觀點網(wǎng)8月24日，蘇新服務(wù)正式于港交所掛牌，開盤報8.2港元，較發(fā)行價跌4.65%，成交額287.33萬港元，總市值約8.2億港元。前一天，蘇新服務(wù)暗盤收報8.49港元，跌1.28%。
8月23日，蘇新服務(wù)發(fā)布分配結(jié)果，發(fā)售價厘定為8.60港元，每手500股，預(yù)計募得資金款項凈額為1.67億港元。
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從具體的認(rèn)購情況來看，香港公開發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的香港發(fā)售股份認(rèn)購不足，相當(dāng)于根據(jù)香港公開發(fā)售初步可供認(rèn)購的約0.71倍。國際發(fā)售項下初步提呈發(fā)售的發(fā)售股份已獲超額認(rèn)購，相當(dāng)于國際發(fā)售項下初步可供認(rèn)購的約1.2倍。
除此之外，蘇新服務(wù)的基石投資者已認(rèn)購合共504.45萬股發(fā)售股份，合共相當(dāng)于緊隨全球發(fā)售完成后已發(fā)行股本（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）的約5.0%及緊隨全球發(fā)售完成后的已發(fā)行股本總數(shù)（假設(shè)超額配股權(quán)部分獲行使至213.6萬股發(fā)售股份）約4.9%。
蘇新服務(wù)是2022年第5家上市物業(yè)企業(yè)。在4月初于港交所第二次遞交招股書后，于8月1日，蘇新服務(wù)最終通過港交所上市聆訊。
市場分析指，或許是國資背景對蘇新服務(wù)有一定助力。公開資料顯示，蘇新服務(wù)由蘇高新集團持股93.1291%，后者由蘇州市虎丘區(qū)人民政府持股90%，江西省財政廳持股10%。
而與尚在排隊上市中的龍湖智創(chuàng)生活、萬物云等物企相比，蘇新服務(wù)的規(guī)模并不突出。截至2022年4月30日，蘇新服務(wù)已在中國訂約為78個項目提供公建項目管理服務(wù)、基本商業(yè)物業(yè)管理服務(wù)及基本住宅物業(yè)管理服務(wù)，總合約建筑面積為800萬平方米；其中，77個項目的在管總建筑面積超過680萬平方米。
相比之下，萬物云在2021年底時在管物業(yè)總建筑面積已達(dá)到6.6億平方米，龍湖智創(chuàng)生活的物業(yè)管理服務(wù)簽約及戰(zhàn)略合作面積也超過了4.8億平方米，在管面積亦達(dá)到了2.74億平方米。
此前在年內(nèi)完成上市的4家物企中，半數(shù)都具有國資背景。3月10日，金茂物業(yè)完成上市，成為今年的物業(yè)第一股；7月8日，同樣擁有國資背景的魯商服務(wù)也順利敲鐘上市。
從2020年到2021年中期的疾馳猛進，到估值回落，資本市場對物企的上市熱情也在迅速降溫。
2020年，物業(yè)服務(wù)板塊的新增上市公司數(shù)量為18家，2021年降至14家，今年截至目前為止，僅為5家。
在房地產(chǎn)行業(yè)的下行周期下，物管行業(yè)資本市場的表現(xiàn)也不盡如人意。自去年下半年以來，大部分物業(yè)股股價與峰值相比幾乎“腰斬”。有研究數(shù)據(jù)顯示，截止7月31日，59家上市物企中市值下跌的房企多達(dá)44家，對比年初，59家上市物企總市值下降32%。
僅7月而言，物業(yè)股普遍下跌。從整體來看，非港股通物企下跌12%，港股通物企下跌23.1%，恒生物業(yè)服務(wù)及管理指數(shù)下跌30.1%，跌幅均大于恒生指數(shù)（-7.8%）和滬深300（-7.0%）。
在這個節(jié)點上，蘇新服務(wù)上市破發(fā)或許也不出人意料。不同于一般由房企分拆的物業(yè)企業(yè)，蘇新服務(wù)除擁有商業(yè)物業(yè)管理服務(wù)、住宅物業(yè)管理服務(wù)、物業(yè)租賃業(yè)務(wù)線外，還在城市服務(wù)方面開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
作為一家物業(yè)管理服務(wù)提供商，蘇新美好生活深耕長三角地區(qū)，尤其是蘇州的城市服務(wù)及物業(yè)管理服務(wù)提供商，為公共基礎(chǔ)設(shè)施提供城市服務(wù)，為商業(yè)物業(yè)、住宅小區(qū)提供基本物業(yè)管理服務(wù)和增值服務(wù)。
固守長三角的蘇新服務(wù)，在外拓上則顯示稍有乏力，2021年甚至出現(xiàn)規(guī)模回縮。截至2019年、2020年及2021年12月31日，蘇新服務(wù)的在管總建筑面積分別為640萬平方米、700萬平方米、670萬平方米。
其中，蘇新服務(wù)與母公司蘇高新集團存在著緊密的依賴關(guān)系。截至2022年4月30日，蘇新服務(wù)41個在管物業(yè)由蘇高新集團開發(fā)，總建筑面積為420萬平方米，占在管總建筑面積的61.6%。
不過，來自母公司的超六成在管面積，在收入貢獻上則不足四成。于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年4月30日止四個月，蘇新服務(wù)來自蘇高新集團及其聯(lián)營公司所開發(fā)物業(yè)的收益分別為2.03億元、1.97億元、1.99億元、6550萬元及6050萬元，分別占總收益的46.6%、45.2%、42.9%、43.0%及37.5%。
業(yè)績方面，于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年4月30日止四個月，蘇新服務(wù)總收益分別為4.36億元、4.37億元、4.62億元、1.53億元及1.62億元；年內(nèi)/期內(nèi)利潤分別為4360萬元、4810萬元、5650萬元、1870萬元及1910萬元。