近兩周A股市場(chǎng)急跌后回抽，反彈遇阻后有再次尋求支撐的跡象，期間滬深兩市有1000家個(gè)股上漲、3000多家個(gè)股下跌，技術(shù)面上呈現(xiàn)急跌后的回抽格局。從個(gè)股的走勢(shì)上看，移倉(cāng)換股重新布局仍然在繼續(xù)，從北向資金持續(xù)抽離以及融資規(guī)模快速下降之后并沒(méi)有隨股指明顯反彈等情況看，市場(chǎng)如欲轉(zhuǎn)強(qiáng)，還需要實(shí)質(zhì)性政策利好支持。
從基本面看，俄烏局勢(shì)引發(fā)的一系列動(dòng)蕩，以及國(guó)內(nèi)新冠的多點(diǎn)爆發(fā)促使上證指數(shù)跌破了2020年下半年構(gòu)筑的箱體下沿，依托2020年下半年箱體震蕩整固，能否依托六部門發(fā)文使得股市短線觸底反彈，則需要六部門出臺(tái)具體的實(shí)質(zhì)性措施。
從技術(shù)面看，去年初上證指數(shù)觸頂3731點(diǎn)之后到7月下旬構(gòu)成一組清晰的A浪，之后運(yùn)行到去年底的3708點(diǎn)構(gòu)成清晰的B浪反彈，之后開始運(yùn)行C浪，目前可能處于C-4與C-5之間，由于時(shí)間上尚不夠充分，目前處于C-4階段的可能性更大。
從市場(chǎng)層面看，一年當(dāng)中最適宜吸引增量資金進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間窗口即將逝去，未來(lái)的三個(gè)季度主要是以存量資金博弈為主，對(duì)指數(shù)和市場(chǎng)整體性行情不應(yīng)寄予不切實(shí)際的奢望，主要機(jī)會(huì)可能是在超前建設(shè)、國(guó)產(chǎn)替代以及四低板塊(低價(jià)、低位、低市盈率、低市凈率并且不與政策導(dǎo)向相駁)之中，隨著全球?qū)σ咔榈闹鸩降芤咔橛绊戄^大的行業(yè)也值得關(guān)注。
綜上所述，過(guò)去的幾年里適合擇優(yōu)參與，選賽道、選龍頭;今后一個(gè)時(shí)期則適合首先用排除法排除一些不宜參與的行業(yè)板塊以及個(gè)股，在一些長(zhǎng)期不被市場(chǎng)關(guān)注的低市凈率、低市盈率、低價(jià)、低位的行業(yè)板塊中優(yōu)選個(gè)股。另外，就是一些長(zhǎng)時(shí)間既不能證實(shí)也無(wú)法證偽的題材股，可以關(guān)注其交易性機(jī)會(huì)。
操作方面，不期待整體性行情，甚至不期待行業(yè)板塊的整體性行情，重點(diǎn)關(guān)注超前建設(shè)、國(guó)產(chǎn)替代以及四低板塊，技術(shù)面選股，基本面一票否決，波段操作不過(guò)分戀戰(zhàn)。
(作者為原中金財(cái)富證券資深投資顧問(wèn))