計到6月底，上半年A股將有160只新股上市，融資額將超過1900億元。相較于去年同期發(fā)行的169只新股減少了5%，融資額比去年同期的3120億元減少約38%。
普華永道預(yù)計，2023年全年的IPO數(shù)量將達(dá)到280-330家，全年融資額將達(dá)到4500-5000億元，A股融資額仍將保持全球第一。在當(dāng)前結(jié)構(gòu)市場明顯的情況下，頻繁的IPO發(fā)行無疑將給指數(shù)上行帶來巨大壓力。
先正達(dá)的主板首發(fā)事項將在6月16日上會。此次，先正達(dá)募資規(guī)模達(dá)650億元，若上市成功，將成為繼農(nóng)業(yè)銀行之后A股近13年以來最大規(guī)模的IPO。
2020年至2022年，先正達(dá)分別實現(xiàn)營業(yè)收入1587.79億元、1817.51億元、2248.45億元，歸母凈利潤分別為45.39億元、42.84億元、78.64億元。今年一季度，公司實現(xiàn)營收631.29億元，歸母凈利潤39.54億元，同比下降26.26%。
有意思的是，截止5月底，紐交所的總?cè)谫Y額僅為410億。而先正達(dá)一家IPO融資額即達(dá)650億元，紐交所的融資額僅為先正達(dá)的三分之二。先正達(dá)融資的650億中，有195億用于還債。
此外，華虹半導(dǎo)體在科創(chuàng)板IPO注冊，計劃募資180億元，將成為科創(chuàng)板歷史上的第三大IPO。僅次于中芯國際的532億元和百濟神州的221億元。
同時，華電新能將于6月15日舉行上市申請會，計劃募資300億元。如果成功上市，將成為新能源行業(yè)目前規(guī)模最大的A股IPO。
如果不考慮其他的IPO上市，僅這三家的融資額就達(dá)到1130億元。如果考慮其他IPO，本周預(yù)計募集資金將達(dá)到1400億，A股目前的流動性是否能夠支撐這樣的抽力？
在過去十年的時間里，A股的成交額并沒有顯著增長，即使在2015年的牛市中，成交額也僅維持在萬億左右的水平，但I(xiàn)PO金額卻有所增長。2015年時的IPO募資額為1576億元。而去年的募資金額為5858億元。
基數(shù)越大，市場結(jié)構(gòu)越顯著，這也是一種指數(shù)難以實現(xiàn)長期牛市的原因之一。
除了IPO之外，近期的股份解禁數(shù)量也相當(dāng)大。Wind數(shù)據(jù)顯示，從6月12日至6月16日，共計有77只股票迎來限售股解禁，解禁股數(shù)量與上周持平，合計近611億股，按照最新收盤價計算，市值約3800億元。
在3800億的減持規(guī)模中，有3077億來自郵儲銀行大股東郵儲集團的解禁。郵儲銀行承諾將限制減持?jǐn)?shù)量。另外，天合光能和三安光電的解禁規(guī)模位列前茅，分別為319億和92億。
除此之外，本周還有美國5月通脹數(shù)據(jù)的披露。雖然市場上幾乎定價6月跳過加息，7月再重返加息，但CPI若繼續(xù)保持強勢，匯率的壓力會越來越大。尤其是在市場預(yù)計本周四MLF利率將下調(diào)10個基點，LPR將在下周下調(diào)10個基點的背景下。
結(jié)語
然而，這些都是市場已知的消息。當(dāng)最大的利空落地時，這或許是市場見底轉(zhuǎn)向的起點？