作者| 深水財經(jīng)社 冰火
“市值從幾百億跌到一百多億”“籌備多年的重組失敗，難道不用給股民一個說法嗎？”“控股股東違規(guī)披露被立案調(diào)查，何時有結(jié)果？”“同業(yè)競爭問題今年能解決嗎？”……
4月15日，沙鋼股份在全景網(wǎng)舉行2021年度業(yè)績網(wǎng)上說明會上，從歷時2小時文字回放中深水財經(jīng)社了解到，投資者當時的情緒普遍比較激動。?
深水財經(jīng)社觀察到，近一年以來，鋼鐵行業(yè)指數(shù)（BK0479）大漲24.90%，而沙鋼股份卻以暴跌38.96%，在47家鋼鐵行業(yè)上市公司樣本股中墊底。
近一年多鋼鐵行業(yè)指數(shù)與沙鋼股份股價走勢對比圖
注：上面K線為鋼鐵行業(yè)指數(shù)，下面K線為沙鋼股份股價
從市值表現(xiàn)來看，2015年是沙鋼股份最輝煌的時候，總市值曾一度高達545億元，一直到2020年11月底還依然保持在370億元，可如今僅剩123億元，短短一年多，總市值大幅縮水67%。
一般而言，公司股價下跌絕大部分是業(yè)績下滑造成的，但深水財經(jīng)社發(fā)現(xiàn)，沙鋼股份確是個例外，近三年公司營收與凈利潤一直保持穩(wěn)步增長。看來，公司股價大跌、市值縮水另有隱情。
沙鋼股份董事長何春生在業(yè)績說明會上表示，由于受多重因素影響，公司收購GS公司事項已終止，目前公司業(yè)務(wù)未涉及大數(shù)據(jù)相關(guān)領(lǐng)域。公司堅持做精做強鋼鐵主業(yè)，努力提升盈利能力和核心競爭力。
這是怎么一回事？
自2016年起，沙鋼集團分三次收購了全球IDC第三大企業(yè)、歐洲與亞太數(shù)據(jù)中心GS（Global Switch)100%的股權(quán)，前后累計耗資558億元人民幣（63億英鎊）。
沙鋼集團本欲將GS通過并購重組裝入上市公司沙鋼股份，實現(xiàn)收購資金的增值和退出，但這一后續(xù)動作歷經(jīng)波折。
從2016年9月起宣布籌劃資產(chǎn)收購起，沙鋼股份一度停牌長達兩年，此后又經(jīng)歷合作方近乎破產(chǎn)、GS業(yè)績下滑、股東舉報等不順，交易方案多次調(diào)整，跌宕五年最終在2021年7月被證監(jiān)會否決，監(jiān)管意見認為沙鋼未能充分披露標的資產(chǎn)海外政策風險和核心競爭力，盈利能力存在較大不確定性。
深水財經(jīng)社了解到，并購被否后，沙鋼股份謀求數(shù)字化轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)多元化的計劃流產(chǎn)，股價遭遇沖擊持續(xù)下跌，一個月多總市值跌去百億元。
4月15日，何春生在業(yè)績說明會上表示，截止目前，公司控股股東沙鋼集團尚未收到證監(jiān)會就立案調(diào)查事項出具的結(jié)論意見。
2021年11月2日，沙鋼股份發(fā)布公告稱，因沙鋼集團涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對其立案。但公告沒有披露沙鋼集團被調(diào)查的具體原因。
據(jù)媒體報道，此次沙鋼集團被查，或與上述流產(chǎn)的GS并購案信息披露有關(guān)。
鋼鐵公司和IDC關(guān)聯(lián)度較弱，不能實現(xiàn)業(yè)務(wù)互補，沙鋼股份轉(zhuǎn)型IDC產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略并不妥當；該并購案曠日持久，多年來數(shù)據(jù)中心市場格局已發(fā)生較大變化，國內(nèi)已建起很多數(shù)據(jù)中心，國內(nèi)數(shù)據(jù)服務(wù)商也成長起來了，此時再收購國外資產(chǎn)，標的估值、盈利前景是否有較大變化、是否是資源浪費，都是監(jiān)管層出于保護投資者利益而要考慮的。
4月15日，何春生在業(yè)績說明會上表示，截至目前，公司尚未收到控股股東關(guān)于解決同業(yè)競爭的有關(guān)方案。如后續(xù)有進展，公司將及時履行信息披露義務(wù)。
那么，這又是怎么一回事？
2017年9月，撫順特鋼(600399)控股股東東北特鋼集團重整落地，身價400億元的沙鋼股份實控人沈文榮以個人持股平臺參與重整，成為東北特鋼集團持股43%的第一大股東，沈文榮同時成為撫順特鋼實控人。
據(jù)悉，沈文榮曾承諾，自東北特鋼集團重整完成之日(即2018年10月12日)起五年內(nèi)解決沙鋼股份與撫順特鋼的同業(yè)競爭問題。
深水財經(jīng)社掐指一算，距離2023年10月12日還有1年半時間，如何解決同業(yè)競爭關(guān)系？留給“鋼鐵沙皇”沈文榮的時間已經(jīng)不多了。
(全球市值研究機構(gòu)深水財經(jīng)社獨家發(fā)布，轉(zhuǎn)載引用請注明出處)