一：供給拐點，硅料價格拐點已經(jīng)出現(xiàn)
光伏領(lǐng)域的核心在于成本與效率的動態(tài)博弈，這是決定光伏排產(chǎn)能力的關(guān)鍵性指標。對于上游硅料而言，邊際上已近出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的拐點。
(資料圖片僅供參考)
根據(jù)機構(gòu)的最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前硅料的價格已經(jīng)逐步出現(xiàn)了拐點，而對于這種拐點，一方面有利于組件產(chǎn)能的釋放，另一方面由于成本端受制壓力的輔材領(lǐng)域有望迎來結(jié)構(gòu)性的盈利釋放周期，增收不增利的局面有望改善。
從業(yè)績端來看，由于三季度組件出貨略低于預(yù)期，導(dǎo)致部分輔材業(yè)績低于預(yù)期，但是隨著三季報釋放進入尾聲，硅料產(chǎn)出及組件出貨自Q4到2023年將進入逐季度增長期，輔材環(huán)節(jié)最為收益。
短期來看，前期由于賽道股的集體回落，導(dǎo)致市場情緒出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，目前從技術(shù)角度來看，光伏設(shè)備進入了階段性的技術(shù)支撐位置。
二：光伏設(shè)備，明年增速依舊值得期待
今年部分光伏領(lǐng)域的波動比較大，而最近光伏行業(yè)的持續(xù)下行，主要擔(dān)心明年的增速有可能出現(xiàn)階段性的回落，但是這里忽略了一個重要變量：降本。
今年的光伏行情主要在于TOPcon電池的光電轉(zhuǎn)化效率的提升驅(qū)動，而明年則極有可能通過降本的驅(qū)動，光伏再次進入產(chǎn)能是否周期。
這里給大家給出未來的明年的預(yù)測數(shù)據(jù)：通過硅料、組件、輔材各個環(huán)節(jié)進行跟蹤分析。而目前的預(yù)期來看，今年四季度光伏領(lǐng)域普遍從三季度的盈利低點向上拐，未來四季度有望進入結(jié)構(gòu)性的向上拐點周期。
三：重點關(guān)注輔材領(lǐng)域的預(yù)期差機會
由于上游供給瓶頸打開后，光伏行業(yè)將進入需求快速增長階段，將會帶動組件排產(chǎn)與光伏輔材需求快速提升。這里給大家梳理一下輔材領(lǐng)域的環(huán)節(jié)：
目前輔材產(chǎn)品品類不斷豐富以適應(yīng)需求的多樣化和技術(shù)的持續(xù)進步。從地面電站到工商業(yè)分布式光伏到戶用分布式光伏再到BIPV 產(chǎn)品，未來的需求釋放以及技術(shù)替代均存在放量的需求。具體核心公司，參考《供給拐點，光伏產(chǎn)能釋放，反彈在即》的股票池。
光伏輔材核心龍頭《機構(gòu)研選》 股票名稱 股票代碼 入選邏輯 金博股份 (688598) 福斯特 (603806) 歐晶科技 (001269)
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