主要觀點
一、疫情消費：高線城市外賣強度承壓，方便速食高景氣
3 月以來疫情多地出現(xiàn)反復(fù)，復(fù)盤 2020 年初疫情爆發(fā)時的消費情形，消費行為和場景的變化或有借鑒意義。隨著防控手段的成熟以及防疫更加精準，消費板塊景氣度的變化會加速，周期縮短。
出行：截至3 月第二周，出行強度回落程度一線、新一線城市高于低線城市。自3 月12 日，新增本土病例增加明顯，出行強度回落。目前新增本土病例仍在2000 左右波動，出行強度預(yù)計短期仍維持弱恢復(fù)。
餐飲外賣：截至3 月第三周，一線/新一線城市外賣恢復(fù)強度承壓，或由于疫情期間需求旺盛，但部分外賣暫停營業(yè)以及運力有限。餐飲強度各線城市差距不大，均為一月強度的95%左右。
線上消費：截至3 月第一周，方便速食呈現(xiàn)出高景氣，休閑食品、日用清潔、調(diào)味品增速也均有邊際改善。小家電中清潔電器銷售額高增速主要由于新品發(fā)布造勢所驅(qū)動。
二、上周板塊行情
受俄烏沖突、疫情反復(fù)及海外局勢等多重事件影響，大盤整體走勢較弱。上周國家衛(wèi)健委發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，市場對后續(xù)新冠防控抱逐步開放預(yù)期，社會服務(wù)板塊股價反彈。從個股漲跌幅排行來看，醫(yī)藥行業(yè)周報：本周醫(yī)藥上漲1.08% 推薦關(guān)注新冠藥和抗原檢測產(chǎn)業(yè)鏈醫(yī)藥行業(yè)周報：本周醫(yī)藥上漲1.08% 推薦關(guān)注新冠藥和抗原檢測產(chǎn)業(yè)鏈疫情受益的社區(qū)超市、保健品，新版診療方案帶來后續(xù)疫情防控放松的預(yù)期的社會服務(wù)類標的等有較好的表現(xiàn)；相對的，線下母嬰連鎖、商業(yè)物業(yè)經(jīng)營等表現(xiàn)較差。
三、重點資訊
3 月18 日，泰國政府新冠肺炎疫情管理中心通報，當天的疫管中心大會決定，自4 月1 日起，通過“沙盒”模式和入境隔離模式入境的旅客，須在“沙盒”旅游區(qū)停留的天數(shù)，以及須在隔離酒店內(nèi)接受防疫隔離的天數(shù)，天數(shù)減少至5 天。越南政府15 日宣布，自當日起對國際游客重新開放邊境，全面恢復(fù)國際旅游活動。新西蘭政府16 日宣布新的邊境開放計劃，將原定的開放時間表進一步推前。
3 月15 日，文化和旅游部召開會議強調(diào)，要圍繞重點地區(qū)、重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)，認真梳理疫情防控措施，舉一反三，堵塞防控漏洞，補齊防控短板。A 級旅游景區(qū)要嚴格落實“限量、預(yù)約、錯峰”要求。旅行社及在線旅游企業(yè)要嚴格實施跨省旅游經(jīng)營活動管理“熔斷”機制，暫停經(jīng)營進出陸地邊境口岸城市的跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務(wù)。
風(fēng)險提示
全球疫情嚴重、經(jīng)濟大幅下行、政策及監(jiān)管加碼、地緣沖突及國際貿(mào)易政策變化等。