作者：楊雷，編輯：小市妹
4月10日，官方發(fā)布的《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》提出要“大力發(fā)展第三方物流.....”。
受政策消息驅(qū)動，4月11日，新寧物流（300013）、三羊馬（001317）等14只物流概念股漲停。其中，新寧物流開盤一秒漲停，當(dāng)日市值增加約3.2億元，相當(dāng)于2.467萬股東人均盈利逾1.2萬元。
據(jù)了解，新寧物流90.34%的收入來自倉儲業(yè)務(wù)及相關(guān)配套物流服務(wù)。對于今日漲停，主要是受外部因素刺激，而公司本身非常“差”，包括基本面惡化、管理層不穩(wěn)定、與同行公司差距大等。
基本面上，從2019年至2021年前三季度，新寧物流歸母凈利潤分別為-5.82億元、-6.12億元、-3041.58萬元，近三個年份均處于虧損情形，累計虧損金額逾12億元。
從上市首年（2009年）至2018年期間，新寧物流歸母凈利潤合計數(shù)額不到2.4億元。可以說，過去三年虧完了上市以來所有的盈利。
新寧物流的盈利能力也不穩(wěn)定。該公司銷售毛利率從2009年的45.06%下降至2020年的25.13%。同期，銷售凈利率從17.21%下降至-75.52%。毛利率和凈利率持續(xù)下降，說明公司賺錢能力表現(xiàn)不佳。
經(jīng)營管理上，因卷入多個訴訟案，原董事長兼實控人王雅軍所持股份在2020年被迫拍賣，最終導(dǎo)致新寧物流成為一家無實控人上市公司。
2020年12月下旬，京東系背景的楊海峰被選舉為新任董事長，但不到2個月時間，楊海峰突然宣布辭職。后來，新寧物流元老級人物周博接任了董事長一職。
此后，新寧物流相繼曝出董事會缺人、內(nèi)斗事件。
一方面，在楊海峰等董事辭職后，新寧物流董事會就沒有再滿員過。另一方面，第一大股東曾卓和第三大股東河南中原金控有限公司擬兩次召開臨時股東大會，均被新寧物流堅決拒絕。
而在經(jīng)營管理層動蕩之際，新寧物流早已陷入債務(wù)危機。截至2022年3月15日，公司及子公司累計逾期銀行貸款金額超過1.5億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)逾70%以上。
在競爭力方面，據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月，順豐控股、韻達股份、圓通速遞、申通快遞市場占有率超過9%以上，位居行業(yè)前四，而在行業(yè)前列還看不到新寧物流的影子。
受業(yè)績虧損以及經(jīng)營管理不穩(wěn)定等多個因素沖擊，新寧物流近幾年持續(xù)走熊，從2015年牛市高點至今累計跌幅達到86.5%。在某證券軟件股吧里，網(wǎng)友吐槽“新寧物流就是一只大熊股”、“太弱了”。
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