近期，已有曲軸上市公司開(kāi)始公布Q1業(yè)績(jī)情況，結(jié)合2021年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，因重卡國(guó)標(biāo)切換、整車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型等，汽車核心零部件曲軸行情出現(xiàn)分化。國(guó)內(nèi)商用車曲軸龍頭天潤(rùn)工業(yè)（002283.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者表示，相比疫情，重卡市場(chǎng)需求下滑對(duì)Q1銷量影響可能會(huì)更明顯。在乘用車曲軸板塊有較高市占率的福達(dá)股份（603166.SH）內(nèi)部人士則表示，一季度曲軸產(chǎn)品延續(xù)去年量上旺盛勢(shì)頭，產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)。
值得注意的是，包括上述企業(yè)在內(nèi)的曲軸廠商對(duì)投建新生產(chǎn)線持謹(jǐn)慎、觀望態(tài)度，原因?yàn)楹危吭谌加蛙囈寻l(fā)出首份停產(chǎn)令、純電車占比逐步提升的當(dāng)下，投資者不免對(duì)相關(guān)企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)生憂，上市公司又將何去何從？
根據(jù)年報(bào)，在具體產(chǎn)品類別中，福達(dá)股份去年僅有曲軸產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比正增長(zhǎng)（11.69%），達(dá)到10.12億元，占總營(yíng)收比重達(dá)55.76%，毛利率顯示31.78%，為公司最賺錢(qián)的產(chǎn)品。
曲軸產(chǎn)品亮眼數(shù)據(jù)背后，“與混動(dòng)汽車的發(fā)展有很大關(guān)系。”福達(dá)股份公司人士向記者透露，另一方面，系福達(dá)股份作為比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈成員受益。
2021年，比亞迪相繼發(fā)布秦PLUS、宋PLUS、唐、宋Pro等多款DM-i超級(jí)混動(dòng)車型（以電為主），與傳統(tǒng)燃油車相比，DM-i車更省油、輪上動(dòng)力支持電機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)雙驅(qū)動(dòng)，頗具顛覆意味，該車型也隨之火爆銷售。
火到何種程度？去年五月中旬，比亞迪官方發(fā)布消息稱，因訂單多，新增車輛訂單交付需要平均3.5個(gè)月的等待時(shí)間。而福達(dá)股份作為比亞迪DM-i系列新能源車型的獨(dú)家曲軸供應(yīng)商，為應(yīng)對(duì)激增的曲軸訂單量，車間持續(xù)加班生產(chǎn)，公司亦通過(guò)生產(chǎn)線技術(shù)改造方式提高產(chǎn)能來(lái)滿足訂單需求。
據(jù)比亞迪今年1-3月產(chǎn)銷快報(bào)，插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)銷售141514輛，同比增長(zhǎng)857.40%。談及今年曲軸業(yè)務(wù)發(fā)展情況，前述福達(dá)股份公司人士表示，一季度還是不錯(cuò)的，現(xiàn)在跟去年差不多的量，產(chǎn)能基本可以滿足。
曲軸產(chǎn)品主要用于蜂巢動(dòng)力、長(zhǎng)安、吉利、廣汽等品牌乘用車發(fā)動(dòng)機(jī)的浩物股份（000757.SZ）2021年業(yè)績(jī)同樣報(bào)喜，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)預(yù)增0.8億元-1億元，同比增長(zhǎng)51.68%-89.60%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主因之一是曲軸業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)（上年同期受疫情影響基數(shù)低）。
與乘用車曲軸需求端持續(xù)放量不同，商用車則處于高產(chǎn)出后周期性減量調(diào)整階段。
2021年受重型柴油車國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施驅(qū)動(dòng)，去年上半年國(guó)五重卡銷量拉漲，大量市場(chǎng)需求提前釋放。同時(shí)，因國(guó)內(nèi)基建投資建設(shè)、物流行業(yè)等對(duì)重卡行業(yè)支撐力不足，相應(yīng)曲軸供貨商去年曲軸訂單有所下降。
曲軸主要應(yīng)用在中重輕卡發(fā)動(dòng)機(jī)的天潤(rùn)工業(yè)首當(dāng)其沖。公司在年報(bào)中指出，2021年上半年受益國(guó)內(nèi)貨車市場(chǎng)旺盛需求，產(chǎn)品訂單飽滿，銷量增長(zhǎng)。下半年因“國(guó)五”轉(zhuǎn)“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)切換實(shí)施導(dǎo)致需求退坡出現(xiàn)一定回落。同樣受此影響，襄陽(yáng)福達(dá)下半年產(chǎn)銷量下降。
今年一季度銷量如何？受疫情影響幾何？天潤(rùn)工業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，“目前還可以，評(píng)估疫情影響不算大，市場(chǎng)下滑對(duì)我們的影響可能會(huì)更明顯。因?yàn)檎叩挠绊懀枨蟊煌钢Я耍苑e壓了一些庫(kù)存。”
天潤(rùn)工業(yè)新披露的一季報(bào)顯示，2022年Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為9.3億元、9378.92萬(wàn)元，較去年同期數(shù)據(jù)下滑均超四成。
著眼新能源汽車布局
商用車市場(chǎng)產(chǎn)銷下滑連帶影響相關(guān)曲軸產(chǎn)品需求，不少?gòu)S商瞄準(zhǔn)乘用車市場(chǎng)良好發(fā)展勢(shì)頭有側(cè)重的生產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。
有業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，為保證裝機(jī)，整車廠會(huì)將曲軸需求同步釋放，很多都是“一匹兩廠”，一個(gè)產(chǎn)品或一個(gè)類型，由兩個(gè)公司供應(yīng)。
值得關(guān)注的是，曲軸上市企業(yè)對(duì)投建曲軸新產(chǎn)線普遍較為謹(jǐn)慎。大連重工（002204.SZ）公司人士向記者表示，生產(chǎn)方面不會(huì)盲目拓展，畢竟是給船廠供貨，要根據(jù)合同訂單來(lái)分析是否增產(chǎn)，尤其需計(jì)提折舊的重資產(chǎn)設(shè)備要考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。
福達(dá)股份相關(guān)人士表示，“技術(shù)改造比較多”。而天潤(rùn)工業(yè)公司人士稱，大概就保持現(xiàn)有產(chǎn)能，可能會(huì)進(jìn)行一些設(shè)備改進(jìn)或自動(dòng)化改造，填平補(bǔ)齊，其他更大的投資，比如新建生產(chǎn)線投資就不會(huì)再有了，因?yàn)橐惨紤]新能源、電動(dòng)車的發(fā)展。
據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.6倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到13.4%。有市場(chǎng)分析指出，2022年新能源車需求仍高。
大勢(shì)所趨，新能源汽車的快速發(fā)展成為曲軸上市公司業(yè)務(wù)布局不得不考察的重要方面。
天潤(rùn)工業(yè)啟動(dòng)的第二主業(yè)空氣懸架項(xiàng)目，回避了動(dòng)力總成部分。公司董秘在互動(dòng)平臺(tái)上指出，“作為底盤(pán)業(yè)務(wù)的空氣懸架適用于所有汽車”。
前述天潤(rùn)工業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，市場(chǎng)有比較廣闊的空間，因?yàn)橛姓咄苿?dòng)，強(qiáng)制要求半掛車，如三軸以上危化品車等必須加裝空氣懸架，再比如冷鏈、物流車等對(duì)精度、運(yùn)輸要求較高的車，不需政策強(qiáng)制，自發(fā)就會(huì)去進(jìn)行加裝。另外，一些新能源車電池很重，原來(lái)螺旋彈簧的減震和承載不能滿足需求，很多新能源車也開(kāi)始研究加裝空氣懸架來(lái)起到減震緩沖作用。
據(jù)悉，天潤(rùn)工業(yè)空氣懸架試驗(yàn)室已全面啟動(dòng)，懸架系統(tǒng)均已陸續(xù)開(kāi)始批量供貨。此外，汽車電動(dòng)化、智能化、輕量化亦是公司的發(fā)力點(diǎn)之一，與萬(wàn)都中國(guó)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬就電動(dòng)轉(zhuǎn)向器在中國(guó)商用車市場(chǎng)的應(yīng)用展開(kāi)合作。
投資者顧慮未來(lái)傳統(tǒng)燃油車被逐步取代，隨著不需曲軸的純電車市場(chǎng)保有量提升，相關(guān)公司業(yè)績(jī)會(huì)面臨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但混合動(dòng)力乘用車帶來(lái)的需求不容忽視。福達(dá)股份在該車型領(lǐng)域的布局已有成績(jī)，公司董秘在互動(dòng)平臺(tái)透露，“2021年公司銷售曲軸產(chǎn)品130萬(wàn)根，其中配套給新能源混動(dòng)車的曲軸產(chǎn)品銷量近30萬(wàn)根。”
談及公司在新能源汽車產(chǎn)品鏈的規(guī)劃，日前福達(dá)股份董事、總經(jīng)理黎鋒在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，將基于現(xiàn)有混動(dòng)車曲軸產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)大該領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和配套份額，同時(shí)在其他新能源產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行布局。今年2月份，福達(dá)股份擬出資1億元參設(shè)杭州天道誠(chéng)科技合伙企業(yè)，其一投資方向?yàn)樾履茉雌囶I(lǐng)域。